消息股匯總：前期提示鑫龍電器已連續6漲停

　　宏觀姜超、顧瀟嘯

　　降準降息不斷，擁抱金融時代：

　　1)央行[微博]決定下調金融機構存款準備金率1個百分點，對農信社等機構額外下調1%，力度之大遠超預期，初步計算本次降準釋放資金總量在1.2萬億以上；

　　2)核心原因是貸款利率居高不下，導致經濟下行通縮加劇，降準有助于增加銀行可用資金，全面降低市場利率；

　　3)當前經濟增速位于歷史低點，而存準率仍在歷史高點，準備金率下調空間巨大，維持2季度報告預測存準率有望下調至10%甚至以下的觀點。

　　4)當前貸款利率在6.8%，遠超5.8%的gdp名義增速，利率非降不可，潛在降息空間至少4次以上，預測未來隨時可能再次降息。

　　5)當前居民財富正從存款，房產轉向金融資產，而持續降準降息將強化利率下行趨勢，金融大時代已經來臨，而股債雙牛依然可期。

　　姜超/周霞【利率債觀察】降準強化寬松，債市慢牛重啟：

　　1)央行宣布下調金融機構準備金率100BP至18.5%，并對涉農和小微企業貸款的金融機構實施額外定向降準，大約釋放1.2萬億資金。

　　2)15年一季度經濟增速下滑至7%，物價仍在低位，地產投資低迷、制造業仍去產能，仍需貨幣寬松托底經濟。3月降息后央行已5次下調逆回購利率，成功引導R007降至3%以下，本次降準強化央行寬松態度，判斷未來3個月R007降至3%左右。

　　3)4月以來，回購利率大幅下行帶動債券短端利率下行，收益率曲線增陡。本次降準有望增加銀行配債資金，大幅緩解地方債發行沖擊，債市慢牛重啟。

　　4)當前貸款利率在6.8%，遠超5.8%的gdp名義增速，利率非降不可，潛在降息空間至少4次以上，降息預期重燃，也有利于打開利率債長端空間。下調未來3月10年國開債波動區間至3.6%-4.0%。

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