生產資料出廠價與銷售價出現反向變化

　　今年以來，國民經濟保持了良好的運行態勢：經濟實現平穩快速增長，輕工業與重工業增長速度、投資需求與消費需求的增長速度在向均衡的方向發展，三大需求對經濟增長的貢獻在向協調的方向發展，煤電油運緊張的矛盾有所緩解，生產資料價格持續大幅度上漲的壓力明顯減輕、通貨膨脹的壓力基本消失。但是，企業利潤增幅回落較多，利潤集中在少數幾個行業，企業的虧損額和虧損面明顯增加；疏解資源價格矛盾的壓力很大；消費需求增長乏力造成的經濟運行不協調和問題仍很嚴重，需求后勁不足的問題有所顯現。

　　一、當前生產資料價格運行情況

　　1、生產資料銷售價格持續大幅度上漲的勢頭得到控制，上升幅度明顯減小，但價格水平仍在高位運行。1-9月份生產資料銷售價格累計上漲4.4%，漲幅雖然比上年同期減小9.5個百分點，但仍然在較高價位上運行，并保持明顯的上漲態勢。從各月價格變化來看，前9個月同比漲幅分別為7.5%、5.1%、5.7%、5.7%、6.2%、4.9%、3.4%、2.9%、1.9%，環比漲幅分別為-0.1%、0.7%、1.7%、0.8%、-1.0%、-1.4%、-0.4%、0.6%、-0.7%，漲幅總體上呈現波動下降的變化態勢，其中5、6、7、9月份生產資料銷售價格出現較明顯的下降。

　　2、鋼材價格同比保持上漲態勢，但上漲幅度明顯減小，價格環比出現下降的走勢。1-9月份累計，鋼材銷售價格同比上漲2.4%，漲幅比上年同期減小26.2個百分點，但環比價格出現下降的走勢，9月份鋼材價格比年初下降5.6%。從不同鋼材品種來看，薄板價格呈現較大幅度上漲態勢，中板價格呈現明顯上漲態勢，普通線材價格則呈小幅下降態勢。1-9月份普通線材價格累計比去年同期下降2.5%，而去年同期則是上漲31.1%。線材的環比價格同樣出現下降的走勢，9月份線材價格比年初下降1.5%；1-9月份中板價格累計比上年同期上漲4.6%，漲幅比上年同期減小21.2個百分點，但中板的環比價格出現較大幅度的下降，9月份價格比年初下降11.7%，是各種鋼材價格環比下降幅度最大的；1-9月份薄板價格累計比上年同期上漲11.1%，漲幅比上年同期減小6.0個百分點，是各種鋼材價格同比上漲幅度最大的。但薄板的環比價格也出現較大幅度下降，9月份薄板價格比年初下降10.1%。

　　3、有色金屬價格繼續保持明顯上漲，但上漲幅度大大小于去年同期。1-9月份有色金屬價格累計比上年同期上漲10.1%，漲幅比上年同期減小25.7個百分點。但從環比來看，除5、7兩個月份之外，其他月份有色金屬價格環比均保持明顯上漲的態勢，各月的環比價格分別上漲0.6%、1.6%、2.1、2.1%、-1.9%、0.3%、-1.5%、0.9%、1.1%，9月份價格比年初上漲5.7%。分品種來看，同比價格上漲較大的依次為銅、鋅和鉛，1-9月份累計同比分別上漲25.3%、16.7%和9.8%；環比價格上漲幅度較大的是銅和鋅，9月份價格分別比年初價格上漲了18.0%和22.1%。

　　4、能源價格繼續保持強勁上漲。今年以來，原煤、石油及其制品價格上漲幅度明顯加大。1-9月份累計，原煤價格比上年同期上漲13.7%，漲幅增加0.5個百分點，9月末原煤價格比年初略降1.2%。1-9月份累計，石油及其制品價格比上年同期上漲15.3%，漲幅增加5.9個百分點，9月末石油及其制品價格比年初上漲21.1%，除了1、2、6月份之外，其他月份石油及其制品價格環比均保持明顯上漲的態勢。如果不是受到國家的控制，石油及其制品價格的漲幅將遠遠大于目前的漲幅。

