金新沉沒(méi)：唐氏財(cái)技的起點(diǎn)與終點(diǎn)

　　本報(bào)記者 徐愷 烏魯木齊報(bào)道

　　“現(xiàn)在宣布休庭，下次開(kāi)庭時(shí)間將另行公告”。

　　9月27日，北京時(shí)間19點(diǎn)15分。隨著女審判長(zhǎng)的聲音再次響起，公訴機(jī)關(guān)訴金新信托投資股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“金新信托”)涉嫌非法吸收公眾存款案，在持續(xù)6天的審理之后

，暫時(shí)落下帷幕。

　　再次開(kāi)庭的時(shí)間，已經(jīng)變得不再重要。從此到彼，其間的沉寂不過(guò)像樂(lè)譜中的休止符，讓有罪的懺悔，無(wú)罪的沉思。

　　但無(wú)論是誰(shuí)，有一點(diǎn)不得不承認(rèn)，金新信托這艘曾經(jīng)帶著唐萬(wàn)新駛向金融的汪洋大海的戰(zhàn)艦，在這一刻開(kāi)始已經(jīng)完全沉沒(méi)。只剩下數(shù)十億的未兌付債務(wù)，以及唐萬(wàn)新曾經(jīng)的技巧與技窮，還在水面緩緩漂浮。

　　是日天氣晴朗。庭散之時(shí)不過(guò)當(dāng)?shù)貢r(shí)間下午5時(shí)左右。涼風(fēng)攜手，落日余暉，在這座城市四處散去的人，將在自己的路途中看到屯河股份、金新賓館、金新信托、宏源證券(資訊 行情 論壇)等座座大樓。就那個(gè)曾經(jīng)盛及一時(shí)的帝國(guó)來(lái)說(shuō)，它們已經(jīng)人去樓空。

　　不同的人將有不同的感受。

　　唐手掘“金”

　　24日，庭審進(jìn)入第三天。法庭進(jìn)入舉證階段。公訴方向法庭舉示法人被告涉嫌非法吸收公眾存款罪的相關(guān)證據(jù)。證據(jù)眾多，花費(fèi)了整整一天的時(shí)間。它們是否能有效證明公訴方的指控，尚待法庭最后的認(rèn)定和裁決。

　　但是，它們至少揭開(kāi)了唐萬(wàn)新本人如何進(jìn)入、操控金新信托的種種手段和內(nèi)幕。

　　那是一個(gè)偶然的夢(mèng)，也是一個(gè)必然的夢(mèng)。金新信托對(duì)于唐萬(wàn)新來(lái)說(shuō)。

　　相關(guān)資料顯示，唐萬(wàn)新本人對(duì)于金融的夢(mèng)想由來(lái)已久，并已經(jīng)從其中嘗到甜頭。一位叫唐立久的當(dāng)?shù)匮芯空撸�在其著述中如此寫到：�?994年年中，在武漢國(guó)債場(chǎng)外交易所，唐萬(wàn)新通過(guò)用金新租賃(全稱“新疆金新租賃有限公司”，1995年改名“新疆金融租賃有限公司”)的交易席位，通過(guò)國(guó)債回購(gòu)業(yè)務(wù)，先后……融資總計(jì)3億元”。

　　唐在該書中認(rèn)為，這才是德隆真正意義上的“第一桶金”。

　　這些經(jīng)歷對(duì)唐萬(wàn)新影響至深。

　　公訴方指控，1997年德隆集團(tuán)董事長(zhǎng)唐萬(wàn)新通過(guò)新疆屯河股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“新疆屯河”)正式入股新疆金新信托有限公司(以下簡(jiǎn)稱“新疆金新”)后，采取私下受讓股權(quán)和借增資擴(kuò)股，虛假出資等方式，逐漸控股了該公司。2002年6月，該公司更名為金新信托。

　　根據(jù)公訴方在法庭舉示的證據(jù)，以及記者掌握的資料顯示，唐萬(wàn)新進(jìn)入并控制金新信托的過(guò)程大致是這樣的。

　　1996年12月6日，經(jīng)中國(guó)人民銀行批復(fù)同意，中國(guó)工商銀行新疆分行將所持有的新疆金新的3000萬(wàn)股，轉(zhuǎn)讓給新疆屯河。轉(zhuǎn)讓價(jià)格每股1.2元。新疆屯河遂持有新疆金新30%的股權(quán)而成為其第一大股東。

