資本市場發展的長期利好

　　昨天閉幕的十屆全國人大常委會第十八次會議通過了修訂后的《中華人民共和國證券法》，是中國資本市場的一件大事。對于推動我國資本市場的穩定健康發展，具有十分重要的作用，是我國資本市場穩定健康發展的長期利好。

　　1999年頒布的證券法，是中國資本市場第一部根本大法。它施行以來，對規范證券發行及交易行為，保護投資者合法權益，促進社會主義市場經濟發展，發揮了重要作用。從

總體上看，實施情況是好的。但是，隨著金融體制改革的不斷深化，1999年頒布的證券法已不能完全適應新形勢下推進資本市場改革開放和穩定發展的客觀要求。在全面總結證券市場改革發展和監管執法經驗的基礎上，對證券法適時進行修訂，是加強我國證券市場基礎性制度建設的重要舉措，是十分迫切和必要的。

　　從2003年7月開始，證券法的修訂工作正式啟動。黨的十六屆三中全會明確提出，要大力發展資本市場和其他要素市場，要積極推進資本市場改革開放和穩定發展。之后，國九條又正式頒布，它不僅系統地總結了我國十幾年來資本市場發展正反兩方面的經驗和教訓，而且明確確定大力發展資本市場是國民經濟和社會發展的戰略任務之一。日前通過的十一五規劃建議又指出：積極發展

　　證券法的修訂，是資本市場最重要的基礎性制度建設。新證券法與原來的證券法相比，作出了比較大的修改，其中新增53條，刪除27條，還有一些條款作了文字修改。它們主要包括了七個方面的內容，一是完善上市公司的監管制度，提高上市公司質量；

　　二是加強對證券公司監管，防范和化解證券市場風險；三是加強對投資者特別是中小投資者合法權益的保護力度；四是完善證券發行、證券交易和證券登記結算制度，規范市場秩序；五是完善證券監督管理制度，增強證券市場的監管力度；六是強化證券違法行為的法律責任；打擊違法犯罪行為；七是為資本市場進一步發展預留法律空間。這七個方面內容的修訂，其著眼點又是三個。第一，著眼于促進我國證券市場的健康發展。無論是交易制度的進一步改善，還是證券公司經營業務范圍的擴大和經營品種的增加以及行業風險機制的完善，等等，都是為了促進我國資本市場的長期健康發展。第二，著眼于規范并和促進發展相輔相成。在規范中進一步完善法律責任，是對過去若干年實踐經驗的總結；修訂后的證券法，更細化更具可操作性。第三，著眼于加大和強化對投資者特別是中小投資者合法權益的保護。修訂后的證券法規定，國家設立證券投資者保護基金，建立對投資者損害賠償的民事責任制度，等等，都是為了提高證券投資者信心，通過參與證券投資，得到合法的收益，分享中國改革開放和國民經濟與社會發展的成果。修訂后的證券法，是加強證券市場基礎制度建設的重要法律成果。它對推進資本市場的改革和發展，對加強市場監管，對逐步解決我國證券市場存在的深層次問題和結構性矛盾，促進資本市場持續穩定發展，必將產生積極的作用。它是我國資本市場健康穩定發展的一個長期利好。

　　修訂后的證券法從明年1月1日起施行。當前，我們首先要學習好這部法律，由于證券法的修訂范圍比較大，內容比較廣，一定要靜下心來好好學習，并結合修訂后的公司法，做到學懂弄通。其次要加強培訓。執法的前提是學法。學習好才能貫徹好。加強整個業界的培訓，可以采取多種形式多種途徑。本報也將在抓好自身學習的同時，加大對修訂后的證券法的宣傳力度，以期做到入腦入耳。第三，要進一步完善與修訂后的證券法相配套的法規、規定和規則，推動法律的實施，并真正做到有法可依，有法必依，執法必嚴，違法必究。

　　現在，我國資本市場的改革和發展正處于一個關鍵時期。股改的全面鋪開和推進，十一五規劃建議對資本市場提出的新要求，修訂后的證券法的通過，都表明影響市場發展的諸多因素正在發生積極變化，資本市場正面臨十分重要的發展機遇。落實