熱點(diǎn)欄目資金流向千股千評(píng)個(gè)股診斷最新評(píng)級(jí)模擬交易客戶端

消息股匯總：6月5日盤(pán)前提示永東股份和美錦能源強(qiáng)勢(shì)漲停

　　本報(bào)記者 陳小瑛 深圳報(bào)道

　　在深康佳(000016.SZ)召開(kāi)股東大會(huì)選舉董事會(huì)成員后，華僑城集團(tuán)失去了旗下子公司深康佳的董事會(huì)控制權(quán)，原來(lái)7個(gè)董事席位僅占3個(gè)，這給華僑城集團(tuán)帶來(lái)了無(wú)法合并深康佳財(cái)務(wù)報(bào)表的難題。

　　一位近期與華僑城集團(tuán)展開(kāi)多次對(duì)話的投資機(jī)構(gòu)人士告訴記者，寶能系入股華僑城A(000069.SZ)賭的就是華僑城集團(tuán)要改革，但華僑城集團(tuán)如果無(wú)法合并深康佳報(bào)表，總營(yíng)業(yè)收入將有可能排名央企倒數(shù)第一，或?qū)⒈粐?guó)資委[微博]要求合并重組，進(jìn)而影響到華僑城A。

　　“對(duì)于改革，公司領(lǐng)導(dǎo)層肯定是有所考慮的，在內(nèi)部會(huì)議上也提到過(guò)文化旅游的思路，但現(xiàn)在方向不明朗，我們也不知道具體要如何改，只能等國(guó)資委[微博]的通知。”華僑城A有關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者。

　　大股東的麻煩

　　上述投資機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，未來(lái)華僑城A的改革方向，仍取決于大股東華僑城集團(tuán)，不過(guò)大股東目前正因深康佳而焦頭爛額。

　　實(shí)際上，華僑城集團(tuán)能否對(duì)深康佳業(yè)務(wù)并表有兩個(gè)條件：一是占股51%以上，二是7個(gè)董事席位全由華僑城控制。截至今年一季度末，華僑城集團(tuán)持有深康佳21.75%股份，而今，華僑城的董事會(huì)席位又被外來(lái)者侵襲。

　　2014年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，華僑城A的營(yíng)業(yè)收入為307億元，深康佳將近200億元，深康佳對(duì)集團(tuán)的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)達(dá)40%。不能并表后，華僑城集團(tuán)將只有華僑城A的收入，位列央企最后一名。而按照國(guó)資委的要求，營(yíng)業(yè)總收入在央企中排名倒數(shù)第一的，必須重組合并改革。

　　這意味著，如果華僑城集團(tuán)失去對(duì)深康佳的控制權(quán)，未來(lái)將面臨合并重組，而對(duì)華僑城A而言，華僑城集團(tuán)重組則意味著更換大股東。

　　上述華僑城A有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，華僑城集團(tuán)在幾年前整體上市后，已沒(méi)有多少資產(chǎn)可供注入華僑城A平臺(tái)。

　　“一旦大股東變更，華僑城A的改革則在所難免，有可能引入第三方開(kāi)始真正的混改，而寶能系有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，后續(xù)也有可能進(jìn)入董事會(huì)。”上述投資機(jī)構(gòu)人士說(shuō)。

　　此外，該機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，現(xiàn)在的關(guān)鍵在于，華僑城集團(tuán)會(huì)與誰(shuí)合并重組，此前資本市場(chǎng)已有傳聞，重組對(duì)象有可能是中國(guó)中旅、國(guó)旅集團(tuán)這樣的平臺(tái)。

　　據(jù)華僑城A有關(guān)人士介紹，公司也在加大對(duì)游樂(lè)設(shè)備研發(fā)制造、藝術(shù)演出、主題公園顧問(wèn)咨詢等新業(yè)務(wù)模式的投入，分散地產(chǎn)下行對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響，但新業(yè)務(wù)短期內(nèi)難以轉(zhuǎn)化為實(shí)質(zhì)性利潤(rùn)，轉(zhuǎn)型需要時(shí)間。比如公司創(chuàng)作的劇目《極·力·道》開(kāi)展全國(guó)巡演，致力構(gòu)建“演藝制作輸出與自營(yíng)相結(jié)合”的業(yè)務(wù)模式；連鎖運(yùn)營(yíng)的“麥魯小城”兒童體驗(yàn)館已開(kāi)業(yè)5家，還有5家正在籌建當(dāng)中。

