超日太陽罪責誰來扛 短短三月從盈利變巨虧11億
金證券記者 孫卉
1月17日晚間，上海上市公司超日太陽(002506)對2012年全年業(yè)績預(yù)測進行了修正，調(diào)整為凈利潤虧損9億-11億元。而在2012年10月，公司三季報預(yù)計年度將扭虧為盈，凈利達1000萬-3500萬元。
賬面虧損的最大源頭來自對巨額應(yīng)收賬款的認定，專業(yè)人士告訴《金證券》記者，如果上市公司在制作報表時，核算科目不正確，肯定是違規(guī)的，甚至可能涉及虛假陳述，建議監(jiān)管部門介入進行調(diào)查。
三個月大變臉遭質(zhì)疑
不少超日太陽的投資者向《金證券》記者表示，“去年三季報盈利，這才三個月，就變成虧損10多億，太不正常了，監(jiān)管部門不對公司進行調(diào)查嗎？”
根據(jù)超日太陽的公告，公司把業(yè)績變臉罪責推到“正常經(jīng)營損失”和“資產(chǎn)減值”上。公告稱，2012年度，光伏市場環(huán)境依然延續(xù)著2011年的復(fù)雜格局，歐債危機進一步加劇，光伏行業(yè)的發(fā)展尚未走出“寒冬”，產(chǎn)能過�，F(xiàn)象依然嚴重。2012年下半年，銀行開展對公司的收貸，導(dǎo)致公司四季度出貨量遠低于預(yù)期。經(jīng)營狀況的嚴重下滑導(dǎo)致公司2012年度正常經(jīng)營損失達3.0億-3.5億元。
另一個虧損的原因則是資產(chǎn)減值損失，“由于光伏行業(yè)整體的不景氣，客戶違約風(fēng)險加大，公司對存貨、機器設(shè)備和電站資產(chǎn)計提減值準備。上述資產(chǎn)減值損失合計約6.0億-6.5億元左右。”
讓投資者疑惑的是，“不管是經(jīng)營損失還是資產(chǎn)減值，原因均是光伏行業(yè)的整體蕭條，而‘寒冬’由來已久，突然虧損實在說不通�！�
一位不愿透露姓名的律師對《金證券》分析，“可能上市公司在之前的業(yè)績報告中有虛假陳述的部分，誤導(dǎo)了一部分投資者。投資者可以向監(jiān)管部門反映，積極進行維權(quán)�！�
會計報表涉嫌違規(guī)
事實上，超日太陽的會計報表一直受到行業(yè)詬病，其中的應(yīng)收賬款項目，甚至引起超日太陽審計方天健會計師事務(wù)所的關(guān)注。
《金證券》注意到，2011年度超日太陽應(yīng)收賬款達22億元，天健對其年度財務(wù)報告出具了保留意見�！拔覀冋J為超日股份公司能否收回以及何時收回該應(yīng)收賬款仍存在不確定性”，“雖然超日股份公司已提供其于2011年度確認收入而可能最終用于其投資或擬投資的境外電站項目的太陽能組件的數(shù)據(jù)和相應(yīng)的銷售毛利數(shù)據(jù)，但對該數(shù)據(jù)，我們未能獲取充分、適當?shù)膶徲嬜C據(jù)加以核實”。
記者了解到，超日名義上最大的債務(wù)人為天華陽光董事長蘇維利，對巨額應(yīng)收賬款，蘇維利曾對媒體表示，“天健只說應(yīng)收賬款有不確定性，并沒有說，‘我認為這些東西應(yīng)該是投資’”�！翱陀^上說，我認為超日的應(yīng)收賬款，包括它跟天華的合作，包括它的100%控股公司或者51%以上的控股公司。”蘇維利認為，如果把超日的應(yīng)收賬款都變成資產(chǎn)，它的應(yīng)收賬款會立刻縮減90%，都變成長期投資資產(chǎn)。
如果真如蘇維利所說，那么超日太陽以前的會計報表就涉嫌違規(guī)。業(yè)內(nèi)會計師告訴《金證券》記者，“如果是這種情況，那么應(yīng)該是核算科目不正確，上市公司肯定是違規(guī)的。”
誰得利？誰倒霉？
值得注意的是，超日太陽在2012年幾次釋放利好消息，股價隨之大漲。例如，去年8月27日，超日太陽發(fā)布半年報稱，第三季度將實現(xiàn)盈利，盈利上限在2300萬元左右。相比半年報的虧損1.42億元，這意味著第三季度將實現(xiàn)凈利潤1.65億元以上。此后的三個交易日，超日太陽股價上漲20.93%。而在2012年10月17日晚公告稱，公司三季報預(yù)計年度將扭虧為盈，凈利達1000萬-3500萬元，第二天，股價上漲5.7%。
一方面釋放利好消息，推漲股價；另一方面，在利好發(fā)布前后，超日太陽控股股東倪開祿、倪娜父女都有股權(quán)質(zhì)押行為。2012年8月21日，倪娜將其持有的公司限售股1980032股質(zhì)押給中融國際信托有限公司。2012年10月29日，倪開祿將其持有的公司限售股21000000股質(zhì)押給張宇先生用于融資。
《金證券》記者了解到，由于股票市值波動巨大，為了降低風(fēng)險，銀行、信托公司會給質(zhì)押的股權(quán)設(shè)置一道警戒線。警戒線比例一般是質(zhì)押價格的150%左右，平倉線比例為質(zhì)押價格的120%左右。一旦股價跌破警戒線，質(zhì)押股權(quán)的一方需要追加質(zhì)押股份或資金，滿足合同約定。也就是說，當超日太陽的股價下跌到一定程度時，控股股東倪開祿、倪娜是需要補倉的；而當資金不足以補倉時，有推漲股價的動機。
超日太陽2010年11月才上市，業(yè)績變臉如此頻繁，對于保薦券商中信建投，投資者也是義憤填膺。但北京策略律師事務(wù)所劉明俊律師對《金證券》表示，“如果上市前的問題導(dǎo)致巨額虧損，或是上市前公司就存在問題，保薦人因工作有失審慎盡責而沒有發(fā)現(xiàn)甚至故意隱瞞。這種情況，是要追究保薦人責任的，但如果是上市之后，單純經(jīng)營或市場原因?qū)е绿潛p，很難追究保薦人責任。”
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