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改革試點大家談


http://whmsebhyy.com 2005年05月11日 16:59 金羊網-羊城晚報

  短期沖擊較有限

  從《關于上市公司股權分置改革試點有關問題的通知》中有關規定來看,管理層非常注意市場的承受能力,因此,雖然從中長期角度分析,試點啟動將帶來股票大擴容,但就近期而言,市場供求關系不會迅速發生本質變化,試點啟動帶來的擴容壓力沖擊有限。

  總體而言,啟動試點將引發整個市場短期內出現劇烈動蕩,這期間機會與風險是并存的,試點啟動之后,利益將在各參與主體間重新分配,而未來的生存之道就在于盡快熟悉新的游戲規則,并快速而準確地找到新鮮的奶酪被放在了哪里。

  (北京首放)

  將加劇二極分化

  或者有人會問,管理層選擇試點推出的時機是否妥當?相信管理層心里一定明白,全流通試點對股市而言是一把雙刃劍。一方面,它可以有助解決殘留在股市的惡疾,創造一個良好的投資環境;另一方面,允許非流通股流通必然會造成股價的暴跌,從而損害流通股東的利益。在這樣的情況下,管理層決然重啟全流通試點,棋走險著,可見管理層在治理股市的態度上,已經發生了微妙的變化。

  展望后市,全流通試點的推出將加劇股市的二極分化,同時股指也有再創新低的可能,但隨著機構投資者的積極介入,部分績優藍籌股將出現強勁反彈的行情。

  (廣州萬隆)

  并不能包治百病

  應該說,股權分置作為歷史遺留下來的問題,確實對中國股市造成了相當大的沖擊,但它并不是股市疲弱不堪的全部根源。股權分置即使是得到妥善、順利的解決,股市也不一定會就此走牛。畢竟,目前我國的股市還面臨著粗放式發展導致的內部調整、制度性缺陷、國際化估值、宏觀調控帶來的經濟放緩以及資金瓶頸下的擴容壓力等諸多負面因素的制約。

  綜合而言,股權分置并不是制約中國資本市場發展的本質因素。認識到股權分置并不能包治百病,我們就可以發現,行情要實現轉折,并不是一朝一夕的事情,通盤解決股市的問題也必將經歷一個“前途是光明的,但道路是曲折”的過程。

  (深圳智多盈 余凱)

  全流通必須擱置

  市場在恐慌中再見新低,盡管新低已經并不新鮮,但市場投資者的劇烈反應程度確實超出了想象。在市場極度虛弱的情況下,任何負面因素都存在被人為夸大的可能,從目前來看,極度虛弱的市場已經無法再承受更多的不確定性預期,如股權分置試點之后緊隨而來的全流通問題,事實已經很清楚,投資者允許試點,但反對全流通,因此目前的管理層最明智的做法就是順應潮流,積極試點,擱置全流通。

  (杭州新希望)


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