【相關(guān)閱讀】鉅盛華舉牌萬科耗盡賬目資金 暴露強制平倉風(fēng)險
在10日(上周四)接到關(guān)注函后，本應(yīng)在14日做出回復(fù)的鉅盛華，今晚才正式回復(fù)深交所[微博]。
鉅盛華的回復(fù)中，對最后一次舉牌萬科所涉及的9個問題進(jìn)行了回應(yīng)，同時說明最后一次舉牌中所動用的資金規(guī)模、資金來源和表決權(quán)歸屬。
根據(jù)回復(fù)函，鉅盛華為了獲得萬科最后4.97%股權(quán)一共動用了7個帶有杠桿屬性的資管計劃，其中，《泰信價值1號特定客戶資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)管理合同之補充協(xié)議》的簽訂時間格外引人注意，時間為12月15日。
據(jù)券商中國記者計算，這7個資管計劃的總資金杠桿達(dá)到3倍之多，也即以32.17億元撬動96.52億元。同時，鉅盛華和這7個資管計劃簽訂了補充協(xié)議，以此鎖定了它對萬科的表決權(quán)。
鎖定表決權(quán)，今日匆忙簽訂補充協(xié)議
在本次發(fā)布回復(fù)函之前，市場對于鉅盛華12月7日動用杠桿資金舉牌萬科的想法一直未能做實，唯一可以作為憑據(jù)的只是權(quán)益變動公告中對7個資管計劃的文字描述。但在本次發(fā)布回復(fù)函后，可以確定鉅盛華在最后一次舉牌中動用了3倍資金杠桿。
公告顯示，鉅盛華是在11月24日和25日向有關(guān)資管計劃賬戶劃轉(zhuǎn)相應(yīng)的劣后份額認(rèn)購資金，并由這些資管計劃在11月27日至12月4日間結(jié)合市場情況分多次買入萬科A股票，最后合計買入萬科A股5.49億股，占萬科總股本的4.97%。
具體而言，這次舉牌一共動用了資金96.52億元，而鉅盛華的直接出資只有32.17億元，其余的64.34億元來自優(yōu)先級委托人的出資。這意味著，鉅盛華在最后一次舉牌萬科的行動中使用了3倍的資金杠桿。
對于深交所關(guān)注的4.97%萬科股權(quán)的表決權(quán)歸屬問題，鉅盛華答復(fù)稱，已經(jīng)通過簽訂補充協(xié)議的形式鎖定了表決權(quán)，這7個資管計劃的表決權(quán)全部歸于鉅盛華。但需要留意的是，資管計劃中有6個是在11月下旬簽訂(包括11月24日、11月26日和11月30日)，但令人意外的是，《泰信價值1號特定客戶資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)管理合同之補充協(xié)議》卻是在12月15日才簽訂。
同樣值得關(guān)注的是，根據(jù)回復(fù)函，上述計劃均將計劃份額凈值0.8元設(shè)置為平倉線，資產(chǎn)管理計劃份額凈值低于或等于平倉線時鉅盛華需按照管理人要求及時追加保障金。這意味著，如果后續(xù)萬科股價低于平倉線，鉅盛華將需要追加保障金，不然資管計劃將必須平倉。
在受益分配上，上述7個計劃的收益均在優(yōu)先滿足優(yōu)先級份額的預(yù)期收益后將剩余收益分配給鉅盛華，優(yōu)先級年預(yù)期收益率符合市場水平；在投資決策方面，上述計劃約定管理人參照鉅盛華的投資建議出具投資指令。
寶能系出現(xiàn)連環(huán)質(zhì)押鏈條
在對萬科A的舉牌投資中，寶能系中的鉅盛華靈活運用了多路杠桿資金，從而提高了資金運作效率，但隨著姚振華質(zhì)押寶能投資集團、鉅盛華質(zhì)押前海人壽，寶能系內(nèi)部開始形成一個較為復(fù)雜的連環(huán)股權(quán)質(zhì)押鏈條。
據(jù)券商中國記者梳理，寶能系目前一共至少涉及3層股權(quán)治質(zhì)押，簡單來說，鉅盛華質(zhì)押了萬科7.28億股、寶能投資集團質(zhì)押了鉅盛華30.98億股、姚振華在12月11日又質(zhì)押了寶能投資集團30%股權(quán)。此外，作為鉅盛華舉牌萬科的一致行動人以及鉅盛華的控股子公司，鉅盛華在12月8日又質(zhì)押了前海人壽9億股。
首先是鉅盛華質(zhì)押了萬科的股權(quán)。根據(jù)公告，鉅盛華在11月11日時共持有萬科股權(quán)9.26億股，其中有7.28億股質(zhì)押給了鵬華資產(chǎn)，該部分股權(quán)占萬科總股本的 6.59%，占當(dāng)時鉅盛華所有持股的78.62%，以質(zhì)押起始日收盤價計算，這部分質(zhì)押股權(quán)市值達(dá)到98.43億元。
接著是寶能投資集團質(zhì)押了鉅盛華股權(quán)。全國企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，鉅盛華在11月30日有一條股權(quán)質(zhì)押記錄，具體為“股權(quán)質(zhì)押：將深圳市寶能投資集團有限公司持有的309767.3151萬股股份質(zhì)押給華福證券有限責(zé)任公司。
然后是鉅盛華質(zhì)押了前海人壽股權(quán)。在此前舉牌萬科的過程中，鉅盛華和前海人壽是一致行動人，兩家對萬科持股持股在12月7日達(dá)到20%的舉牌線，其中由前海人壽直接持有萬科6.66%股權(quán)。工商信息系統(tǒng)顯示，在12月8日、也即對萬科發(fā)起第四次舉牌的次日，鉅盛華將前海人壽9億股質(zhì)押給了上海銀行南京分行。
此外，前海人壽的其余4家股東也質(zhì)押了公司股權(quán)。工商信息公示系統(tǒng)顯示，包括鉅盛華在內(nèi)，前海人壽從今年7月開始就開始遭遇股東質(zhì)押股權(quán)，截至目前已經(jīng)發(fā)生了7條股權(quán)質(zhì)押記錄，合計被5名股東質(zhì)押31.05億股，質(zhì)押方包括5家公司。
最后是寶能系的掌門人姚振華在12月11日將寶能投資集團30%的股權(quán)質(zhì)押給了東莞銀行長沙分行。
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