新浪財(cái)經(jīng)訊 融資融券業(yè)務(wù)是我國(guó)證券市場(chǎng)的一項(xiàng)重要?jiǎng)?chuàng)新，其交易結(jié)算制度、業(yè)務(wù)操作模式、風(fēng)險(xiǎn)防范和控制等均與目前普通證券交易大不相同，因此投資者在參與之前應(yīng)做好充分準(zhǔn)備。為方便投資者盡快地、系統(tǒng)地掌握融資融券業(yè)務(wù)相關(guān)知識(shí)，上交所推出了“融資融券系列”的投資者教育專欄，分階段、有層次地介紹與融資融券相關(guān)的投資新理念、業(yè)務(wù)規(guī)則培訓(xùn)和實(shí)際操作技能的培訓(xùn)以及風(fēng)險(xiǎn)揭示和風(fēng)險(xiǎn)防范等知識(shí)，力圖做到循序漸進(jìn)、深入淺出。

　　融資融券系列之一：融資融券你知多少

　　融資融券交易，與普通證券交易相比，在許多方面有較大的區(qū)別，歸納起來主要有以下幾點(diǎn)：1、保證金要求不同。2、法律關(guān)系不同。3、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和交易權(quán)利不同。

　　融資融券交易有助于投資者表達(dá)自己對(duì)某種股票實(shí)際投資價(jià)值的預(yù)期，引導(dǎo)股價(jià)趨于體現(xiàn)其內(nèi)在價(jià)值，并在一定程度上減緩了證券價(jià)格的波動(dòng)，維護(hù)了證券市場(chǎng)的穩(wěn)定。

    融資融券系列之二：融資融券對(duì)市場(chǎng)各方的影響

    融資融券交易，又通常被稱為證券信用交易或保證金交易，是指投資者向具有融資融券業(yè)務(wù)資格的證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買入證券（融資交易）或借入證券并賣出（融券交易）的行為。從世界范圍來看，融資融券制度是一項(xiàng)基本的信用交易制度。融資融券的推出，無論對(duì)于投資者、證券公司，還是證券市場(chǎng)，都將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

    融資融券系列之三：融資融券與股票質(zhì)押融資的聯(lián)系和區(qū)別

    由兩者的定義可以看出，融資融券和股票質(zhì)押融資的聯(lián)系在于，兩者都是一種融資手段，都需要一定的擔(dān)保物，在大多數(shù)情況下，兩者都是用股票作質(zhì)押，同時(shí)，兩者對(duì)證券市場(chǎng)資金流會(huì)產(chǎn)生顯著影響。融資融券和股票質(zhì)押融資的主要區(qū)別有以下幾點(diǎn)：一、融得的標(biāo)的物不同；二、融得資金的用途不同；三、擔(dān)保物不同；四、資金融出主體不同；五、杠桿比例與風(fēng)險(xiǎn)控制不同；六、產(chǎn)品屬性不同；七、對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的影響不同。

    融資融券系列之四：投資者如何進(jìn)行融資融券交易（融資業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介）

    融資交易為投資者提供了一種新的交易方式。如果證券價(jià)格符合投資者預(yù)期上漲，融入資金購買證券，而后通過以較高價(jià)格賣出證券歸還欠款能放大盈利；如果證券價(jià)格不符合投資者預(yù)期，股價(jià)下跌，融入資金購買證券，而后賣出證券歸還欠款后虧損將被放大。因此融資交易是一種杠桿交易，能放大投資者的盈利或者虧損，參與融資融券交易要求投資者有較強(qiáng)的證券研究能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

    融資融券系列之五：投資者如何進(jìn)行融資融券交易（融券業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介）

    融券交易為投資者提供了新的盈利方式和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的途徑。投資者如果預(yù)期證券價(jià)格即將下跌，可以借入證券賣出，而后通過以更低價(jià)格買入還券獲利；或是通過融券賣出來對(duì)沖已持有證券的價(jià)格波動(dòng)，以套期保值。

