牛博士：炒權(quán)證風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)高于炒股票

　　(民族

　　多頭娃：博士，你說要給我上風(fēng)險(xiǎn)課，難道權(quán)證的風(fēng)險(xiǎn)很大嗎？

　　牛博士：與股票相比，權(quán)證具有杠桿效應(yīng)，能將風(fēng)險(xiǎn)放大很多倍，一旦判斷錯(cuò)誤，

極可能血本無歸。

　　多頭娃：��？！風(fēng)險(xiǎn)比股票還高，那我炒權(quán)證不是很危險(xiǎn)？

　　牛博士：雖然風(fēng)險(xiǎn)高，但只要了解了權(quán)證的風(fēng)險(xiǎn)情況和定價(jià)機(jī)制，風(fēng)險(xiǎn)還是可以控制并實(shí)現(xiàn)獲利的。上周H股市場(chǎng)的權(quán)證日成交額高達(dá)66億港元，可見投資者參與權(quán)證市場(chǎng)的積極性還是非常高的。

　　多頭娃：那博士快給我講講權(quán)證的風(fēng)險(xiǎn)。

　　牛博士：首先是權(quán)證的時(shí)效性風(fēng)險(xiǎn)。權(quán)證有一定的期限，持有人應(yīng)及時(shí)在到期日或之前行權(quán)，因?yàn)槠跐M后權(quán)證沒有任何價(jià)值。

　　其次，權(quán)證有交易價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。舉個(gè)例，某日某權(quán)證的收盤價(jià)是2元，標(biāo)的股票收盤價(jià)是10元。次日，標(biāo)的股票跌停收于9元，如果權(quán)證也跌停，按規(guī)定，權(quán)證跌停的波動(dòng)幅度為對(duì)應(yīng)標(biāo)的股票的125％，即下跌1.25元，這樣權(quán)證的跌停價(jià)為2-1.25＝0.75元。該權(quán)證當(dāng)日跌幅將達(dá)到62.5％，遠(yuǎn)高于標(biāo)的股票的跌幅。

　　多頭娃：好嚇人！一天跌62.5％，如果我投入10萬元，就只剩3.75萬元了。

　　牛博士：我還沒講完，權(quán)證還有一類風(fēng)險(xiǎn)，就是持有人到期無法行權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行人在到期日可能因各種原因無法向權(quán)證持有人給付約定的證券或現(xiàn)金。所以，炒權(quán)證防范風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)永遠(yuǎn)放在首位。