　　5、

　　6、機電類、汽車類產品價格持續下降。1-9月份，機電類產品價格累計下降4.3%，降幅比上年同期增加5.1個百分點，其中機床、交流電機價格1-9月份累計同比分別下降4.5%和10.0%，降幅比上年同期分別增加5.5和7.7個百分點。1-9月份累計，汽車價格同比下降7.1%，降幅比上年同期增加2.1個百分點。其中小轎車價格1-9月份累計同比下降10.8%，降幅比上年同期增加6.4個百分點，載重汽車1-9月份累計同比下降2.3%，降幅比上年同期減小1.5個百分點。

　　7、生產資料出廠價格繼續保持強勁上漲的態勢。作為生產資料銷售價格的先行指標，生產資料出廠價格總體上仍然處于明顯上升狀態。1-9月份，生產資料出廠價格累計上漲7.4%，漲幅比上年同期提高0.4個百分點，其中采掘工業品出廠價格、原材料工業品出廠價格分別上漲26.9%、10.7%，分別比上年同期提高12.6和1.3個百分點，其價格上漲的勢頭仍很強勁。但加工工業1-9月份累計僅上漲2.6%，漲幅比上年同期減小2.2個百分點。

　　二、價格運行中存在的一些值得重視的問題

　　1、生產資料出廠價格漲幅高于去年同期，而生產資料銷售價格漲幅大幅度低于去年同期，價格運行更加復雜。目前生產資料出廠價格與生產資料銷售價格的運行出現了反向變化，即生產資料出廠價格漲幅明顯高于去年，而生產資料銷售價格漲幅明顯低于去年，而且當前的生產資料銷售價格漲幅明顯低于生產資料出廠價格漲幅，這是在本輪價格上漲以來(2002年11月起)出現的新趨勢(見左圖)。1-9月份，生產資料出廠價格、采掘工業品出廠價格、原材料工業品出廠價格分別上漲7.4%、26.9%、10.7%，分別比上年同期提高0.4、12.6和1.3個百分點。與此相對應的是，生產資料銷售價格漲幅出現明顯回落。今年1-9月份，生產資料銷售價格上漲4.4%，漲幅比上年同期回落9.5個百分點，其月同比漲幅呈現逐月減小的運行態勢，9月份生產資料銷售價格月同比漲幅已經回落到1.9%，是2002年12月以來的最低漲幅。生產資料價格運行的這種情況，一方面說明價格上升的成本壓力增大，另一方面說明價格的需求拉動作用在減小。這種變化趨勢預示著經濟和價格的運行可能面臨新的變化，應引起密切關注。

　　2、企業消化上游產品價格上漲的能力在減弱。由于上游產品價格持續大幅度上漲而工業消費品價格持續低迷甚至下降，今年以來部分企業經濟效益出現了明顯的回落。1-8月全國規模以上工業企業實現利潤比去年同期增長20.7%，增幅比上年同期減少17.8個百分點。其中石油加工及煉焦業全行業虧損，1-8月凈虧損80億元；交通運輸設備制造業利潤下降35.4%，化纖行業利潤下降34.3%，建材行業利潤下降14.8%，電子通信行業利潤下降6.5%。1-8月規模以上工業虧損企業虧損額同比增長53.1%，其中國有及國有控股虧損企業虧損額增長82.7%。上述情況說明，由于基礎產品出廠價格的大幅度上漲，企業的利潤大幅度減少，而虧損在大幅度增加。而且，企業經濟效益的下降，不僅僅是下游行業的普遍現象，許多上游行業也同樣出現了經濟效益下降的現象。隨著石油價格的進一步上漲，以及電力、運輸價格的上升，企業經濟效益下降的現有可能進一步擴大，對此應高度警惕。

