受益“政策春風(fēng)”，三大涉農(nóng)行業(yè)昨全線飄紅

　　本報(bào)訊 隨著今年中央“一號文件”出臺(tái)，“三農(nóng)”問題再次成為牛年開年政策的重點(diǎn)關(guān)注對象。在此“政策春風(fēng)”下，農(nóng)林牧漁、農(nóng)藥化肥、食品等三大涉農(nóng)行業(yè)昨日全線飄紅，洞庭水殖、民和股份、中水漁業(yè)、華陽科技、瀘天化等漲停，超過30只個(gè)股漲幅超過5%。

　　分析人士表示，由于今年是宏觀形勢極為嚴(yán)峻的一年，“一號文件”對于農(nóng)業(yè)的扶持力度也將是近年來較大的一次，對于農(nóng)業(yè)的投入也將大幅增加，相關(guān)行業(yè)板塊存在主題性投資機(jī)會(huì)。

　　光大證券分析師蔣小東認(rèn)為，對于農(nóng)業(yè)行業(yè)而言，最具經(jīng)濟(jì)意義的是國家對農(nóng)產(chǎn)品的補(bǔ)貼和收購價(jià)格支持的力度，在國內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品供需和成本都不利于農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格走強(qiáng)的背景下，政策支持成為支持農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的主要力量。從目前發(fā)改委已經(jīng)公布的09年小麥、稻谷的最低收購價(jià)格來看，都將同比08年有一定幅度的上漲，而一旦國家財(cái)政能給予農(nóng)產(chǎn)品收購以堅(jiān)定支持，今年國內(nèi)的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格則有希望強(qiáng)于低迷的國際價(jià)格。

　　中信證券分析師毛長青認(rèn)為，“強(qiáng)農(nóng)惠農(nóng)”已經(jīng)成為我國未來國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的戰(zhàn)略任務(wù)，政策取向或進(jìn)一步向農(nóng)業(yè)行業(yè)傾斜，一號文件提出的“扶持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營，鼓勵(lì)發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品加工”將使相關(guān)行業(yè)龍頭更直接受益；我國部分農(nóng)產(chǎn)品在生產(chǎn)成本、初加工產(chǎn)品價(jià)格具有比較大的優(yōu)勢，相關(guān)龍頭企業(yè)擴(kuò)張空間較大。毛長青進(jìn)一步表示，鑒于政策力度不斷強(qiáng)化，涉農(nóng)相關(guān)板塊存在主題性投資機(jī)會(huì)，維持行業(yè)“強(qiáng)于大市”投資評級，維持中牧股份、新中基“買入”評級，維持北大荒、金宇集團(tuán)、天康生物、中糧屯河、新希望、好當(dāng)家等“增持”評級。

　　蔣小東則表示，從農(nóng)業(yè)股投資邏輯來看，09年行業(yè)基本面并不樂觀，政策對農(nóng)業(yè)股的支持遠(yuǎn)比過去幾年重要，推薦能獲得政策支持并且業(yè)績相對穩(wěn)定的種子、油料加工、番茄醬、疫苗等子行業(yè)。

　　日信證券分析師祖廣平認(rèn)為，一號文件的出臺(tái)，對化肥、農(nóng)藥企業(yè)構(gòu)成利好。一方面，國家對農(nóng)業(yè)農(nóng)村的投入不斷增加，將有利于糧食播種面積的擴(kuò)大；另一方面，一號文件中要求提高單產(chǎn)水平，由此，化肥、農(nóng)藥的施用量必然大大增加。因此建議重點(diǎn)關(guān)注部分鉀肥、農(nóng)藥公司如中信國安、諾普信、升華拜克等。

　　東方證券分析師任美江認(rèn)為，從十七屆三中全會(huì)到本次一號文件推出的一系列政策，特別是較大幅度增加農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼和保持農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格在合理水平，將使產(chǎn)業(yè)鏈上游的成本壓力因補(bǔ)貼的增加而有所減緩，而收入也將逐漸從過低回升到合理水平，從而在產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配中逐漸享有合理的份額。那些直接從事種子、種養(yǎng)殖等行業(yè)的上市公司，如登海種業(yè)、北大荒，或者通過產(chǎn)業(yè)鏈縱向一體化覆蓋上游環(huán)節(jié)的上市公司，如中糧屯河、雙匯發(fā)展、新希望，將直接受益。乳業(yè)、肉類產(chǎn)品等大眾必須消費(fèi)行業(yè)將間接受惠，乳業(yè)，肉類屠宰及加工行業(yè)的龍頭公司伊利股份、光明乳業(yè)、雙匯發(fā)展值得重點(diǎn)關(guān)注。

　　而國泰君安則提醒投資者，農(nóng)業(yè)股的估值溢價(jià)處于歷史最高水平，繼續(xù)明顯強(qiáng)于大市的概率不大。記者 劉希瑋

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