　　此前，新疆德隆業(yè)已取得新疆屯河19%的股權(quán)。并且，根據(jù)唐萬(wàn)新的相關(guān)供述，收購(gòu)新疆金新股權(quán)的資金，實(shí)際上來(lái)自唐自己的投入。

　　當(dāng)時(shí)新疆金新的股東還有，新疆航空公司(以下簡(jiǎn)稱“新航”)、新疆石油公司(以下簡(jiǎn)稱“石油公司”)、新疆有色金屬總公司(以下簡(jiǎn)稱“有色金屬”)、金新房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司(以下簡(jiǎn)稱“金新房產(chǎn)”)等。在1997年——1998年之間，唐萬(wàn)新又通過(guò)德隆控制的殼公司，陸續(xù)收購(gòu)了有色金屬、新航以及金新房產(chǎn)的全部股份以及石油公司的部分股份。使得德隆系在其中控制的股權(quán)超過(guò)50%。

　　但是，這些收購(gòu)均未按規(guī)定完善過(guò)戶手續(xù)，被收購(gòu)方依然做著掛名的股東。“我就和有色金屬總公司簽訂委托持有協(xié)議”，唐萬(wàn)新在相關(guān)供述中如是說(shuō)，“委托持有協(xié)議的內(nèi)容就是我收購(gòu)了有色金屬總公司持有的金新信托的股權(quán)，有色金屬總公司將擁有的所有權(quán)益都轉(zhuǎn)給我”。

　　2001年，新疆金新三次增資擴(kuò)股。到第二年6月25日更名為金新信托重新登記時(shí)，注冊(cè)資本由成立時(shí)的1億元，變更為7.38億元左右。

　　控方指控，在此期間，德隆系繼續(xù)在增資中利用殼公司來(lái)回倒帳、與出資掛名股東簽訂股權(quán)回購(gòu)協(xié)議等形式，虛假出資增資，并使新疆德隆及其關(guān)聯(lián)公司在其中的股份達(dá)到67%以上。

　　但是這一切并沒(méi)被公諸于眾。在股東名單上反映的，依然只有屯河股份有限公司是金新信托的大股東，占股25%左右。唐萬(wàn)新的供述承認(rèn)這些事實(shí)屬實(shí)。

　　“我當(dāng)時(shí)給了王宏一個(gè)原則，就是不要丟掉德隆公司對(duì)金新信托的絕對(duì)控股權(quán)”，在一份供述中唐萬(wàn)新如是說(shuō)。王宏，系原金新信托總經(jīng)理。在同一份供述中，唐萬(wàn)新承認(rèn)，這樣做是為了“賺錢”，因?yàn)椤拔沂召?gòu)的股份越多，就可以得到更多的收益”。

　　對(duì)金新信托的執(zhí)著，對(duì)當(dāng)時(shí)的唐萬(wàn)新來(lái)說(shuō)并非突發(fā)奇想。根據(jù)他自己的供述，早在1990年，他在海南自學(xué)金融知識(shí)后，就開(kāi)始有了進(jìn)入金融業(yè)的想法。后來(lái)，1995年、1996年到加拿大、美國(guó)、巴西等國(guó)學(xué)習(xí)，收集了5000多個(gè)金融產(chǎn)品，就更加想找一個(gè)金融平臺(tái)，為將來(lái)從事金融服務(wù)行業(yè)奠定基礎(chǔ)。

　　當(dāng)然，在這些原因之外，肯定也少不了他從金融租賃公司當(dāng)中得到的甜頭。

　　融資與抽資

　　唐萬(wàn)新承認(rèn)自己控制金新信托是“為了賺錢”的說(shuō)法，也許只有一半真實(shí)。正如一位評(píng)論者所說(shuō)，他把德隆控制的所有金融機(jī)構(gòu)，當(dāng)成了德隆企業(yè)的銀行。

　　他并不想，或者事實(shí)說(shuō)明，他并沒(méi)有通過(guò)努力實(shí)現(xiàn)金新信托的自身贏利。他的錢途在遠(yuǎn)方。

　　根據(jù)庭審過(guò)程所揭露的事實(shí)，以及記者掌握的材料，在屯河股份收購(gòu)金新信托以后，在唐萬(wàn)新的主導(dǎo)下對(duì)原來(lái)該公司的業(yè)務(wù)進(jìn)行了調(diào)整。而在融資方面，他有了幾個(gè)新舉措，一是代理買賣石化債權(quán)，二是托管國(guó)債業(yè)務(wù)，三是委托