　　國家發改委價格監測中心 徐連仲：四大因素抑制生產資料價格上漲

　　一、影響價格上漲的因素

　　1、經濟的持續快速增長和需求的穩定增加將主導生產資料價格的上升。從發展趨勢來看，由于我國經濟規模較大，且以外延增長為主，投資的高速增長是經濟快速增長的主要動力，而投資的高速增長，將主導生產資料價格的上升。從國民經濟增長趨勢來看，前三季度國內生產總值同比增長9.4%，略低于去年同期0.1個百分點，但繼續保持快速增長態勢。從各月份的工業增長速度來看，2-9月份工業增加值增長幅度分別為：7.6%、15.1%、16.0%、16.6、16.8%、16.1%、16%和16.3%，呈現平穩快速的增長態勢。預計第四季度GDP的增長幅度仍將在9.0%左右，規模以上工業增加值增長幅度將在16%左右，全年GDP仍將保持9%以上的增長，將高于年初預期的8%左右的增長速度。從投資增長來看，前三季度全社會固定資產投資同比增長26.1%，增速比去年同期回落1.6個百分點，但比第一季度和上半年分別提高3.3和0.7個百分點，在去年高速增長的基礎上繼續快速增長，并呈現平穩加速增長態勢，預計后幾個月仍將保持25%左右的快速增長。從國民經濟運行的整體和影響生產資料價格變化的主要經濟指標的發展趨勢來看，第四季度生產資料價格仍將保持溫和上漲的態勢。

　　2、國際市場主要產品價格特別是石油價格變化的不確定因素等對價格總水平走勢將產生影響。從目前國際市場的主要產品價格變化來看，石油、化工原料、有色金屬等重要生產資料價格仍處于高位運行并保持著強勁上漲態勢。石油價格今年不斷創出新高，目前處于高位波動的運行態勢。由于我國的石油、鐵礦石等重要能源、原材料均需大量進口，但我們對這類產品的價格缺少定價的主動權，在國際市場上處于被動接受別人定價的不利地位，這些能源、原材料的國際市場價格上漲，將會對國內生產資料價格產生直接的影響，總體上將對國內生產資料價格上漲產生較大的壓力。

　　二、抑制價格上升的因素

　　1、生產資料供求關系有所改善，價格上漲的壓力有所減小。目前，前期實施的宏觀調控政策措施的效果進一步顯現，增加緊缺生產資料供給的措施也收到明顯的效果。隨著對高耗能產業投資的控制及對基礎行業投資的增加，能源、原材料行業的生產能力增長很快。今年前9個月，鋼材、原煤、焦炭、塑料原料等30種大宗生產資料產量增長均快于需求增長。據

　　2、前期貨幣供應增速明顯減緩，減輕了價格上漲的壓力。9月末廣義貨幣M2余額同比增長17.9%，增長幅度比去年同期高4個百分點，比上年末高3.2個百分點，比8月末高0.6個百分點。狹義貨幣供應量M1余額同比增長11.6%，增長幅度比去年同期低2.1個百分點，比上年末低2個百分點，比上月末高0.1個百分點。市場貨幣流通量(M0)余額同比增長8.5%，仍然呈現較低的增長態勢。比較可知，目前M1和M0增幅仍然較低。M2增幅雖然比上年同期加大，主要是7、8、9月份增幅有所提高，而上半年M2增幅為15.7%，比上年同期低0.6個百分點。根據貨幣供應及信貸增幅的滯后影響判斷(一般為半年的滯后時間)，由于前期貨幣信貸增長減速因素的滯后影響，今年后其價格上漲的壓力將會減小。

　　3、汽車、機電產品價格仍將保持下降的態勢，將在一定程度上抑制生產資料價格總水平的上升。由于供大于求的市場關系、激烈的市場競爭現狀和技術進步的影響，汽車、機電產品等重要商品價格仍呈下降的態勢，這將有力地緩解生產資料價格總水平上漲的壓力。

　　4、人民幣的升值將會抑制國內價格的上升。自7月21日起我國人民幣兌美元的匯率升值2%，并取消人民幣盯住美元的固定匯率制，開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。從發展趨勢上看，人民幣有繼續小幅升值的可能。而人民幣的升值一方面將有利于減少進口成本、擴大進口供給；另一方面將加大出口成本、抑制出口的增長，并使人民幣的購買力提高。這幾方面都有利于抑制國內價格的上漲。

