中國股市10萬為什么 證監會和國資委打架給誰看

　　水皮雜談

　　事后諸葛亮誰都會做，長期以來水皮一直回避對于行情的評論，實在回避不了的時候，充其量也是把自己定位在“臭皮匠”的位置。

　　為什么要回避對行情的評論呢？

　　首先，水皮并不是一個職業股評家，并沒有證監會頒發的上崗證書。因此，做股評是“違法”的。

　　其次，行情的發展無非只有兩個字，或漲，或跌。蒙對的概率在50％，說錯的概率也在50％。說對了沒有人記得你，說錯了沒有人會忘了你。

　　再者，影響行情的因素太復雜，太詭異。中國股市是個政策市，而影響股市的政策又來自方方面面，令人防不勝防。

　　因此，建立在基本面上的分析，對于長期走勢是有效的，而對于短期的行情演變很多時候也是無能為力的。

　　2005年9月14日，水皮雜談發表的文章是“大躍進的后果是砸鍋賣鐵？”，指出“股改完成后的中國股市，該如何重新定位是管理層一直在回避的問題”，而這個問題不解決，“股改大躍進以

　　沒有想到，一語成讖。

　　文章發表的時候，上證指數正處在上升突破的形態中，當天大盤以1217點的新高收盤。但是兩周以后，上證指數卻已經回落到1130點附近，和這輪行情的高點1223點相比，差不多跌去了將近100點。無論是上證，還是深證，在K線圖上畫出的都是典型的“雙頭”形態。

　　無巧不成書的是，這兩周中間，水皮雜談一反常態，出現了長達14天的空白，以至于不少讀者和朋友都在尋問，水皮是不是出事了。

　　其實，這兩周水皮并沒有閑著。前一周在寫一組科龍的雜談，比較長，全部加起來有五篇之多，因為考慮發表的時機，暫時沒有刊出。后一周則是參加了主管單位的培訓班，忙于充電，所以沒有時間關注市場。

　　市場為什么會這樣？

　　在水皮看來，答案很簡單，三個字，因為大躍進。

　　如果說9月14日，水皮的雜談還只是一種擔憂的話，那么在此后的兩周中這種擔憂其實已經成為現實。

　　管理層5月份啟動股改試點，第一批4家，第二批42家，全部試點是46家。9月份進入全面推開階段，第一周是40家，第二周是38家，第三家才減至21家。也就是說，短短的三周之內，股改公司已經達到了99家，如果算上試點，那么，進入股改的公司已經達到了145家。

　　照此速度，完成全部上市公司的股改只要10個月的時間，達到李青原所說新老劃斷階段的公司股改數只需2個月的時間，再根據中小企業率先股改的進程看，深圳新老劃斷的時機已經成熟。

　　這意味著什么？

　　這意味著在今后的12個月以后，滬深兩市將面臨著由于集中股改而導致的供應放量，同時意味著新股擴容近在眼前。這不是舊愁未解又添新憂嗎？在這樣的壓力面前，難道市場還有上升的想象空間嗎？如果沒有向上的想象，市場又怎么能夠不向下尋找機會呢？

　　對于大躍進的擔憂，不僅來自市場，而且來自于股改的另一大主體，國資委。

　　9月23日，三大證券報都在頭版頭條刊登了國資委產權局股權處助理調研員曹錄波關于國資委“246號文”的解讀報道。

　　“246號文”的全稱叫《關于上市公司股權分置改革中國有股股權管理有關問題的通知》，曹錄波是在北京地區的股改座談會上對此作出解讀的。雖然曹的級別并不高，但是事實證明，曹的觀點代表了國資委主任李榮融的想法。

　　曹錄波以“積極、穩妥、有序”的原則為武器，指認，國資委已經發現有些地區不顧企業的情況和非流通股股東承受能力，制訂不切實際的股改時間表，和五部委聯合通知中“成熟一家，推出一家”的精神相違背，因此，要求在這個問題上給企業足夠的時間用來研究、調查，以更穩妥的解決股權分置問題。

　　9月24日，國資委的消息再次占據了中國證券報的頭條，曹錄波的解讀正式得到官方的印證。國資委在《關于上市公司股權分置改革中國有股股權管理審核程序有關事項的通知》中明確，國有股控股股東必須在取得國資委書面同意之后，才能委托上市公司以及保薦人向交易所提交股改方案。此前“246號文”有關審核程序“三上三下”的規定，即國有控股上市公司的股改方案交證券交易所前，上市公司國有控股股東須征得省級或省級以上國資監管機構原則同意；股改方案在A股股東大會之前，國有股股東須取得省級或省以上國資監管部門的書面意見：股東大會之后，由持股數量最多的國有股股東統一將方案報批。

　　國資委審批程序的補充規定，不僅將口頭同意變更為書面意見，而且還規定，股改方案有變更的，必須重新由國資委審批。

　　9月26日，國資委主任李榮融接受上證報記者獨家采訪，對于國資委審批程序繁瑣，延長股改時間，從而導致市場下跌的指控作出正面回應，認為地方國資委在掌握了審批原則之后，國有上市公司股改批復速度將加快。但是同時，李榮融確認，不存在時間表的概念，“如果都成熟，馬上都可以復。當然，如果不成熟，還要放一放，因為從客觀上講還有好多問題需要研究”。

　　決非偶然的是，當天三大證券報的頭條都是一樣的。經過國務院同意，由股改領導小組牽頭，包括證監會、國資委、財政部、商務部、央行在內的五部委組成三個工作組，赴上海、廣東、山東、江蘇、浙江、重慶、遼寧、四川、深圳九省市調研股改情況，就如何妥善解決推進中的問題聽取上市公司和控股股東的意見。

　　就在李榮融接受上證報專訪的第二天，“權威人士”也借助上證報這個平臺透露，“再融資近期不會開閘”。

　　“權威人士”表示，積極穩妥推進股改，必須穩定市場預期，只有在投資者對股改已經形成了比較明確的預期，市場運行已經穩定，且再融資不會對市場穩定造成不利影響的條件下，監管部門才會考慮讓再融資有序進行。

　　不肯透露姓名，甚至不肯公布單位的“權威人士”話中有話的指出，市場的穩定局面來之不易，無論是監管機構還是其他市場參與者，都應該，也會從大局出發來認識這個問題。

　　目前已經過會等待再融資的有9家公司，3家已經股改，2家進入股改，4家尚未股改，只有G申能一家目前提議召開股東大會審議增發事項。

　　“權威人士”所指的其他市場參與者，指的是誰，難道會是投資者嗎？難怪證券市場周刊出現了“國資委PK證監會”這樣的題目，國資委可以PK證監會，權威難道就不能PK一下國資委嗎？

　　小時候看樣板戲《沙家濱》，別的沒記住，只記住了一句臺詞，那就是“沙老太婆和阿慶嫂打起來了”。阿慶嫂是地下黨，沙老太是革命群眾，他們的打，是假打，打給刁德一看的，證監會和國資委“打架”又是打給誰看的呢，是真打，還是假打？