于百程

　　本周，南方食品的股東無疑是開心的，不僅持有的股票價格上漲，并且還將獲得一份實(shí)物禮包。

　　4月8日，南方食品發(fā)布《關(guān)于向公司股東征集新產(chǎn)品品嘗意見的公告》，在4月11日，公司又發(fā)布了修改版。大致內(nèi)容是，南方食品開發(fā)了一種黑芝麻乳新產(chǎn)品，將免費(fèi)向股東贈送，并借機(jī)征集對新產(chǎn)品的意見。除大股東黑五類集團(tuán)外，每持有1000股將獲贈禮盒裝(12罐裝)黑芝麻乳產(chǎn)品，而1000股以下的股東獲得簡易包裝(6罐裝)產(chǎn)品。此外，大股東黑五類集團(tuán)還出資100萬元，對參與該項(xiàng)活動的股東給予獎勵。

　　看慣了冷冰冰公告的投資者們，突然發(fā)現(xiàn)這種新奇的回饋方式，自然被吸引和關(guān)注，當(dāng)然隨之而來的也有各種調(diào)侃和質(zhì)疑。

　　比如有人測算，一自然人股東林憶爾持有212.92萬股(去年三季報)，也就是可以獲得2129盒產(chǎn)品，每天吃三罐，也夠吃23年。

　　而在質(zhì)疑上，主要是針對南方食品此舉屬實(shí)物分紅，還有逃稅之嫌。

　　從定義上講，分紅是股份公司在贏利中每年按股票份額的一定比例支付給投資者的紅利，并且同股同權(quán)，紅利需要扣稅。南方食品的實(shí)物禮包雖然具有股東獲得回報的性質(zhì)，但本質(zhì)上并不算分紅，而是一種具有回饋性質(zhì)的營銷行為。這種福利的發(fā)放也不是嚴(yán)格的同股同權(quán)，并且需要股東的申請，而且股東獲得也不需扣稅。

　　其實(shí)，在一些上市公司的股東大會上，上市公司往往會對前來參加的股東給予一些公司生產(chǎn)的禮品，這樣可以加深投資者對于公司經(jīng)營的理解。南方食品的贈飲活動其實(shí)與此類似。

　　不過，如果有公司真的將發(fā)放實(shí)物單純作為一種分紅方式，則不可取。比如有些股東可能并不需要這些產(chǎn)品，其次，這些產(chǎn)品運(yùn)送給所有股東會有物流等額外成本，雖然避了稅，但并不利于股東，可能只是上市公司變現(xiàn)清庫存的一種方式而已。

　　按南方食品測算，本次贈飲活動產(chǎn)生的費(fèi)用合計(jì)約為550萬元，將列入今年的銷售費(fèi)用。在去年前三季度，南方食品的經(jīng)營費(fèi)用是1.27億元。簡單測算，550萬元約占全年經(jīng)營費(fèi)用的3%。對于一個新推廣的飲品來講，一般也會采用贈飲及廣告等營銷方式。而南方食品采用發(fā)公告式的營銷，不僅成本低，還被廣泛報道。而且，投資者申請贈飲過程中，公司還能獲得一大批數(shù)據(jù)庫，為以后做營銷調(diào)查提供很多便利。一舉多得。

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