國有資本重組夢破碎 超日債仍存停牌危機(jī)
盡管ST超日于3月7日如期支付了“11超日債”的首期利息，暫時避免了成為我國公司債歷史上首個違約案例，但危機(jī)并未完全消失。
木里煤業(yè)有意入股ST超日消息曾經(jīng)帶來了些許希望，但是隨著木里煤業(yè)的實際控制人——青海國投的一紙公告，表示不支持木里煤業(yè)受讓超日太陽大股東股份，未來如何拯救已經(jīng)病入膏肓的ST超日再一次成為各方關(guān)注的焦點。
債券恐遭停牌
“11超日債”是ST超日在去年3月7日發(fā)行的公司債券，發(fā)行金額10億元，期限為5年，按年付息，票面利率為8.98%，每年將向債券持有人支付8980萬元的債券利息，3月7日為首個付息日。
根據(jù)ST超日2月初公布的債務(wù)情況，有供應(yīng)商因貨款清償事項提起訴訟，涉及貨款1.67億元左右；多家銀行因貸款逾期提起訴訟，涉及貸款3.50億元左右；其他債權(quán)人因貸款事宜提起訴訟，涉及貸款1.30億元左右。
由于爆發(fā)債務(wù)危機(jī)，“11超日債”與ST超日股票均從去年12月20日起停牌，直至今年2月1日才復(fù)牌交易。與此同時，“11超日債”的價格已經(jīng)從停牌前的每張103.919元暴跌至75元左右，擔(dān)憂ST超日違約的持有人已經(jīng)不顧成本而大肆出逃。一時間，“11超日債”或?qū)⒊蔀槲覈緜鶜v史上首個出現(xiàn)違約案例的消息不脛而走。在這種情況下，ST超日能否拿出8980萬元的利息款，就成為這家公司違約與否的決定因素。
隨著ST超日上周發(fā)布的付息公告，稱公司將委托中國結(jié)算深圳分公司進(jìn)行本次付息。并在本次付息日3個交易日前，將本期債券的利息足額劃至中國結(jié)算深圳分公司指定的銀行賬戶。這意味著在付息之后，“11超日債”今年的違約風(fēng)險已經(jīng)化解。
根據(jù)深交所規(guī)定，若上市公司連續(xù)兩年虧損，則自披露年報之日起，該公司發(fā)行的債券將被實施停牌，并且深交所將在停牌后15個交易日內(nèi)作出是否暫停債券上市交易的決定。
ST超日發(fā)布的業(yè)績快報稱，預(yù)計公司2012年全年凈虧損13.69 億元。“11超日債”的交易時間段很有可能截至4月18日年報披露日。之后，債券持有者只能等待2014年的債券回售或者2016年的最終到期還本付息。
國資重組夢碎
由于近兩年光伏產(chǎn)業(yè)的整體低迷，ST超日也難逃危機(jī)。在公司已無法自救的情況下，尋求外部支援就成為一條值得考慮的道路。同時，作為一家民營企業(yè)，如果能夠得到國有資本的支持，則對于挽救岌岌可危的局面大有幫助。
根據(jù)1月31日的公告，公司董事長倪開祿已經(jīng)與青海的木里煤業(yè)簽訂了股權(quán)轉(zhuǎn)讓的意向書。根據(jù)約定，倪開祿與其女倪娜擬將持有的部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給木里煤業(yè)，股份轉(zhuǎn)讓完成后，木里煤業(yè)所持有的股份比例將不低于35%，保證公司的第一大股東地位。
3月1日，青海省國有投資管理有限公司關(guān)于木里煤業(yè)受讓ST超日股權(quán)的公告中稱，經(jīng)過對ST超日的初步調(diào)研，認(rèn)為此舉風(fēng)險較大，基于風(fēng)險控制的原因，不支持木里煤業(yè)關(guān)于受讓超日太陽大股東股份的意向，公司此次希望國資進(jìn)場“救火”的夢已經(jīng)破碎。
長城證券分析師張勇認(rèn)為，此次青海國投未批準(zhǔn)受讓倪開祿及倪娜的股份，應(yīng)收賬款和凈資產(chǎn)減值是主要障礙。而ST超日最新公告則顯示，2012年公司實現(xiàn)營業(yè)總收入20.54億元，同比減少了12.79億元。與此同時，公司經(jīng)營管理費用和財務(wù)費用居高不下，加之外部環(huán)境惡化導(dǎo)致的計提減值準(zhǔn)備增加，致使公司去年虧損13.69億元。
短期內(nèi)，ST超日暫時避免了違約危機(jī)，但如果經(jīng)營情況不能有所改善，明年的支付債券利息以及后年回購的壓力或許將徹底壓倒這家公司。
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