權證基礎知識解答：認股權證條款包含哪些內容

　　認股權證并沒有一個規定的條款格式，尤其是備兌權證，不同類型的認股權證、同樣類型但是不同系列的、或者是不同發行人的認股權證，條款都會有所差異。這些條款都是在遵循一定的法律法規基礎上根據自身特點制定的，并且需要發行人在信息披露的相關文件中進行闡明。一般來說，一個認股權證的條款應該至少闡明以下要素：

　　發行人：可以是上市公司或持有相關資產的第三方。上市公司自己發行的是股本認

股權證或者權益認股權證(Equity　warrant/Company　warrant)；由持有相關資產的第三方(一般都是國際性投資銀行)發行的是備兌認股證(香港及中國臺灣地區稱作衍生認股權證，covered　warrant/derivative　warrant)。所謂“備兌”，就是發行人已經具備有相關的資產或有能力持有相關資產，以便在到期日兌換給持有人。

　　標的資產：標的資產是指權證發行時所依附的基礎資產，即權證持有人行使權利時所指向的可交易資產。標的資產可以是一種證券(如公司股票等)，一種股票指數，一種商品或者一種貨幣。一些權證也可以用一種組合資產或者一攬子股票為標的資產。

　　權利屬性：指權證賦予持有人的權利是買權還是賣權，分為認購和認沽兩類屬性。

　　行權價：即權證約定的對標的證券的購買(或出售)價格。

　　行權期：指權證可以執行的時間段。

　　執行方式：根據行權期與權證有效期關系的不同，可分為美式權證(有效期內都是行權期)、歐式權證(有效期結束時才可以行權)和混合權證(有效期結束前比較長一段時間可以行權)。

　　結算方式：實物交割或者現金結算。

　　行權比例：行權比例是一份權證行使時，要求轉移的標的資產數量。比如一份行權比例為1：10的寶鋼股份認購權證，其行權時候，一份認購權證可以認購10股寶鋼股份的股票。

　　在一些奇異備兌權證中，還可能會包含障礙水平、上限水平、指數增值等一些專用的要素內容。(國信證券研究所 葛新元)