超日債或成違約第一單 債權人大會形同虛設
本報記者 郝靜 上海報道
銀行抽貸—資金鏈斷裂—債券降級—業績巨虧，超日太陽(002506)昔日華麗的皇帝新衣正被層層剝下：1月23日在上海奉賢總部舉行的債券持有人會議猶如一場鬧劇，保薦人中信建投提出的兩項議案因人數不夠而未獲通過，“11超日債”違約的風險仍如一柄達摩克利斯之劍懸而未決。
屋漏偏逢連夜雨，就在23日晚間，公司公告稱收到證監會上海稽查局的調查通知，因涉嫌未按規定披露信息，對公司進行立案調查，而此舉又被律師指為涉嫌隱瞞重大信息。
形同虛設的債權人大會
離3月7日超日債付息8980萬元，時間只剩下一個半月，而11超日債是否會產生實質性違約，一直是市場猜想的焦點。而此前的“11海龍CP01”短期融資券由于地方政府的介入而如期兌付，國內資本市場上并未真正出現一例實質性違約。
債券持有人大會就是在這種背景之下召開。而據由債權人委托的上海德尚律師事務所甘國龍律師表示：“是有幾個投資者出于避險的目的，投了這個債券，誰知突然變臉誤入雷區，不知道該如何處理所以找到我。”
冬日寒風凜冽，會議卻安排在上海奉賢區南橋鎮的超日太陽總部食堂，事實上這個時間和地點的安排都頗受非議。“不知道他們怎么想的，23日一大早還這么偏僻的地方，有很多人是外地的，很不方便，只能提前一天住在這里。我就是22日來的，今天一大早過來，戒備還很森嚴，共有100多個債權人，很多記者都被攔在外頭。”與會人士告訴記者。
一位參會的王姓債權人則告訴記者：“因為超日太陽資金鏈出現斷裂，所以管理人中信建投必須要召集這個會議，如果不作為肯定會被追究責任的。他們此次的目的其實就是向債權人索要授權以便將來無需在現場進行表決，改由網上進行，但因為地理位置種種原因，今天來的人也不多，整個代表債券持有人的投票也不過15%。人數不夠導致最后根本也就沒能通過議案。”
曾經被傳跑路的超日董事長倪開祿也全程在會場，雖然他信誓旦旦地表示：3月份償付利息沒有問題，請大家不要擔心，賣海外電站、加強國內賬款催收力度。這卻被現場債權人譏諷為老調重彈：“說來說去都是這兩句話，沒有新內容，等于沒說，你能追加個人資產抵押擔保么？保薦人能夠擔保么？”
整個會議從早上9點鐘開始直到下午1點鐘結束，當中留給債權人發言的時間卻只有半小時，王姓債權人表示：“有五六個人提問，但回答的都沒有實質性內容。我們是希望有政府出面背書，追加擔保以及拿出一個實質性的方案和時間表，或者以什么資產來兌付，都沒有。”
而當甘國龍律師提出要查看相關會議文件時卻遭拒絕，他表示：“會議主辦方聲稱網上已經公布，但我們提出要看，他們就說手機信號屏蔽掉了，不能上網。公司22日已經收到了證監會的調查通知，但在會議時并沒有宣布，而選擇在晚間公布，為什么要刻意隱瞞？”
記者就此致電上市公司方面，董秘辦一位女士表示對此并不知情。
償債計劃成空談
據記者了解，超日債的個人投資者來自全國各地，上海本地投資者為多，有債權人感慨說：“我們是覺得上海奉賢本地公司比較靠譜才投資的，拋了外地債來買本地債，誰知卻成這樣。”
回望鵬元資信對超日的10億公司債的評級結果，卻頗為諷刺，“AA等級反映了本期債券安全性很高，違約風險很低，這是基于公司的運營環境、經營狀況及財務實力綜合評估確定的。”高達8.98%的利率創史上第三高紀錄，僅僅低于08新湖債和11長征債的9%，風險與收益并存，這只無擔保信用債的風險無論在信用評級還是保薦承銷方面都未得到充分提示。
當時保薦人中信建投對于償債祭出了一份應急保障方案：外部融資通過與廣發銀行[微博]和中信銀行的8億流動性貸款支持協議和銀行授信解決，同時還可以用應收賬款買斷、存貨變現及變現其他流動資產的方式來解決，然而看似密不透風的償債計劃在如今看來已是一紙空談。鵬元資信在1月8日將超日債降級至AA-，但仍于事無補。
甘國龍律師指出：“超日太陽投電站有20多個億，銀行貸款10多個億，還有供貨商的錢，以及民間集資，這么多的窟窿，如何來填？如果是由政府買單，把此事暫時抹平，其實還是在縱容類似的違規行為。超日上市兩年來，業績頻頻變臉，從盈利到現在巨虧10多個億，到現在還是很多謎團未解。”
超日太陽常務副總裁陶然承認，8億流動性貸款支持在當時環境是可以實施，現在環境下難度有點大。18日，沉疴纏身的超日宣布將原本預計2012年盈利1000萬-3500萬下調至虧損9億-11億，公司也因兩年虧損被ST。
記者發現，其實早在2011年的業績，超日太陽先是在三季報稱凈利潤增長50%-70%，此后宣布修正至比同期下降35%-65%，后又宣布年報披露日期由3月28日改至4月26日，進入4月份又發布了一份業績修正公告宣布由盈轉虧，出爾反爾，但種種跡象并未引起市場的足夠警示，直至年底，資金炸彈全面引爆。
甘國龍更激動地表示：“當年藍田、銀廣夏造假也沒有這么肆無忌憚，3月份超日債付息與否已經不是最重要的問題，即使有政府出面堵住了此次的資金缺口，今年3月份問題還是要爆發，而受害的只能是中小投資者。”
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