　　“華僑城現(xiàn)在的問(wèn)題是未來(lái)發(fā)展方向不明朗，管理團(tuán)隊(duì)不穩(wěn)定，以前的管理層退休了，現(xiàn)在缺乏強(qiáng)勢(shì)的管理團(tuán)隊(duì)。”上述投資機(jī)構(gòu)人士稱(chēng)。

　　寶能系的“賭注”

　　華僑城A的混改目前尚未真正啟動(dòng)，只是在今年3月的定增計(jì)劃中引入了寶能系，擬定向發(fā)行11.63億股募集80億元，其中，大股東認(rèn)購(gòu)10億元，寶能系首次以近70億元入股，占股12.1%，華僑城A大股東持股比例下降至50.77%。

　　“寶能系入股華僑城A，目前只是作為財(cái)務(wù)投資者的身份，在定增前，寶能與華僑城集團(tuán)已談好，不進(jìn)入董事會(huì)，不參與公司經(jīng)營(yíng)決策，否則華僑城集團(tuán)不會(huì)允許寶能入股。”上述近期與華僑城集團(tuán)多次對(duì)話的投資機(jī)構(gòu)人士告訴記者。

　　此次定增完成后，寶能系旗下的前海人壽持股6.9%，鉅盛華持股5.2%，合計(jì)達(dá)12.1%。而華僑城集團(tuán)對(duì)公司的持股比例將從56.9%降至50.77%，仍為公司控股股東。

　　“這還不能說(shuō)是混改，華僑城集團(tuán)仍是絕對(duì)控股，只有外來(lái)者進(jìn)入董事會(huì)，大股東的持股比例下降到百分之三四十，才能算真正的混改。”上述投資機(jī)構(gòu)人士說(shuō)，寶能系入股，其實(shí)也是在下賭注，賭華僑城A未來(lái)一定會(huì)改革。

　　華僑城A有關(guān)負(fù)責(zé)人也對(duì)記者表示，公司只是在準(zhǔn)備非公開(kāi)發(fā)行的材料，定增并不屬于改革范疇，具體改革思路要等國(guó)資委的說(shuō)法，目前還沒(méi)有收到任何消息。眼下公司內(nèi)部的改革僅限于管理層的股權(quán)激勵(lì)。

　　根據(jù)此次定增的方案，華僑城募集資金主要用于收購(gòu)華僑城集團(tuán)持有的武漢、上海項(xiàng)目股權(quán)，投資西北片區(qū)和重慶地塊項(xiàng)目以及償還借款，目前公司定增方案已經(jīng)獲得國(guó)資委批復(fù)。

　　華僑城A有關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，管理層在工作會(huì)上提到過(guò)“文化產(chǎn)業(yè)+旅游產(chǎn)業(yè)+城鎮(zhèn)化”的發(fā)展思路，但具體怎么落實(shí)，現(xiàn)在也不清楚。

　　在房地產(chǎn)行業(yè)大周期拐點(diǎn)到來(lái)的背景下，凈利潤(rùn)將不斷下降已是事實(shí)。近三年來(lái)，華僑城A的凈利潤(rùn)增速一路下滑，從2012年的21%，到2013年的14.5%，再到2014年的8.3%。去年該公司的年報(bào)顯示，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)對(duì)營(yíng)收的貢獻(xiàn)比重由前年的51%降至49%，相比旅游綜合收入14%的同比增長(zhǎng)率，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)僅實(shí)現(xiàn)4%的增長(zhǎng)。

　　“華僑城A必須尋找新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)，創(chuàng)造新的盈利模式，降低房地產(chǎn)業(yè)務(wù)比重，重點(diǎn)發(fā)展文化旅游產(chǎn)業(yè)是不錯(cuò)的方向。”深圳某券商首席分析師認(rèn)為，資本市場(chǎng)更看好文化旅游產(chǎn)業(yè)的前景。

進(jìn)入【華僑城A吧】討論