云南白藥增發(fā)前突擊退房 轉(zhuǎn)向礦業(yè)或存風(fēng)險
□本報(bào)記者 李陽丹
云南白藥日前宣布，對外轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)子公司云南白藥置業(yè)有限公司的100%股權(quán)。公司表示此舉為專注主業(yè)。而對于更多的上市公司來講，剝離地產(chǎn)業(yè)務(wù)已經(jīng)成為掃除再融資障礙的需要。與此同時，一些公司還在注入礦產(chǎn)資源，實(shí)現(xiàn)向“礦業(yè)”的轉(zhuǎn)變，不僅融資渠道打通，在二級市場上也頗受資金追捧。
增發(fā)前突擊“退房”
在證監(jiān)會叫停房地產(chǎn)企業(yè)的再融資審批后，房地產(chǎn)企業(yè)首先受到資金鏈的影響，2011年，不少房企開始出售旗下項(xiàng)目公司的股權(quán)，以斷臂求生。2012年以來，一些不以房地產(chǎn)為主業(yè)的上市公司也開始受到影響，一方面房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的盈利能力出現(xiàn)下滑，拖累了整體業(yè)績；另一方面，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)無法實(shí)現(xiàn)再融資，扭轉(zhuǎn)頹勢也備受掣肘。
華星化工去年11月份以8271.45萬元的價格將所持安徽華星建設(shè)投資有限公司51%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了國能商業(yè)，被轉(zhuǎn)讓的華星建投經(jīng)營范圍為房地產(chǎn)開、銷售、物業(yè)管理，房屋中介。
就在華星化工宣布掛牌轉(zhuǎn)讓華星建投股權(quán)后不久，公司發(fā)布了非公開發(fā)行股票預(yù)案，擬以每股4.36元向華信石油發(fā)行股票，募集資金用于年產(chǎn)30萬噸離子膜燒堿工程項(xiàng)目、配送中心建設(shè)項(xiàng)目、償還銀行貸款。發(fā)行完成后，華信石油將持有華星化工不超過60.61%的股份，成為新的控股股東。目前，該發(fā)行預(yù)案已經(jīng)獲得證監(jiān)會發(fā)審委審核通過。
同樣，近期剛拿到非公開增發(fā)批文的永輝超市，也在去年8月末讓全資子公司閩侯永輝轉(zhuǎn)讓了所持有的福建恒力博納廣場發(fā)展有限公司30%股權(quán)。永輝超市與恒力地產(chǎn)于2011年4月份簽約共同合作開發(fā)高端商業(yè)并附帶住宅地產(chǎn)項(xiàng)目恒力博納廣場。此次轉(zhuǎn)讓完成后，永輝超市及其子公司不再涉及任何房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目。隨后的9月5日，公司便公布了非公開發(fā)行預(yù)案，擬增發(fā)4510萬股，募集資金總額為10.2億元。
2012年底，非房企上市公司集中剝離房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，“去房化”蔚然成風(fēng)。此舉既是為2013年的再融資掃除障礙，而幾千萬甚至上億元的轉(zhuǎn)讓價款也能給2012年的業(yè)績“添磚加瓦”，可謂一舉兩得。
其中，醫(yī)藥企業(yè)剝離房地產(chǎn)業(yè)務(wù)尤為集中。分析人士指出，醫(yī)藥是弱周期行業(yè)，而房地產(chǎn)為強(qiáng)周期行業(yè)，在地產(chǎn)調(diào)控的大背景下，適當(dāng)出售地產(chǎn)業(yè)務(wù)有助于上市公司緩解現(xiàn)金流壓力。除了近期宣布“退房”的云南白藥，包括人福醫(yī)藥、中恒集團(tuán)、羚銳制藥、西南藥業(yè)等多家醫(yī)藥上市公司都已經(jīng)宣布推出房地產(chǎn)領(lǐng)域。
房轉(zhuǎn)礦或存風(fēng)險
在近兩年越來越嚴(yán)厲的樓市調(diào)控政策下，資金實(shí)力較弱的小房企已經(jīng)感受到不小的壓力。與當(dāng)年各路企業(yè)蜂擁投資房地產(chǎn)形成鮮明對比，目前不少房地產(chǎn)企業(yè)紛紛為轉(zhuǎn)型做打算。不過，值得注意的是，房企轉(zhuǎn)型的方向多為礦業(yè)，雖然眼下二級市場仍然追捧涉礦概念，但房企集體涉礦，恐怕又為下一輪礦業(yè)泡沫埋下了隱患。
2009年擬注入商業(yè)地產(chǎn)的成城股份，由于受到國家對地產(chǎn)行業(yè)政策的影響最終不得不放棄。公司在今年初將轉(zhuǎn)型目標(biāo)鎖定為煤礦。公司擬以3.75元/股發(fā)行價格，非公開發(fā)行12億股股份，募集資金45億元，用以收購何勁、晟潤商貿(mào)持有的貴州盛鑫礦業(yè)100%股權(quán)并增資盛鑫礦業(yè)，以及補(bǔ)充流動資金。
主營房地產(chǎn)和物業(yè)管理的*ST園城最近發(fā)布公告，公司擬以每股10.26元的價格向大股東園城實(shí)業(yè)、晟城置業(yè)、新園裝飾以及自然人向平、馮果5名特定對象非公開發(fā)行不超過8000萬股，募集資金約8.2億元，全部用于增資煙臺園城黃金礦業(yè)有限公司實(shí)施澳洲Goldsmiths、Canadian、Mt Jack金礦勘探采選項(xiàng)目、償還銀行貸款及補(bǔ)充流動資金。其中，增資煙臺園城黃金礦業(yè)有限公司(下稱“黃金礦業(yè)”)的金額約為5.7億元，增資后*ST園城持有黃金礦業(yè)的股權(quán)比例將超過50%。
此外，綠景控股宣稱逐步注銷房產(chǎn)公司并涉足礦業(yè)，華業(yè)地產(chǎn)收購金礦，創(chuàng)興資源轉(zhuǎn)型稀土開采，剛泰控股以房地產(chǎn)業(yè)務(wù)置換金礦……房地產(chǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)型礦企的案例越來越頻繁地出現(xiàn)。
但在業(yè)內(nèi)分析人士看來，房地產(chǎn)公司轉(zhuǎn)型礦業(yè)難免“簡單粗暴”。盡管當(dāng)前二級市場對礦產(chǎn)概念的炒作仍在繼續(xù)，但無論金價、煤價還是之前暴漲的稀土價格，目前都已經(jīng)或正在回歸理性，而房地產(chǎn)企業(yè)此時紛紛“減房加礦”，未必就是最好的選擇。
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