爭奪家化：平安笑到最后 70億規劃擊敗海航
陳子盈；陶斯然
上海家化集團接盤方終于浮出水面。在平安與海航兩大巨頭終極PK后，平安終于笑到了最后。
11月7日晚間，家化集團旗下上海家化(600315.SH)發布公告稱，經過競標，平安旗下的平浦投資最終勝出，接下來將進入審批程序，因此還存在不確定因素。平浦投資為平安信托旗下平安創新資本全資子公司。上海家化將于8日復牌。
上海家化董事長葛文耀對本報記者表示，自己是在11月7日下午接到通知獲悉平安中標的消息，對于價格等細節均不知情。
而平安信托投資總監、家化項目負責人陳剛稱不便透露出價。
“我們首先對平安表示祝賀。雖然海航沒有成功，但至少海航進入讓政府實現了家化價值的最大化，盡管不知道競標價格，但肯定超過51億元掛牌價，這也是對上海國企改制有力支持�！�11月7日下午，海航商業執行董事長兼CEO張翼對本報記者表示。有未經證實的消息稱，海航出價高于平安。
兩董事長為平安寫評語
上海家化集團100%股權掛牌的51.09億元估值，包括上市公司上海家化1.2億股權，而這部分股權估值43.882億元。目前，家化集團持有上海家化股權比例為28.38%。
家化集團被稱為“中國日化行業第一品牌”，旗下擁有上市公司上海家化(600315.SH)。 上海家化目前擁有佰草集、雙妹、美加凈、六神、高夫、清妃、家安等多個日化品牌。
按照計劃，11月3日，平安與海航均遞交了標書。隨后，11月5日，來自上海國資、財務、券商等9位專家開始為競購方的投標文件打分，當天結果出來并密封。
本次競購100分的評分中，30分為基本分，只要達到51.09億元就能獲得，競價占20分，每提高1.7億元加一分。其余50分則為對家化未來發展規劃的考核。盡管海航報價超過了底價，但即使出到59億，也僅能加分不到5分。
在此之前，海航與平安均透露了其對家化集團未來五年50億和70億元的注資計劃，均得到雙方的證實。海航家化項目負責人、上海大新華投資管理有限公司總經理徐海寧告訴本報記者，海航為家化集團度身訂造的發展計劃頗為宏偉，擬在5年內將上海家化打造成國內一流的時尚產業集團，躋身國際時尚品牌行列。為實現這一目標，在未來5年中，海航集團計劃投入50億元，用于支持上海家化并購國際知名的、一流的化妝品品牌。
同時，海航承諾，若上海家化2015年收入規模實現其制定的“十二五”發展規劃目標120億元，屆時將獎勵上海家化全體干部及員工1億元。
不過，平安拋出的戰略更誘人。陳剛表示，平安在此次競標書中承諾對未來五年對家化集團追加投資70億元，幫助家化2015年銷售收入突破160億元。
平安指將在家化品牌推廣、產業鏈完善、時尚產業拓展、渠道網點建設、客戶資源共享、迅速拓展網絡營銷渠道等方面，給予上海家化幫助；幫助家化在2013年以前申請獲得直銷牌照，推動自身45萬壽險業務員團隊打造直銷體系。平安還承諾投資10億元幫助家化加快產業并購；在拓展產業鏈方面，投資10億元幫助家化進入珠寶、表業等時尚產業領域。
而在員工激勵方面，陳剛也表示，接盤后，平安肯定會在上市公司層面進行股權激勵�！按饲凹一羞^一次這方面的股權激勵，效果很好，家化發展也很快�！�
不過，在陳剛看來，本次競標書中最大的亮點在于，專門請了云南白藥(微博)(000538.SZ)和許繼電器(000400.SZ)兩家企業的董事長寫了評語。這兩家企業均是平安信托的投資項目。而平安信托正是在成功投資云南白藥后，希望繼續在消費行業大展拳腳。
“這是最關鍵的一點�！标悇傉f，“平安這么多年的業績可以說明是一家重誠信守承諾的公司。”
而作為財務投資者的平安，是否會在未來考慮退出機制，家化是否還面臨轉手的情況？對此，陳剛表示，此前平安獲得了PE牌照，可以將壽險資金用于投資，因此，沒有太大資金壓力�！拔覀兪窍Ｍ軌蜃鲩L期的價值投資，而且，投資收益率肯定高于保費的成本�！�
海航看中消費品產業
10月31日，上海家化曾發布公告，承諾如公司發展情況依然良好，除股權激勵增發外，不提交其他任何形式的再融資方案。業內看來，此舉就是為了阻退海航競購。而海航競購家化集團股權的目的，則是將上海家化作為資本運作平臺進行融資。
但張翼否認了這一說法。他告訴記者，海航所以出手家化，原因有三方面， 首先是看好時尚、高端消費品這個行業在未來10-20年的巨大潛力；其次，海航看好家化這家公司，在他看來，后者是時尚消費品領域唯一的民族企業代表；此外，海航也看好整個上海企業嚴謹專業的形象和作風。
事實上，進行消費產業的投資在最近已然成為一股風潮。復星集團CEO梁信軍曾表示，2011年，復星在投資領域會首選升級消費類，而復星看重的包括奢侈品、高端服務業、 高端醫療等。其中，奢侈品更看重服裝、鞋帽領域。
據徐海寧透露，海航早在2010年下半年就開始關注家化改制一事，今年3月更組建了相關團隊，并拜訪了當時家化集團的大股東上海國盛集團�！按蠊蓶|非�？隙ㄎ覀兊南敕�，而為了遵循市場規則，我們在準備階段就沒有與家化方面正面接觸�！�
也正是此舉使得海航在此后一度被認為是“黑馬”。
按照海航競標書的規劃，如果能夠順利接盤家化，將作為海航集團直管的企業實行產業集團的扁平化管理，充分授權，并繼續依托原有精干穩定的管理團隊，作為其未來進軍時尚產業的整合平臺。
徐海寧表示，正因為此考慮，在他們看來，家化51億的底價并不算高�！拔覀兛紤]到家化集團的資產價值，報價肯定高于51億，但也沒有外界傳言的將在底價上提高20%-40%這么高�！�
那錯失家化后，海航的消費品戰略是否會受到影響呢？
“目前看來，家化是很好的(進軍時尚消費品的平臺)。 未來有沒有這么好的機會，還不好說�！睆堃碚f。
|
|
|
|