　　按照唐萬(wàn)新的供述，在代理買賣石化債權(quán)業(yè)務(wù)中，他們主要靠超賣獲利。他舉例說(shuō)，超賣的意思就是金新信托當(dāng)時(shí)只代理8000萬(wàn)元的石化債權(quán)，但是金新信托在買石化債權(quán)出具給客戶的是金新信托的憑證。金新信托就賣出一個(gè)億的石化債權(quán)，這樣就形成了2000萬(wàn)元的沉淀資金。金新就可以拿這筆錢去做短期的

　　而對(duì)于國(guó)債托管業(yè)務(wù)，就是金新從客戶手中收集到國(guó)債以后，就將國(guó)債賣掉，利用其套現(xiàn)的資金金新股票申購(gòu)。到客戶的國(guó)債到期后，金新就給客戶兌現(xiàn)。

　　根據(jù)他的說(shuō)法，這兩個(gè)業(yè)務(wù)都只進(jìn)行了不長(zhǎng)的時(shí)間。但是“金新信托早期就是靠這兩種業(yè)務(wù)才使其正式運(yùn)轉(zhuǎn)起來(lái)”。

　　毫無(wú)疑問(wèn)，委托理財(cái)業(yè)務(wù)才是后來(lái)金新信托“繁榮鼎盛”的看家絕技。當(dāng)然，也成了最后把唐萬(wàn)新和他的德隆系拖向深淵的催命符。

　　據(jù)檢察機(jī)關(guān)舉示的筆錄材料顯示，金新信托開(kāi)展的業(yè)務(wù)統(tǒng)稱委托理財(cái)，具體的合同名稱有委托購(gòu)買國(guó)債、信托資產(chǎn)管理、委托投資等，主要投資于二級(jí)市場(chǎng)的有價(jià)證券(股票和國(guó)債)，還有以三方監(jiān)管的方式購(gòu)買股票。

　　“單純的委托國(guó)債投資我們是不會(huì)做的”，唐萬(wàn)新在一份供述中稱。他們通過(guò)三種方式將客戶做委托國(guó)債投資的資金轉(zhuǎn)入股市購(gòu)買股票。一是不買國(guó)債直接買股票，二是先買國(guó)債，然后賣出，套出現(xiàn)金后再買股票。三是先買國(guó)債，再進(jìn)行回購(gòu)，獲取資金進(jìn)入股市。

　　作為當(dāng)年運(yùn)籌帷幄的唐萬(wàn)新，他的說(shuō)法未免失之籠統(tǒng)。更多的材料可以將金新信托當(dāng)年在融資和抽資之間的游戲重新豐滿起來(lái)。

　　庭審過(guò)程中的各種證據(jù)顯示，金新信托吸收來(lái)的資金，大量通過(guò)德隆成立的“咨詢公司”從而進(jìn)入股市。這個(gè)頗具靈感的提議來(lái)自1998年，據(jù)稱是王宏和唐萬(wàn)川出于“財(cái)務(wù)上的技術(shù)原因”提出成立。

　　在提議后不久，德隆八大咨詢成立。它們是上海致富、廣州鼎盛、重慶華軍、沈陽(yáng)啟迪、武漢金智、天津博致、西安天慧和中企托管公司。

　　王宏在接受詢問(wèn)時(shí)回憶，“1998年4月左右，金新信托開(kāi)完董事會(huì)后，唐萬(wàn)新在新疆德隆總部召集我們幾個(gè)人開(kāi)會(huì)。當(dāng)時(shí)就定下，將金新信托融來(lái)的資金打到咨詢公司賬上，做證券投資，主要是炒股。”

　　金新信托一位高管在接受詢問(wèn)時(shí)說(shuō)，唐萬(wàn)新把從金新信托融來(lái)的資金打到咨詢公司的賬上，進(jìn)行股票交易，主要是炒“老三股”。

　　1999年下半年，咨詢公司增加了七八家，分布于成都、沈陽(yáng)、上海、武漢、重慶、天津等地。金新信托的資金分別劃到這些公司進(jìn)行股票交易。這種游戲從1998年開(kāi)始，一直玩到2001年上海友聯(lián)成立。

　　顯然，作為獨(dú)立法人的金新信托在游戲中顯得無(wú)比尷尬。根據(jù)法庭上的相關(guān)證據(jù)，幾乎從一開(kāi)始，金新信托吸收來(lái)的資金，它自己就沒(méi)有使用的權(quán)限，而要聽(tīng)從唐萬(wàn)新的“總體安排”。