　　三、生產資料銷售價格趨勢

　　根據目前生產資料價格上漲的變化趨勢、前期生產資料價格上漲所形成的翹尾因素影響，以及宏觀經濟政策的取向、國際市場不確定因素的影響等綜合判斷，第四季度生產資料銷售價格漲幅將進一步減小。預計第四季度生產資料銷售價格漲幅將在2%左右，全年漲幅將在3.5%-4.0%之間，大約在3.8%左右。

　　1、第四季度鋼材價格將逐步趨于平穩，有色金屬價格仍將有所上升，兩者對生產資料價格拉動作用將繼續減弱。今年5至9月份，鋼材價格在前4個月明顯上漲的基礎上出現了不同程度的回落，其中薄板、中板價格基本呈現持續下降的走勢，但線材價格在7、8月份略有回升，9月份又出現明顯回落。目前鋼材的價格水平已經低于年初價格水平的10%左右。從發展趨勢來看，受前期產能增長過快、國家宏觀調控措施效果進一步顯現、市場預期等因素的影響，鋼材價格將保持平穩運行、略有波動的運行態勢，進一步大幅下降和大幅度上漲的可能性均不大。這是因為，受鐵礦石、電力、運輸價格上漲，企業生產成本居高不下等因素影響，鋼材價格下降的幅度不會很大。同時，受今年以來國家對房地產價格控制政策措施的影響，以及國家對一些資源消耗過大行業建設的控制，鋼材價格也難以出現明顯的回升。但第四季度如果對鋼材產能的釋放進行有效的控制，11、12月份鋼材價格可能出現一定程度的反彈。有色金屬價格在第四季度總體上仍將保持一定的上升態勢，但上升的幅度將有所減小。受電力投資增長較快的影響，銅、鋅等電力設備需求較大的金屬價格將有較大的上漲幅度。

　　2、石油價格將在高位波動，并有進一步繼續上漲的可能，對生產資料價格上漲仍有一定的壓力。煤炭、電力價格仍有較大的上漲壓力。今年石油價格不斷創出新高，目前處于高位波動的運行態勢。從發展趨勢上看，石油價格總體上將呈現上升的運行態勢。前一段時間國家已經針對煤、電、油、運供應緊張的局面采取了一系列措施，使得煤炭、電力等能源的供求矛盾在一定程度上得到緩解，但全國電力供應仍然存在一定的缺口。電力供應的緊張，加之冬季即將來臨，采暖用煤需求明顯增加，將促進煤炭價格的回升。目前煤炭價格雖然出現小幅的回落，但從長期來看難改上漲的趨勢。一方面，煤炭與石油是替代產品，煤炭價格與石油價格有很強的相關性，石油價格的上漲將影響煤炭價格的上漲；另一方面，目前煤炭價格小幅回落，與宏觀調控特別是對耗能產業增長的控制有關，一旦調控放松，煤炭的需求就會上升，其價格將會進一步回升；此外，煤電價格的聯動，對兩者價格的彼此攀升有較強的促進作用。

　　3、化工產品價格總體上將呈現平穩上升的運行態勢，但不同品種價格升降不同。受石油價格前期大幅度上漲及目前持續高位運行的影響，化工產品價格總體上將繼續呈現上升的態勢。但不同化工品種在不同時間段的價格會有升降不同的變化，其中石化類化工產品以及前一兩年累計上漲幅度較小的其它化工產品仍有較大的上漲空間，但其余的化工產品價格將保持基本平穩、略有波動的運行態勢。

　　4、機電、汽車類產品價格將持續下跌。隨著科技進步的影響和規模效益的提高，近兩年機電、汽車類產品價格呈現總體下降的態勢。但由于近兩年鋼材、有色金屬價格的大幅度上漲，以及需求的大幅度增長，在一定程度上抑制了機電、汽車類產品價格下降的幅度。但是，連續3年的大幅度增長之后，今年汽車的銷量出現全面滑坡。預計今年后期，國內汽車市場將繼續進行調整，在競爭加劇、產能不斷擴大的情況下，加上進口汽車配額取消，消費者對汽車價格新一輪調整的預期都將促使汽車價格繼續下跌。