    融資融券系列之六：“買空”和“賣空”投資思維和負(fù)債經(jīng)營(yíng)理念的確立

    投資者“買空”、“賣空”交易的廣泛使用和“買空”、“賣空”負(fù)債經(jīng)營(yíng)理念的確立將引領(lǐng)市場(chǎng)投資思維、投資理念進(jìn)入一個(gè)新階段。參與資本市場(chǎng)的個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者的交易行為將發(fā)生深刻變化。資本市場(chǎng)從此將迎來投資理念多元化大發(fā)展，資本市場(chǎng)由大到強(qiáng)發(fā)展有了堅(jiān)強(qiáng)的制度性內(nèi)生動(dòng)力。

    融資融券系列之七：杠桿投資理念造成收益和虧損的放大

    相對(duì)于普通證券投資來說，融資融券最為顯著的特征在于通過保證金支撐為投資者提供了“以小博大”的機(jī)會(huì)，起到了財(cái)務(wù)杠桿的作用�！叭谫Y”和“融券”都只是一種投資交易方式，本身無所謂好壞，關(guān)鍵是方向的選擇。如果方向選擇錯(cuò)了，虧損就會(huì)加倍放大，如果方向正確，收益也會(huì)加倍。也就是說，融資融券是一種放大了投資收益與虧損的交易方式。

    融資融券系列之八：“死了也不賣”很危險(xiǎn)

    股票不同于債券，一般情況下是沒有到期日的，所以很多投資者買股被套后，往往不情愿止損，而是抱著“死了也不賣”的心態(tài)去等待解套之日，短則幾個(gè)月，長(zhǎng)則幾年。但在融資融券交易中，不但有期限的約定，而且采取逐日盯市制度。因此，當(dāng)某一天投資者擔(dān)保物價(jià)值低于合同約定的最低維持擔(dān)保比率時(shí)，就會(huì)被證券公司催繳補(bǔ)足保證金，甚至被強(qiáng)制平倉。可以說，由于強(qiáng)制平倉的存在使得投資者必須對(duì)“死了也不賣”的觀念進(jìn)行更新。

    融資融券系列之九：融資融券交易相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)介紹

    除具有普通交易具有的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)外，融資融券交易還蘊(yùn)含其特有的杠桿交易風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)制平倉風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，以及信用、法律等其他風(fēng)險(xiǎn)。投資者在進(jìn)行融資融券交易前，必須對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)有清醒的認(rèn)知，才能最大程度避免損失、實(shí)現(xiàn)收益。

    融資融券系列之十：融資融券和期指對(duì)市場(chǎng)的影響

    2010年1月8日，證監(jiān)會(huì)正式宣布國(guó)務(wù)院已原則上同意推出股指期貨和開展融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)。股指期貨是一種以股票指數(shù)為標(biāo)的物遠(yuǎn)期交易，而融資融券是一種以普通股票為標(biāo)的現(xiàn)貨信用交易。對(duì)于我國(guó)證券市場(chǎng)來說，兩者最主要的共同點(diǎn)在于給市場(chǎng)提供了“做空”的方式，可以預(yù)計(jì)，兩者推出后將會(huì)對(duì)股票市場(chǎng)波動(dòng)性產(chǎn)生交互影響。

    融資融券之十一：如何辦理融資融券業(yè)務(wù)的開戶

    融資融券交易是中國(guó)證券市場(chǎng)的一項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，具有杠桿放大、專業(yè)性強(qiáng)、高風(fēng)險(xiǎn)高收益的特點(diǎn)，投資者與證券公司之間除了存在證券代理買賣關(guān)系外，還存在借貸、信托、擔(dān)保等較為復(fù)雜的法律關(guān)系。開戶程序作為投資者參與融資融券業(yè)務(wù)的首要環(huán)節(jié)，比普通證券交易復(fù)雜。投資者應(yīng)認(rèn)真了解開戶過程的各項(xiàng)步驟，做好相關(guān)準(zhǔn)備工作。

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