點擊查看最新行情

　　□上海新望聞達律師事務所合伙人

　　宋一欣 律師

　　3月26日，江蘇三友集團股份有限公司(簡稱“江蘇三友”，代碼002044)突然發(fā)布《詳式權(quán)益變動報告書》。其中，信息披露義務人、受讓人為上市公司江蘇三友現(xiàn)任董事長張璞，出讓人則為南通市紡織工業(yè)聯(lián)社(簡稱“聯(lián)社”)。公告一出，市場嘩然，許多人甚至由此聯(lián)想到當年的大慶聯(lián)誼案。

　　權(quán)益變動

　　一份普通的權(quán)益變動報告書，為什么會引起人們的關注。事情要從6年前講起。2004年6月5日，出讓人南通市紡織工業(yè)聯(lián)社與受讓人張璞、常曉鋼等9人簽署了《南通友誼實業(yè)有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》。約定轉(zhuǎn)讓的標的是聯(lián)社名下的南通友誼實業(yè)有限公司(簡稱友誼實業(yè))53.125%的股權(quán)。其中，張璞受讓比例為25.50%，常曉鋼為8.025%。當時，友誼實業(yè)的凈資產(chǎn)為16900萬元，聯(lián)社的公有股占總股本的53.125%股權(quán)，即為權(quán)益9030萬元。同時，根據(jù)南通市政府專題會議精神，按照對管理層獎勵原則及一次性支付等因素，聯(lián)社實際轉(zhuǎn)讓價為7922萬元(目前價值超過40000萬元)。2006年5月19日，友誼實業(yè)完成了工商變更登記。從而，持有江蘇三友的大股東友誼實業(yè)之控股股東從聯(lián)社變成為張璞，張璞持有友誼實業(yè)股份為30%，剛好比聯(lián)社多出0.225%，張璞由此成為江蘇三友的實際控制人。

　　江蘇三友系江蘇三友集團有限公司在吸收合并其他公司基礎上于2001年4月30日設立的。2005年5月18日，江蘇三友在深圳證券交易所上市。江蘇三友集團有限公司則是由友誼實業(yè)和日本三輪株式會社于1991年1月22日投資設立的中外合資經(jīng)營企業(yè)。主要產(chǎn)品為高檔時裝的設計、生產(chǎn)、銷售、服飾及原輔材料等。

　　但是，2004年出讓雙方簽約受讓友誼實業(yè)股權(quán)、江蘇三友的實際控制人發(fā)生變化的情況，并未在2005年4月7日、5月13日的《招股說明書》與《上市公告書》中做出反映，在其后的年度報告中亦無表述，甚至在2006年友誼實業(yè)完成工商登記變更后仍是如此，直到此次《詳式權(quán)益變動報告書》的公布為止。

　　涉嫌侵權(quán)

　　江蘇三友的這種行為，明顯侵犯了中小投資者的合法權(quán)益，也違反了市場的信息披露規(guī)范原則。應該說，江蘇三友的這種行為是虛假陳述行為。更嚴格來講，它表現(xiàn)在兩個方面，一是欺詐發(fā)行，二是虛假陳述中的重大遺漏。根據(jù)《證券法》的規(guī)定，對于已發(fā)行未上市的欺詐發(fā)行行為，可退還申購款并終止上市，但江蘇三友已上市多年，不便終止其上市，但監(jiān)管部門可依法作出行政處罰，對相關責任人員予以市場禁入。而對重大遺漏，一如欺詐發(fā)行，依法予以行政處罰與市場禁入。

　　相關虛假陳述行為人包括下列范圍：上市公司江蘇三友本身，信息披露義務人、受讓人張璞等人，控股股東南通友誼實業(yè)有限公司，保薦機構(gòu)及相關中介機構(gòu)。這些行為人應依法承擔相應的法律責任。

　　根據(jù)《證券法》與最高人民法院《關于審理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》的規(guī)定，如果江蘇三友因虛假陳述受到中國證監(jiān)會的行政處罰，權(quán)益受損的投資者可以向有管轄權(quán)的法院提起民事賠償訴訟，以維護自己的合法權(quán)益。而虛假陳述實施日可定為2005年5月18日江蘇三友上市日，虛假陳述揭露日為2010年3月26日《詳式權(quán)益變動報告書》公布日。

　　類似大慶聯(lián)誼

　　其實，今天江蘇三友的虛假陳述行為，與過去的大慶聯(lián)誼虛假陳述案有幾分相似。2000年3月，中國證監(jiān)會曾對大慶聯(lián)誼、承銷商、證券登記公司、會計師事務所、律師事務所及直接責任人員作出了處罰。而后，有679名大慶聯(lián)誼投資者向法院提起了民事賠償訴訟。

　　在大慶聯(lián)誼虛假陳述案中，中國證監(jiān)會認定大慶聯(lián)誼存在欺詐上市及1997年年報虛假陳述。其一，欺詐上市。經(jīng)查，大慶聯(lián)誼石化總廠是于1996年籌劃用其部分下屬企業(yè)組建大慶聯(lián)誼股份公司，其目的是申報上市。1997年3月20日，黑龍江省體改委以黑體改復［1993］495號文批復同意大慶市體改委的請示，落款時間為1993年10月8日。1997年1月，大慶市工商管理局為大慶聯(lián)誼出具簽有1993年12月20日的工商營業(yè)執(zhí)照。1997年3月，黑龍江證券登記有限公司為大慶聯(lián)誼提供虛假股權(quán)托管證明，將時間提前到1994年1月。大慶聯(lián)誼編制了股份公司1994年、1995年、1996年的會計記錄；經(jīng)查，股份公司三年利潤比相應企業(yè)同期多出16176萬元。此外，大慶聯(lián)誼將大慶市國稅局一張400余萬元的緩交稅款批準書涂改為4400余萬元，以滿足證監(jiān)會對其申報材料的要求。其二、大慶聯(lián)誼1997年年報虛假，利潤虛增2848.89萬元，募集資金未按上市公告書說明的投向使用。