　　對策

　　化解內需不足之憂

　　從目前來看，國民經濟運行狀況良好，在經濟保持快速增長的同時，經濟運行的平穩性、協調性有了明顯的改善，宏觀調控取得了明顯的預期效果。

　　首先，經濟運行的平穩性有所改善。2005年1-9月份，工業增加值、消費需求、投資需求、外貿出口需求、貨幣供應量增長速度以及價格總水平漲幅變化都比2004年同期平穩，這些重要經濟指標增長變化的波動明顯減小。

　　其次，經濟運行的協調性有所改善，輕、重工業增長差距明顯減小，國內投資、消費需求增長的差距有所減小。1-9月全國規模以上工業完成增加值同比增長16.3%，其中重工業增長16.9%，輕工業增長14.9%，重工業快于輕工業增長2個百分點，而去年同期重工業增長快于輕工業增長3.2個百分點。今年1-9月份輕重工業的增長差距比上年同期減小了1.2個百分點。

　　同時，今年前三季度國內需求中的固定資產投資和社會消費品零售額增長幅度的差距也明顯縮小。前三季度全社會固定資產投資增長26.1%，社會消費品零售額增長13.0%，兩者的差距為13.1個百分點，而去年同期固定資產投資和社會消費品零售額則分別增長27.7%和13.0%，兩者的差距為14.7個百分點。同去年相比，今年兩者的增長差距減小了1.6個百分點。輕重工業增長差距的縮小，特別是投資和消費需求增長差距的縮小，說明經濟運行中依靠重工業拉動經濟增長和依靠固定資產投資拉動經濟增長的狀況有所改善。

　　第三，投資、消費、外貿凈出口三大需求對經濟增長的拉動貢獻格局比較協調。今年前三季度GDP的增量中，投資的貢獻有所減小，消費和外貿凈出口的貢獻明顯增大。今年前三季度GDP比去年同期增加了13131億元，固定資產投資增加了11810億元，投資的增加額占GDP增加額的90.0%；前三季度消費品零售額增加了5186億元，零售額增加額占GDP增加額的50.6%；前三季度外貿凈出口的增加額為644億美元，和5152億元人民幣，外貿凈出口的增加額占GDP增加額的39.2%。即投資、零售額、外貿凈出口對GDP增加額的貢獻率分別為90%、50.6%和39.2%(由于投資、零售額、外貿凈出口不是GDP的全部，因此三個貢獻率之和不等于100%，下同)。而去年同期GDP的增加額為13074億元，其中投資增長的貢獻率為95.6%，零售額增長的貢獻率為38.2%，外貿凈出口的貢獻率為-3.3%。比較可知，今年前三季度與去年同期相比，投資的貢獻率減小了5.6個百分點，零售額的貢獻率增加了12.4個百分點，外貿凈出口的貢獻率增加了42.5個百分點。投資、零售額、外貿凈出口對GDP增加額的貢獻率差距明顯減小，說明今年經濟增長中三大需求的作用有所改善，消費和外貿出口的作用在增加，初步扭轉了僅靠投資需求拉動經濟增長的格局。

　　從經濟運行的整體來看，2005年經濟運行狀況好于2004年，初步呈現高增長、低通脹、穩定、協調運行的態勢，特別是生產資料價格進一步上漲的壓力明顯減輕，通貨膨脹的壓力明顯減小。事實證明，黨中央、國務院前期實施的宏觀調控政策十分正確、及時和果斷，有效地扭轉了經濟增長過熱的局面，改善了經濟運行的質量，并保持了國民經濟的快速、平穩、協調的發展。

　　鑒于目前國民經濟運行態勢良好，近期不必再出臺大的調控措施，經濟增長應主要以其內在的市場機制的動力運行。同時應密切關注經濟運行可能出現的變化，及時準確、靈活的調整宏觀調控的力度，尤其在信貸方面應注意力度的適度變化。對目前出現的生產資料銷售價格漲幅明顯低于生產資料出廠價格，以及企業利潤增長幅度減小并向少數行業集中、虧損大幅度增加的現象，要給予高度的重視，這說明在一定程度上出現了國內需求后勁不足的跡象。

　　從目前經濟運行的趨勢來看，短期內雖然沒有