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新浪財經客戶端：證監會新政激活A股 IPO改革八大關鍵詞

　　今日，一汽夏利(000927)披露2月份的產銷數據，公司銷量繼續大幅下滑，夏利系列和威系列合計僅銷售4659輛，同比下滑54%；生產汽車5491輛，同比下滑47.64%。

　　2013年一汽夏利的業績下滑已較為明顯，全年銷量僅為12.9萬輛，而2012年這一數據為18.4萬輛。進入2014后，形式似乎更加嚴峻，1月份銷售汽車僅為9439輛，同比下降42.95%；生產汽車7636輛，同比下降49.91%。

　　根據一汽夏利披露的業績預告，公司2013年全年預計虧損4.3億元~4.5億元。一汽夏利表示，業績下降的主要原因是公司參股的天津一汽豐田汽車有限公司產銷量同比下降，導致其向公司貢獻的投資收益較去年同期下降。同時，為加速產品升級步伐，提升品牌形象，一汽夏利關停了部分老夏利產品，產銷經營亦受到了一定影響。

　　汽車獨立分析師張志勇認為，一汽夏利銷量的大幅下滑是在我國自主品牌乘用車景氣度不高的大背景下出現的。同時，這與2013年天津限購造成的透支有關系，而限購會推高消費者的購買層次，作為當地車企，主打低端車型的一汽夏利受到的影響相對更大。

　　申銀萬國證券則認為，一汽夏利業績下滑與企業經營的行政化有關，在財務指標上反映為毛利率和凈利率偏低。數據顯示，乘用車國企毛利率為12.1%，遠低于民營汽車企業的21.8%，而一汽夏利2012年和2013年的毛利率僅為4%和-0.8%。

　　據悉，天津市的國企改革已經啟動，通過改革為一汽夏利引入現代化企業制度，未來將有助于改善成本控制能力，從而提高盈利能力。根據申銀萬國的統計，乘用車企業以民企為標準進行管理優化之后能達到的凈利率改善幅度為1.11倍。(翁健)

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