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近日公布的全面股改第七批18家上市公司(上海10家、深圳8家)，有12家公司已披露了方案。
此批股改公司中方案出現(xiàn)創(chuàng)新的公司較多。ST中西的方案尤為特別，該公司并沒(méi)有向流通股股東送股，而是推出了純重組式的方案，即通過(guò)注入現(xiàn)金等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，承接擔(dān)保責(zé)任換取債務(wù)豁免等對(duì)價(jià)安排方式，既達(dá)到支付對(duì)價(jià)的目的，又解除了ST中西的退市風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)
測(cè)算，該公司相當(dāng)于10送10.3股。作為收益尚可的深圳機(jī)場(chǎng)、隧道股份采用了“資產(chǎn)置換＋送股”的方式，使重組式對(duì)價(jià)的適用范圍超出了T類公司的范圍；鳳竹紡織、廣州浪奇則采用了縮股方式來(lái)支付對(duì)價(jià)；華立控股采用了“流通股單向轉(zhuǎn)增＋非流通股定向回購(gòu)”的方案，為解決非流通股股東一致同意問(wèn)題作出了新的嘗試和突破。
本批方案滬市公司對(duì)價(jià)創(chuàng)出新高，根據(jù)已公布的方案計(jì)算，8家滬市股改公司平均對(duì)價(jià)水平約為每10股送3.61股。對(duì)價(jià)水平在10股送3股以上的有ST中西、上海梅林、浦東建設(shè)、長(zhǎng)電科技4家公司。
另外，大股東對(duì)價(jià)方案特別承諾也較多。如深圳機(jī)場(chǎng)、廣州浪奇、上海梅林等絕大部分公司都在承諾中提到了非流通股減持時(shí)間表。另外，康恩貝承諾只有價(jià)格高于10.8元／股時(shí)，鳳竹紡織大股東鳳竹集團(tuán)承諾只有當(dāng)股票價(jià)格不低于5.50元／股時(shí)，才可以出售公司股票，維護(hù)了流通股股東的利益。
招商證券 黃路
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