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 圖為高盛亞洲區證券衍生品主管李頌慈。(圖片來源：中國證券報)
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高盛亞洲區證券衍生品主管 李頌慈
港股繼前一周在16,000點前受阻而回落，在上周重演了這一走勢，全周只上升了約0.6%，而國企股走勢再次好于恒指。整體成交額方面，上周每天平均成交額約324億港元，較前一周上升了約12.5%。而同期權證市場日平均成交額約54億港元，較前一周下跌約15.6%。權證市場成交額占整體大市成交額的比率，全周平均只有約17%，較前一周下跌約5個百分點。
至于權證的成交分布方面，上周恒指相關權證平均占整體權證的約42%；其次國人壽占約10%；第三位為上周升勢強勁的中移動占約7%；而匯豐則占約6%；建行相關權證同樣占約6%；中石油占約5%。從成交分布的數字可看到，投資者繼續把注意力放回那些有較好股價表現的股份身上，如中移動及中人壽等。
至于市場流通量方面，在3月24日至上周四的5個交易日內，恒指整體認購權證的市場流通量下跌了約7900萬份、但認沽證則大幅上升了約10億份；而中移動方面，在股價大幅上揚的情況下，其認購權證市場流通量卻下跌了約9000萬份、認沽權證市場流通量則與恒指相若，大幅上升了約6億份，某程度上反映投資者一方面成功在正股上升之際沽出部分認購證以鎖定利潤；與此同時，有部分投資者已為股價可能出現的調整而作出認沽證的部署。而按該股在上周五的走勢看，投資者應是成功捉緊了中移動在上周的股價走勢，相信能在該股相關權證身上獲利的權證投資者應該不少。
總的來說，以權證市場流通量變化的角度看，相信有不少中移動權證的投資者己連續在近兩周內成功找到并把握套利的機會。在一定程度上，如果中移動股價的走勢在短期內仍能維持相對較大的震蕩幅度，相信在近期成功獲利的投資者仍會有興趣在其相關權證身上作買賣。因此，中移動相關的權證有可能在短期內繼續成為權證投資者的最愛。
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