鉀肥景氣下行 鹽湖股份醞釀再次降價
□本報記者 郭力方
據百川資訊最新市場跟蹤報告，繼此前部分中小廠商陸續下調出廠價格之后，國內鉀肥行業龍頭鹽湖股份醞釀近期調整鉀肥出廠價，預計價格至少下調100元。
市場分析認為，鉀肥行業不景氣已開始對以鹽湖股份為代表的行業龍頭業績造成壓力，公司一季度凈利潤同比降幅超過30%。行業持續低迷將迫使國內鉀肥價格未來繼續下行，這將讓鹽湖股份全年業績承壓。
鉀肥價格跌跌不休
在產能過剩等多因素影響下，鉀肥行業景氣度今年以來一路下行，這直接導致國內鉀肥價格一路跌跌不休。這也成為鹽湖股份鉀肥降價的一個大背景。
據中航證券提供的數據，截至今年一季度，國內鉀肥庫存達400萬噸，加上2013年上半年鉀肥合同300萬噸大部分還沒到港，預計國內鉀肥全年產量可達500萬噸，邊貿進口量全年大概100萬噸，行業供大于求壓力明顯。
對此，不少分析師認為，2013年下半年鉀，受高庫存影響，經銷商銷售壓力較大，而下游復合肥以高氮肥為主，鉀肥按需采購，鉀肥價格上漲乏力。
據百川資訊跟蹤的市場動態，目前青海地區日照較強，多數氯化鉀廠家生產滿負荷生產，但出貨情況較差。其中鹽湖鉀肥庫存壓力較大，自5月份以來的一個多月時間，鹽湖股份氯化鉀(60%晶體)經歷兩次價格下調。目前，公司60%晶體到站價2400元/噸，相比于4月底已下降180元/噸。
公司業績持續承壓
據了解，鉀肥行業的不景氣始于去年下半年。行業產能過剩的副作用最初在部分中小廠商身上發作。從今年開始，這一不利影響已傳導到行業龍頭身上。
鹽湖股份2012年實現歸屬上市公司股東凈利潤同比微增1.74%，達到25.24億元。但到今年一季度，公司盡管營業收入同比增長5.79%，凈利潤卻驟然下降33.18%，為3.29億元。
鉀肥價格下行已直接影響到公司的盈利水平。根據鹽湖股份一季報，公司今年前三個月銷售毛利率同比大幅下降17.38%，銷售凈利率同比大幅下降13.48%。
中證研究中心研究員對中國證券報記者稱，從二季度鉀肥行業整體情況看，行業供需矛盾依然在持續，這或將直接導致下半年鉀肥價格下行壓力繼續加大。據了解，由于國內氮肥、磷肥價格持續下跌，導致國內復合肥廠商開工意愿普遍不足，對上游鉀肥原料的需求也降至新低。這些都將對鹽湖股份等鉀肥生產商業績產生不利影響。
有券商研究分析師認為，行業不景氣只是一個方面，鹽湖股份自身各項費用也受制于鐵路運費調整而呈上漲態勢。據鹽湖股份一季報披露，一季度公司銷售費用同比增加33.28%，再加上流動資金貸款、公司債利息等影響，財務費用同比增加76.96%。
進入【鹽湖股份吧】討論