寶鋼權證支撐位和阻力位如何測算

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　　□ 銀河證券 鐘晨

　　寶鋼權證(資訊 行情 論壇)(JTB1)是我國證券市場近年來首只上市權證，作為創新的衍生金融產品和便利的T+0回轉交易方式，吸引了大量投機資金的參與，造成價格大幅波動

，其中蘊含了極大的機會與風險，有必要利用一些技術手段和方法，判斷并估測出它運行時的阻力位或支撐位。本篇我們運用墨里價位分形線(注意與江恩價位8分法的區別)作為分析工具，將結論提供給大家，希望對投資者的交易有所幫助。

　　自寶鋼權證上市到現在(觀察期)，其價格波動區間是(1.260→2.088)元，因最高價2.088元滿足關系式1.5625<2.088<3.125，故根據墨里韻律數值表，查得寶鋼權證在此價格區間的墨里韻律SR=3.125元。將SR八等份得到相鄰兩條頂級墨里價位分形線之間的間隔值為3.125元÷8=0.3906元，這樣每條頂級墨里線與寶鋼權證價位的對應關系是：0/8-0、1/8-0.3906、2/8-0.7812、3/8-1.1718、4/8-1.5624、5/8-1.953、6/8-2.3436、7/8-2.7342、8/8-3.1248。根據構造墨里價位分形線的系列規則〔由于關系式(2.088-1.260)÷0.3906=2.12>1.25成立，所以只需構造頂級墨里價位分形線，無需再構造次級墨里價位分形線〕，并考慮到該權證交易價格波動區間很狹窄(僅有0.828元)，同時參考上述對應關系，因而只能用奇數墨里線作為上下邊界線(一般應選用偶數墨里線)，即：3/8頂級墨里線對應的1.1718元與權證價格波動區間的最低價1.260元最接近〔亦即關系式(1.26-1.1718)÷(3.125÷8÷8)=1.81<4成立；5/8頂級墨里線對應的1.953元與權證價格波動區間的最高價2.088元最接近。但是用頂級墨里線構成的價格區間(與權證在觀察期內的實際交易價格區間相近)只有3/8、4/8、5/8(對應價格1.1718、1.5624、1.953)三條墨里線，且價位間隔跨度較大，不利于考察價格的細微變化，還需要以此為框架，再運用江恩價位8分法把價格空間進一步細化，這里用1.953元-1.1718元=0.7812元，再將0.7812元八等分得到相鄰兩條價位線之間的間隔值為0.7812元÷8=0.0977元，這樣每條等分線與寶鋼權證價位的對應關系是：0/8-1.1718、1/8-1.2695、2/8-1.3672、3/8-1.4649、4/8-1.5626、5/8-1.6603、6/8-1.758、7/8-1.8557、8/8-1.9534。由墨里價位分形線和江恩價位8分法的特性可知，0/8線和8/8線代表對價格的終極支撐和阻力；1/8線和7/8線都屬于弱勢線，價格不會在此長久停留；2/8線和6/8線都是反轉價位線，是反轉的軸心，在迫使價格反轉的力量上僅次于4/8線；3/8線和5/8線圍成成交密集區，5/8線是交易密集區間的頂部，3/8線是交易密集區間的底部，一般來講價格大致要花費40%的時間在3/8線和5/8線之間徘徊；4/8線則提供了最大的支撐也提供了最大的阻力。另外，頂級墨里線代表主要回調比例，次級墨里線代表次級回調比例。

　　從寶鋼權證見頂后的實際回調走勢看，用墨里價位分形線方法給出的支撐、阻力位比直接應用江恩價位8分法更接近事實，例如：寶鋼權證從8月25日的2.088元一路狂瀉至 8月30日盤中最低價1.358元后企穩，這1.358元的實際價格與2/8線代表的價位1.3672元更接近(江恩8分法的2/8線價格是1.467元)；隨即產生反彈至9月1日盤中最高價1.58元后遇阻，這1.58元的實際價格與4/8線代表的價位1.5626元更接近(江恩8分法的4/8線價格是1.674元)；遇阻再次回落至9月5日盤中最低價1.35元后獲得支撐(理由如第一條)，這幾天權證價格始終在1.37-1.45元之間震蕩徘徊，由于其價位已低于3/8線代表的交易密集區間底部，因此再度反彈時3/8線(1.4649元)將是首先遇到的強大阻力。操作上近期宜在2/8線(1.3672元)附近低吸權證，而在3/8線至4/8線(1.5626元)之間賣出權證。