教你炒權(quán)證第一課：權(quán)證是什么

　　編者按：很快，一個(gè)全新的投資品種——權(quán)證將上市交易，據(jù)權(quán)威媒體報(bào)道，寶鋼股份的權(quán)證將于本月19日左右上市交易。同時(shí)，深交所舉辦的權(quán)證模擬交易比賽也進(jìn)行得如火如荼，投資者第一周的收益就非常可觀。排名第一的投資者，周收益率高達(dá)135%，而排名前50位的投資者收益率均在50%以上。

　　什么是權(quán)證？權(quán)證怎樣炒？怎么獲取收益？如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)？為什么權(quán)證會(huì)成倍地放大

收益和風(fēng)險(xiǎn)？

　　為了消除投資者的這些疑問，從今天起，本報(bào)推出一個(gè)全新的欄目———教你炒權(quán)證。

　　“啥子？一個(gè)星期賺了一倍多？不可能喔！”多頭娃聽到深交所權(quán)證交易比賽的成績(jī)時(shí)，眼睛瞪得和牛眼睛一樣大，簡(jiǎn)直不敢相信自己的耳朵，“想我做了多年的股票，從來沒有這么刺激過，前50名的收益都在50%以上，這權(quán)證到底是個(gè)啥子?xùn)|東喔？能讓這么多人都賺錢？我多頭娃一定要趕在寶鋼權(quán)證上市前好好學(xué)習(xí)一下。”

　　于是，多頭娃找到了證券市場(chǎng)上赫赫有名的牛博士，要請(qǐng)專家給指點(diǎn)迷津。

　　多頭娃：我感覺權(quán)證的名字聽起來很奇怪，博士，權(quán)證到底是個(gè)什么意思？

　　牛博士：權(quán)證，就是認(rèn)購(gòu)或出售特定資產(chǎn)的權(quán)利證明。權(quán)證持有人在約定的時(shí)間內(nèi)，有權(quán)按照約定價(jià)格要求發(fā)行人出售(或者認(rèn)購(gòu))權(quán)證對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)。說白了，權(quán)證就是一種權(quán)利，一種可以以某個(gè)事先約定的價(jià)格買入或者賣出特定資產(chǎn)(某只股票或某種指數(shù)等)的權(quán)利。

　　多頭娃：原來就是買賣股票的一種權(quán)利呀，這種權(quán)利也能買賣？

　　牛博士：當(dāng)然可以。這可是一門學(xué)問，國(guó)外將期貨、期權(quán)等金融產(chǎn)品統(tǒng)稱為衍生金融產(chǎn)品，這可是現(xiàn)代金融市場(chǎng)上最活躍的部分，它們的交易量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過債券、股票等傳統(tǒng)金融產(chǎn)品。權(quán)證的本質(zhì)就是期權(quán)。

　　多頭娃：具體說來，都有些什么權(quán)證啊？

　　牛博士：按照?qǐng)?zhí)行權(quán)利的不同，分為認(rèn)購(gòu)權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證。認(rèn)購(gòu)權(quán)證是一種買進(jìn)權(quán)利，權(quán)證持有人有權(quán)在約定的時(shí)間，以約定的價(jià)格向發(fā)行人購(gòu)買約定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)；認(rèn)沽權(quán)證是一種賣出權(quán)利，權(quán)證持有人有權(quán)在約定時(shí)間，以約定價(jià)格向發(fā)行人出售約定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)。

　　按執(zhí)行時(shí)間的不同，可分為美式權(quán)證與歐式權(quán)證。美式權(quán)證是指權(quán)證持有人在到期日前，可隨時(shí)提出行權(quán)的要求；歐式權(quán)證是指權(quán)證持有人只能在到期日當(dāng)天，才可提出執(zhí)行權(quán)證的要求。

　　多頭娃：喔，我懂了，看來權(quán)證還是簡(jiǎn)單嘛，我要趕快賣股票騰些資金出來喔！

　　牛博士：今天的知識(shí)可是最基本的部分，要是你憑著這點(diǎn)就敢去炒權(quán)證，恐怕是把褲子都要折了喲！你還是先去給我打二兩酒來，聽我慢慢說。民族證券 供稿