寫好題材股的應(yīng)景之作

　　西南證券　羅栗

　　無論是處于成熟期還是幼稚期，股市的投機(jī)性都是“與生俱來”的天性，而一個(gè)沒有投機(jī)性的股市就是一潭死水。投機(jī)引起的股票價(jià)格漲跌，或明或暗都有著自己“充分”的理由。但是這些理由的作用力有些是長期的，有些則僅僅是短期刺激，更有甚者純屬主力“作秀”。投資者通常把這些理由歸類而統(tǒng)稱“題材”。

　　題材不是股市中專有的，比如攝影，人們通常去尋找“長城”、“救火”、“名人”、“重大事件”等很有意義的事物作為拍攝題材。但在股市中，題材是對(duì)炒作理由的歸類：有被動(dòng)的，也有主動(dòng)的；有些題材是消息正式出臺(tái)后形成的，如“中小板”題材、“股改”題材等，有些則是消息尚處于朦朧階段時(shí)，而被一些主力編造出來的，用于麻痹投資者或引誘投資者跟進(jìn)。在幾年前的莊股時(shí)代里，做莊主力就很善于編造所謂題材和概念，然后散步一些虛假消息，引誘投資者接盤。所謂做莊的“養(yǎng)”、“套”、“殺”三步曲，就是典型的借助題材達(dá)到其目的的莊股運(yùn)作手法。

　　盡管股市的投機(jī)帶給投資者的不僅僅是鮮花，陷阱也無處不在，但投資者在正確認(rèn)識(shí)題材以及做好對(duì)題材的鑒別、分類的基礎(chǔ)上，是可以有效地利用題材獲利的。一個(gè)好的股市“作家”，完全可以寫好題材炒作之篇“應(yīng)景之作”。

　　題材的甄別

　　前面講到　，在莊股時(shí)代中，一些主力常用朦朧甚至是虛假的消息制造題材。對(duì)于一般的投資者而言，由于這些朦朧的消息并不是公開信息，不能鑒別它的真?zhèn)危�投資者在利用這些題材消息炒作股票時(shí)，很容易上莊家的“套”。因此，投資者最好遠(yuǎn)離公開信息以外的朦朧消息，“寧可信其無，不可信其有”。作為公開信息中披露的正式消息，投資者則可以仔細(xì)閱讀理解，判斷其對(duì)股票的作用大小，并適時(shí)買賣。比如，2005年7月20日，銀基發(fā)展發(fā)布公告稱，擬不超過3.65元/股回購2000萬股流通股(占總股本的7.41%)。我們應(yīng)該如何判斷這則消息的價(jià)值呢？

　　首先，我們把這則消息歸類于回購題材。由于關(guān)于《上市公司回購社會(huì)公眾股份管理辦法(試行)》是不久前公布的，該公司應(yīng)該是第一批進(jìn)行回購的公司之一，其題材具有新鮮性，容易引起市場(chǎng)共鳴；其次，該回購的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)是不超過3.65元/股，而公布消息前一天該股的收盤價(jià)僅為3.44元。股票價(jià)格上漲是需要資金介入推動(dòng)的，真金白銀入市自然是推動(dòng)股價(jià)上漲的基礎(chǔ)；第三，公司表明了回購的目的。公司的各項(xiàng)經(jīng)營指標(biāo)穩(wěn)健增長，與股價(jià)持續(xù)低迷形成的巨大反差，造成2005年3月22日公司股價(jià)首次跌破每股凈資產(chǎn)，至2005年7月15日，公司股價(jià)與凈資產(chǎn)折扣率達(dá)71%，其市盈率水平尤其是市凈率水平明顯低于國內(nèi)A股市場(chǎng)

　　如何運(yùn)作

　　通過對(duì)一些公開信息的分析、歸類，投資者大致有一個(gè)判斷和比較，如何選擇題材股的問題便基本解決了，下一步將涉及到對(duì)題材股的炒作。我們知道，消息的利好和利空影響對(duì)股價(jià)將產(chǎn)生一定的影響，但是利空和利好消息是可以提前釋放和互相轉(zhuǎn)化的。股市有句諺語：利空出盡是利好，而利好往往“見光死”。所以，當(dāng)對(duì)待消息時(shí)，我們應(yīng)該要把股票的盤面走勢(shì)分析清楚，并制定出相應(yīng)的操作方案。如錦州石化于今年8月2日公布半年報(bào)，凈利潤同比大幅虧損，但該股其后的走勢(shì)卻大大出乎市場(chǎng)意料，股價(jià)不跌反漲，公布半年報(bào)當(dāng)天甚至以漲停板報(bào)收。其實(shí)，只要我們事前多做一下“功課”，就不難逮住這匹“黑馬”：該股在之前一直反復(fù)盤跌，甚至出現(xiàn)過兩波連續(xù)漲停走勢(shì)，股價(jià)一度跌到了1.78元，超跌十分嚴(yán)重。也就是說，在業(yè)績大幅下滑的利空消息公布之前，股價(jià)已先行消化了利空，尤其是7月13日公司發(fā)布了業(yè)績預(yù)告修正公告，已基本匡定了虧損額，因此一旦消息明朗，反倒給人以“利空出盡”的印象。當(dāng)然，該股其后的上漲還有三個(gè)原因：一是

　　需要說明的是，一般來說，業(yè)績的利好利空消息很可能形成股價(jià)拐點(diǎn)，但其他消息則基本遵循利好上漲、利空下跌的固有規(guī)律，在出消息的當(dāng)天開盤可以快速搶入，短線機(jī)會(huì)較大。