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河南九鼎 肖玉航
近期從相關報紙及財經(jīng)網(wǎng)站上不時的可看到，整治“黑嘴”、“未來將禁止各種傳播媒介對上市公司的單支股票進行評價、推介”等言論，筆者對我國證券市場研究已有10年，總體認為證券分析師在中國證券市場發(fā)展中所做的貢獻是有目共睹的。最先在我國證券市場初期，其分析師并無明確的準入資格管理，但2000年后，隨著我國證券市場的發(fā)展，特別是
2004年后證券分析師均實現(xiàn)國家資格考試的執(zhí)證上崗，在市場發(fā)展中不可否認一些分析師的確在推薦股票品種中有一些違規(guī)行為，傷害了投資者，但這畢競屬于少數(shù)，絕大多數(shù)的分析師在遵守執(zhí)業(yè)道德和自我約束、自我能力提高上做的還是非常不錯的，一些問題的出現(xiàn)也只有通過行業(yè)發(fā)展和市場自身來解決。
2004年10月中國鄭州國際少林武術節(jié)期間，日本東京交易所代表來鄭州舉行海外上市推薦會，筆者與相關日本證券公司同行進行了廣泛的交流。在日本，分析師不僅可以為投資者作股票推薦、評價，而且可以通過多種方式發(fā)表對股票品種的分析觀點，盡管有些觀點可能是錯誤的。在日本證券市場，具有專業(yè)能力的分析師非常受投資者尊敬，而這種專業(yè)能力并非體現(xiàn)在學歷、地位上，而最主要的是來自分析師個人的專業(yè)分析能力和市場多年經(jīng)驗積累。在所交換的名片上其明顯以某某證券公司證券分析師字樣，而很少突出自已博士和其它一些與專業(yè)能力無關的字樣，其名片背后是中日文：專業(yè)創(chuàng)造價值，能為您服務非常榮幸。從《證券時報》和香港證券公司網(wǎng)站上，我們可以看到象摩根士坦利、信誠證券等專業(yè)的證券投資機構，其對一些股票品種的推薦與建議增持、換倉的文章，這表明在美國和香港，證券分析師推薦股票是允許的。
也必須承認的是，目前許多電視媒體的部分相關股評節(jié)目做的有失分析師執(zhí)業(yè)準則，比如某電視臺股評節(jié)目，從頭到尾就是大漲、黑馬，對于不確定的市場經(jīng)常以肯定性語言進行分析，而其中的理由并非建立在股票品種個股質地、股價、誠信度、市盈率、派息率、關聯(lián)交易情況等不可或缺的因素，缺少專業(yè)推介標準或水準，筆者認為這樣的分析師是缺少專業(yè)水準的。但我們也應清醒的看到，在某些電視臺舉行的股評節(jié)目中，其分析師穩(wěn)健、專業(yè)的能力非常到位，比如對股票品種的峰值、投資理由、分析依據(jù)等均較為專業(yè)，而且并沒有煸動性語言，是一種執(zhí)業(yè)風范的體現(xiàn)，這樣的股評對于投資者特別是中小投資者是非常有利的。
在我國專業(yè)證券報紙上，我們可以看到來自不同的證券公司、咨詢機構、基金機構的行業(yè)分析、股票點評使得眾多投資者受益較大。筆者認為：正是活躍在證券市場中的分析師在多種渠道提供的分析文章、市場研究成果、行業(yè)分析等，才豐富了我國證券市場，才使得成千上萬的投資者對證券分析信息的研究、采納和否定，推動了我國證券分析行業(yè)的大力發(fā)展。從某種程度上來講，其研究成果評價也避免了一些行業(yè)過熱、公司風險回避、證券市場監(jiān)管、決策失誤等宏觀經(jīng)濟上的焦點問題。
證券分析師是推動我國證券市場健康發(fā)展的重要力量，如果一個市場沒有專業(yè)的分析人員，不能對所交易的品種進行分析、推薦和評價，恐怕這個市場也是比較危險的，也非常不利于市場的健康發(fā)展。筆者認為，應正確的看待證券分析師所做的工作，不能以一種絕對的規(guī)則禁止分析師從事相關業(yè)務，對于一些違背市場準則或缺乏專業(yè)能力、執(zhí)業(yè)道德的分析師進行治理，而對于大多數(shù)具有專業(yè)能力和執(zhí)業(yè)道德的分析師，為他(她)們提供充分的市場空間，進而推動我國證券分析師行業(yè)健康、穩(wěn)健的發(fā)展。
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