超日太陽股份轉讓存不確定性 資金狀況無好轉
□本報記者 李陽丹 李曉輝
1月31日，超日太陽公告，經(jīng)控股股東倪開祿確認，倪開祿及其女兒倪娜已與青海省木里煤業(yè)開發(fā)集團簽訂了關于轉讓公司股權的意向書。但公司2月1日又發(fā)布公告稱，此次簽訂的僅為股份轉讓意向書，屬于股份轉讓雙方意愿和基本原則的框架性、意向性約定，不具有法律效力；股權轉讓雙方在后續(xù)進一步磋商、談判的過程中隨時可能終止。并且，目前公司流動性困難并未得到緩解，大量的逾期銀行貸款，主要銀行賬戶及資產(chǎn)被凍結等情況并未好轉。
收購存不確定性
倪開祿與倪娜擬將其持有的共計3.70億股公司股份中的部分轉讓給木里煤業(yè)。股份轉讓完成后，木里煤業(yè)所持有的公司股份比例將不低于35%，保證其在公司的第一大股東地位。目前，公司和控股股東倪開祿及股東倪娜尚未聘請專業(yè)服務機構對股權轉讓方案的可行性進行論證；意向收購方木里煤業(yè)也未到超日太陽進行正式的盡職調(diào)查。
同時，公司公告稱，由于控股股東倪開祿和股東倪娜持有的公司股份大部分已向信托公司質押，其轉讓股權尚須得到作為股份質權人的信托公司同意，質權人能否理解、配合和同意本次股權轉讓存在重大不確定性。股份受讓意向方木里煤業(yè)為國有全資公司，即使股權轉讓雙方已達成最終協(xié)議，尚須經(jīng)當?shù)貒匈Y產(chǎn)管理機構審批同意，國有資產(chǎn)管理機構能否批準本次股權轉讓具有重大不確定性。
此外，由于倪開祿及倪娜持有公司的股票尚在三十六個月的鎖定期內(nèi)，根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》規(guī)定，即使股份轉讓雙方達成最終轉讓協(xié)議，股票轉讓尚需深圳證券交易所同意豁免后方可實施，深圳證券交易所是否會同意豁免本次股權轉讓的相關條件具有重大不確定性。
在1月23日，超日太陽常務副總裁陶然接受中國證券報記者采訪時曾表示，“公司愿意被國資背景企業(yè)收購，也不排除被收購的可能性。”此次被收購并不意外，但為什么收購方是青海國資企業(yè)？
據(jù)中國證券報記者了解，上海市相關國資企業(yè)接盤的可能性一直是零。按照上海市政府的產(chǎn)業(yè)結構布局和一貫風格，超日太陽一不符合上海市重點扶持的產(chǎn)業(yè)，二不是行業(yè)內(nèi)重點龍頭企業(yè)。而此次由青海省國資企業(yè)收購，卻有一定的合理性。
民生證券電力設備新能源行業(yè)首席分析師王海生對本報記者表示，青海省作為目前國內(nèi)光伏裝機量最大的省份，卻沒有制造產(chǎn)業(yè)化布局。本次青海省國資企業(yè)進入光伏制造領域，符合其產(chǎn)業(yè)利益。同時，超日太陽在電站開發(fā)及生產(chǎn)制造上也有一定能力。
資金面無好轉
盡管青海省從發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈的角度看，收購一家組件廠確有價值，但是其中的作價和條款仍然需要進一步解讀。
公告稱，本次擬轉讓標的為倪手中不低于35%的部分股權。轉讓對價不高于公司2011年經(jīng)審計的每股凈資產(chǎn)3.44元(除權后)溢價6%，即不高于3.65元。
目前超日太陽尚未正式發(fā)布2012年年報。僅從2012年三季報來看，公司總資產(chǎn)79億元，凈資產(chǎn)28.61億元。公司總股本為8.44億股，按照三季報28.61億元凈資產(chǎn)計算，其每股凈資產(chǎn)為3.38元。那么按照本次公告所稱的2011年的每股凈資產(chǎn)3.44元，實際變化不大。但由于四季度情況惡化，公司2012年全年虧損了9億元。
目前，公司流動性困難并未得到緩解，大量的逾期銀行貸款，主要銀行賬戶及資產(chǎn)被凍結等情況并未好轉。截至1月31日，公司有4.7億元銀行借款逾期，并未獲得相關銀行的展期或續(xù)貸；根據(jù)公司已了解到的訴訟情況，有多家供應商因貨款清償事項提起訴訟，涉及貨款1.67億元左右；有多家銀行因貸款逾期提起訴訟，涉及貸款3.50億元左右；有其他債權人因貸款事宜提起訴訟，涉及貸款1.30億元左右；上述訴訟并未達成和解。公司的主要銀行賬戶及主要資產(chǎn)被債權人凍結、抵押或質押。超日洛陽、超日九江、上海衛(wèi)雪生產(chǎn)線已經(jīng)全部停產(chǎn)。本部6條生產(chǎn)線中的4條已經(jīng)停產(chǎn)；另外兩條因春節(jié)假期的原因目前也已經(jīng)停產(chǎn)，但在春節(jié)假期結束后將恢復生產(chǎn)。
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