每經記者 李智

　　一個與絕大多數投資者毫無關系的事件，卻成為整個資本市場關注的焦點。三周前，當閩燦坤B(2000512，前收盤價0.45港元)在踏入退市深淵的最后關頭突然宣布停牌之時，一個巨大的懸念也隨之浮出水面，公司將如何自救？今日，閩燦坤B開出自我救贖的藥方——縮股！這為公司化解退市危機開啟了一絲曙光。

　　按6:1的比例縮股

　　8月24日，在漳州燦坤實業有限公司D1大樓3號會議室D1大樓3號會議室，閩燦坤B召開了上市十九年來最受關注的董事會議。在這次由董事長簡德榮主持的董事會會議上，全票通過了《關于公司實施縮股的議案》。閩燦坤B董事會稱，為維護投資者的權益，改善公司運營體質及財務結構，以確保公司持續發展，公司擬實施縮股的方案。

　　根據今日披露的縮股方案，閩燦坤B擬以現有總股本11.12億股為基數，按6:1的比例，對實施縮股方案股權登記日登記在冊的全體股東進行縮股。縮股后，共計減少股本9.27億股，閩燦坤B的總股本減少為1.85億股，每股面值仍為人民幣1元。閩燦坤B表示，在上述縮股減資及以盈余公積彌補累計虧損后，公司總資產、負債、所有者權益、凈利潤等財務指標不會因縮股而發生變化，但每股凈資產和每股收益會增加。具體來看，每股凈資產從0.41元增至2.49元，每股收益由0.0087元增至0.0522元。

　　閩燦坤B特別提示，公司董事會了解此次縮股方案的實施，僅僅改善了相關財務指標，尚不能改善公司真正的經營狀況，董事會與經營層后續將在公司營運方面作出大幅改革，除了強化小家電事業出口，擴大內銷渠道外，今后將通過資產置入，達成企業多元化轉型升級的改變，以獲利、分紅、轉型，做大做強來回饋所有投資者。

　　退市危機有望化解

　　閩燦坤B披露的縮股方案，被不少業內人士稱之為化解退市危機的最佳選擇。因為公司在停牌之前的股價已經跌至0.45港元(折合人民幣約為0.37元)，遠遠低于1元面值的退市紅線，而且按照連續20個交易日股價低于1元面值就可能被勒令退市的規定，留給閩燦坤B上漲至1元人民幣以上的時間只有兩個交易日。

　　毫無疑問，不管閩燦坤B公布何種利好，其股價也不可能在兩個交易日內漲至面值以上，除非是不設漲跌幅限制。而根據《交易規則》，只有首次公開發行股票上市、暫停上市后恢復上市的以及證監會或深交所認定的其他情形這三種情況，才能享受“特殊待遇”。而且就算是不設漲跌幅，也無法保證市場資金能將公司股價拉升至1元人民幣面值以上。

　　如果閩燦坤B成功實施6：1比例的縮股方案，那么公司的股價立刻大漲6倍，輕而易舉的超越退市紅線，退市危機自然也就迎刃而解。

　　深交所支持公司縮股

　　事實上，在閩燦坤B突然停牌之后，市場各方就猜測公司可能會實施縮股，以保住上市地位。而這種方法也是深交所公開表態支持的一種方式。

　　就在閩燦坤B縮股計劃曝光之時，深交所再次表示，閩燦坤B推出縮股方案，在經過股東大會、債權人及政府相關部門等環節批準實施后，將有助于公司維持上市地位。

　　深交所有關負責人表示，B股市場長期不活躍，而純B股公司缺乏融資功能，擴張股本只能通過送紅股或轉增等方式，股價比較低迷有客觀原因。由于純B股公司的特殊性，通過縮股方式保留上市地位的做法局限于純B股公司。對純B股公司因股價持續跌破面值面臨退市的，除縮股方式外，深交所還鼓勵公司通過大股東增持、公司回購等方式維持上市地位。另一方面，對選擇主動退市的公司，會充分考慮歷史因素并尊重公司的意愿，符合條件后安排其重新上市。

　　深交所有關負責人還表示，B股市場是在特定歷史條件下形成的，是我國資本市場發展與探索的一部分。深交所將本著實事求是的態度，充分吸收市場各方建議，根據公司的意愿為解決B股問題提供支持和服務。