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寧波海順
大盤(pán)自9.20日大幅回落以來(lái)，經(jīng)過(guò)一輪快速下跌，短線(xiàn)做空動(dòng)能得了一定程度的宣泄，市場(chǎng)依托半年線(xiàn)的支撐有所反彈，值得關(guān)注的是以氯堿化工、輪胎橡膠、G天威為代表的前期的熱點(diǎn)上海本地股、新能源概念股等，這些在此輪行情中扮演領(lǐng)漲角色的股票，紛紛出現(xiàn)大幅下跌的走勢(shì)。但在周四的反彈過(guò)程中該類(lèi)品種整體再度大幅拉升，顯示出游資不甘寂寞
的心態(tài)，這種翻手為云，覆手為雨的做法令投資者叫苦不迭，對(duì)于后期該類(lèi)品種的發(fā)展投資者亦感到十分迷茫，以概念性炒作為主線(xiàn)的前期強(qiáng)勢(shì)股的卷土重來(lái)，到底是死灰復(fù)燃呢？還是回光返照呢？我們認(rèn)為后者的可能性較大。
成也股改 敗也股改
應(yīng)該說(shuō)，這些概念性的品種由于具有獨(dú)特的題材而被炒家相中，市場(chǎng)跟風(fēng)盤(pán)也很踴躍，成為此波行情的主流熱點(diǎn)。但不可否認(rèn)的是，題材股的炒作具有很強(qiáng)的波段性特征，并且對(duì)題材的取向十分敏感。在股改行情進(jìn)行的如火如荼的時(shí)候，上海本地股尤其是含有B股的小盤(pán)本地股一騎絕塵，走勢(shì)極為彪悍。中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)務(wù)院國(guó)資委、財(cái)政部、中國(guó)人民銀行、商務(wù)部8月23日聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》。在《指導(dǎo)意見(jiàn)》中明確指出，股權(quán)分置改革是解決A 股市場(chǎng)相關(guān)股東之間的利益平衡問(wèn)題，對(duì)于同時(shí)存在H 股或B 股的A股上市公司，由A 股市場(chǎng)相關(guān)股東協(xié)商解決股權(quán)分置問(wèn)題。這意味著，股改基本不涉及B 股和H 股股東，B股和H 股基本上將排除在股權(quán)分置改革解決范圍之外。受此影響，本地股再度大幅飆升，但正所謂瘋狂之日，便是行情終結(jié)之時(shí)。巧合的是，該類(lèi)品種紛紛于8月底見(jiàn)到了高點(diǎn)。而近期國(guó)資委和證監(jiān)會(huì)兩個(gè)神仙打架，使得投資者對(duì)于股改預(yù)期大打折扣。更為重要的是外界媒體報(bào)道，一旦A股相關(guān)公司提出可能影響H股利益的方案，海外投資者就可能馬上提出集體訴訟。這使得投資者的股改熱情被當(dāng)頭潑了一盆冷水，于是乎該類(lèi)品種的跳水也就在情理之中了。雖然昨日由于消息面的松動(dòng)而導(dǎo)致此類(lèi)品種卷土重來(lái)，尤其是中石化的企穩(wěn)，令此類(lèi)題材股尤其是上海本地小盤(pán)股再度激活。然而，政策面對(duì)于對(duì)價(jià)的吝嗇化和虛擬化已既成事實(shí)，少許讓步是可期的，但原則不會(huì)變。因此，后續(xù)股改的預(yù)期依然不容樂(lè)觀，這也就意味著此類(lèi)股改相關(guān)題材的炒作，在后市將逐漸降溫。
生產(chǎn)自救
由于前期運(yùn)作的游資在這些存在流動(dòng)性缺陷的品種上未能全身而退，該類(lèi)品種出現(xiàn)較大的反復(fù)也正是為了炒家的自救。從周四股指的反彈中上海本地小盤(pán)股、新能源板塊部分主力急匆匆拉高就可以看出，其生產(chǎn)自救的心態(tài)暴露無(wú)疑。近期游資確實(shí)將這類(lèi)個(gè)股激活，也產(chǎn)生了局部的、極小范圍的盈利效應(yīng)。但必須看到的是游資不可能將行情進(jìn)行到底，其特性就是來(lái)得快、去得也快。在政策面逐漸不利于股改的炒作之后，也就注定了目前進(jìn)行的題材股行情很難長(zhǎng)時(shí)間維持下去。而且，游資近期主導(dǎo)的部分個(gè)股行情，之所以能夠取得局部的、極小范圍的勝利，關(guān)鍵點(diǎn)在于其利用了市場(chǎng)的彈性。也就是說(shuō)，不管個(gè)股、或者板塊的趨勢(shì)如何，其股價(jià)上漲到一定的程度就有回調(diào)的要求，其跌到一定的程度就有反彈的愿望——此即是市場(chǎng)的彈性。題材股短線(xiàn)大幅回落后，蓄積了較大的反彈愿望，再加上一點(diǎn)題材，行情就出來(lái)了。所以，游資的目的在于獲取短期利益，其行為也必然是短期的。將欲取之，必先與之，題材股的上漲就是為了順利出局。
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