　　據(jù)王宏的一份供述：“資金流向由唐萬(wàn)新直接指揮、預(yù)算......使用資金這一塊肯定都由唐萬(wàn)新最后確定的”。

　　一場(chǎng)游戲一場(chǎng)夢(mèng)

　　游戲總有結(jié)束的時(shí)候。

　　正是在這樣的融資與抽資的游戲中，金新信托的窟窿越來(lái)越大。但是，在其歷年的年報(bào)上，卻是連年盈利。

　　“我從來(lái)不看金新信托的月報(bào)。月報(bào)一般都是虧損的，因?yàn)樵聢?bào)會(huì)顯示金新真實(shí)的費(fèi)用開(kāi)支及給客戶支付收益的情況。”原金新信托某高管在接受公安機(jī)關(guān)詢問(wèn)時(shí)說(shuō)，他只看金新的年報(bào)和半年報(bào)。每年5月和11月，上海友聯(lián)都會(huì)匯款給金新信托作為收益，所以，“金新的年報(bào)和半年報(bào)反映出來(lái)就都是盈利的。”

　　而唐萬(wàn)新在自己的供述中則稱，這樣做的目的，一方面是為了規(guī)避銀監(jiān)部門的監(jiān)管，一方面是為了將來(lái)金新信托上市。

　　這種說(shuō)法，如果不是荒誕，那就是唐萬(wàn)新過(guò)于自信。

　　依照唐萬(wàn)新在供述里的說(shuō)法，到2001年底，金新信托通過(guò)委托理財(cái)?shù)姆绞竭M(jìn)入股市的資金，按當(dāng)時(shí)股票市值計(jì)算，大概有170億元。但當(dāng)時(shí)已經(jīng)有41億元資金無(wú)法兌付。

　　而且由于老客戶紛紛離開(kāi)，新客戶發(fā)展不起來(lái)，后續(xù)資金斷了。

　　他只剩下一個(gè)辦法，賣掉股票來(lái)兌付到期客戶資金。

　　“但是，一旦我們?cè)诠墒猩腺u掉股票……就會(huì)引起恐慌……股價(jià)就會(huì)下跌，甚至連續(xù)跌停，造成客戶虧損，客戶虧損了我們就得賠，因?yàn)槲覀兘o客戶承諾的是保底收益”，他在對(duì)公安機(jī)關(guān)的供述中說(shuō)。

　　而他作出的決定是，收購(gòu)金融機(jī)構(gòu)，擴(kuò)大委托理財(cái)規(guī)模和增加金融資產(chǎn)規(guī)模。其后，在接下來(lái)的幾年德隆控制金融機(jī)構(gòu)數(shù)量的迅速膨脹，到德隆崩盤為止，其控制數(shù)量達(dá)到20余家。當(dāng)然，這是后話。

　　作為此次公訴方指控所依據(jù)的重要證據(jù)，由新疆華信有限責(zé)任會(huì)計(jì)師事務(wù)所受烏魯木齊市公安局委托，在5月8日出具的

　　自1997年1月2日至2004年8月31日止，金新信托實(shí)際吸收資金總額為202億元。其中，機(jī)構(gòu)3599筆，金額174億元。自然人31666人次，金額28億元。其中以委托存款吸收資金2261筆，金額為117億元。以信托資產(chǎn)方式吸收資金161筆，金額2.03億元。以資產(chǎn)信托方式吸收資金31156筆，金額為50億元。以信托存款方式吸收資金6筆，金額為2.5億元。以無(wú)合同方式吸收資金661筆，金額為22億元。

　　而在同一時(shí)間段，德恒證券等德隆系機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)入金新信托資金為154億元，而金新信托向德恒證券等德隆系機(jī)構(gòu)劃出資金為228億元。二者之差為74億元。

　　而在公司經(jīng)營(yíng)方面，金新信托在同一時(shí)間段內(nèi)，其經(jīng)營(yíng)虧損合計(jì)為17.5億元。

　　從9月1日到22日，烏魯木齊市中中心的人民廣場(chǎng)上，坐滿了默默的人群。他們是金新信托機(jī)構(gòu)自然人投資者(為了獲得高利率，以機(jī)構(gòu)名義集合起來(lái)的自然人投資者)。他們以無(wú)聲的姿態(tài)，等待著金信信托的償還。

　　9月邊疆的風(fēng)，從那些高高的樓上吹過(guò)來(lái)。