價(jià)值的困惑：股市要火還需在供求上做文章

　　對(duì)于一般人來(lái)講，經(jīng)濟(jì)學(xué)是深?yuàn)W復(fù)雜的，因?yàn)槿魏我粋�(gè)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的產(chǎn)生，都是眾多要素共同作用的產(chǎn)物。比如，商品價(jià)格由商品的內(nèi)在價(jià)值所決定、商品價(jià)格由商品的供求關(guān)系所決定等。一般人覺(jué)得難，主要難在不能準(zhǔn)確判斷某一商品的價(jià)格要素中，是價(jià)值所占的比重大一些，還是供求關(guān)系所占的比重大一些。如果是價(jià)值所占的比重較大，那么商品的高價(jià)就屬于物有所值；如果是供求關(guān)系所占的比重較大，顯然，商品的高價(jià)就含有較多的泡沫成分，虛高的價(jià)格隨著供求關(guān)系的改善，將面臨調(diào)價(jià)的壓力。

　　近年連續(xù)大幅竄升的房?jī)r(jià)成為備受爭(zhēng)議的一個(gè)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，高得讓普通老百姓咋舌的房?jī)r(jià)究竟有多少合理的成分？有統(tǒng)計(jì)報(bào)告稱，目前房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的利益率在30%左右，如果這個(gè)數(shù)字屬實(shí)，那么高房?jī)r(jià)就不是真實(shí)價(jià)值的體現(xiàn)。其合理價(jià)位在哪里？這個(gè)問(wèn)題不僅困擾著普通老百姓，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)此的看法也是大相徑庭。

　　高房?jī)r(jià)為何高而不跌，困擾著所有市民，低股價(jià)為何低而不漲，同樣困擾著全部股民。這不，昨日中證報(bào)有文章指出，考慮對(duì)價(jià)支付因素，目前A股市盈率約為11倍，其隱含的收益率是10年期國(guó)債的3倍。但我們看到，當(dāng)股指接近1100點(diǎn)時(shí)，日漸萎縮的成交量卻顯示買(mǎi)入信心在降低。以前談虎色變的“與國(guó)際接軌”，現(xiàn)在看來(lái)已是水到渠成之事，毋庸置疑，目前A股的價(jià)值是14年來(lái)最高的，價(jià)值已經(jīng)具備，要使價(jià)格體現(xiàn)價(jià)值，房?jī)r(jià)的上漲不無(wú)借鑒意義。管理層為了股改的順利進(jìn)行，前期的政策鋪墊已經(jīng)完成，增量資金也現(xiàn)端倪，但考慮到將來(lái)全流通后的擴(kuò)容因素，資金渠道的拓展顯然仍需加大力度。資本市場(chǎng)出現(xiàn)供不應(yīng)求的現(xiàn)象，顯然是大家樂(lè)見(jiàn)的。