作為IPO重啟后首只登陸A股的新股，桂林三金(002275)上市首日遭遇資金的爆炒，當日漲幅高達81.87%。不過桂林三金隨后的表現卻每況愈下，本周桂林三金的股價已較上周五收盤時跌去10.8%，這也使得狂追桂林三金的炒新資金在三個交易日中被套近5億元。

　　桂林三金兩日暴跌10.8%

　　桂林三金上市首日漲勢如虹，81.87%的漲幅配合82.03%的高換手率使得早先成功中簽的打新資金在大撈一筆后心滿意足離場，但是接盤的炒新資金就沒這么好運氣了，僅僅上市三個交易日，桂林三金股價就已經開始走入下降通道，上周五買入而沒及時賣出以及周一進場的炒新資金已全線被套。

　　據統計，上周五共有約5.33億元的買方資金瘋狂追漲桂林三金，盡管本周一桂林三金大跌8.16%，但仍有2.5億元的資金進場“抄底”，而流出的資金只有2.9億元。由于昨日桂林三金股價始終低于周一的收盤價，周一收盤前未能出逃的4.93億元炒新資金中除了割肉離場的1.76億元外，另外3.17億元全部被套，加上昨天1.66億元的“追跌”資金，桂林三金上市三天已鎖住了4.83億元的炒新資金。

　　深交所公開交易信息同樣證明了炒新資金脫身不易，在上周五買入桂林三金金額最大的五家營業部中，國信證券深圳泰然九路營業部、陜西開源證券榆林新建南路營業部、廣發證券廣州中山三路中華廣場營業部到目前為止均未出現賣出記錄。

　　游資炒新虧損率過六成

　　與桂林三金同日上市的萬馬電纜(002276)的表現雖勉強好于桂林三金，但同樣未能避免首日瘋狂后便調頭向下的厄運，兩只新股走勢如此乏力也使得投資者不得不再次審視炒新的風險。

　　歷史經驗表明，炒新股的資金主要來自于大小散戶們掌控的各路游資，從上市以來出現的主要買賣席位來看，此次桂林三金和萬馬電纜上市后吸納的資金也基本上來自游資，但熱衷于炒新的游資卻往往得不償失。有數據顯示，在2006年6月至2008年9月之間上市的新股中，有54.45%的投資者是在發行價漲幅300%以上時參與買入，在這段時間內，股民炒新虧損的可能性在絕大多數情況下均接近甚至超過60%，而在2008年炒新發生虧損的概率甚至達到80%~90%。為此，深交所曾多次發文，提示投資者不可盲目參與炒新，然而市場上的炒新熱情還是十分高漲，仍有投資者錯誤迷信“新股不敗”的傳奇，沉醉于擊鼓傳花的差價游戲之中。

　　分析師：兩新股還將回調

　　海通證券分析師舒菱指出，投資者對于市場的炒新應建立嚴格的投資紀律，普通散戶不可草率參與。對于近期上市或即將上市的新股未來可能的走勢，舒菱認為，桂林三金、萬馬電纜的炒作力度與以往相比明顯減弱，26元應該是桂林三金的合理價位；而萬馬因其發行價相對偏低，所以市場參與度更強，股價后市會緩慢回落到20元以下，投資者目前切勿盲目抄底，待回歸至合理區域再行介入方為上策。而家潤多(002277)因其小盤的原因短線資金還會追捧，不會因深交所的提示風險而明顯降溫，預計上市后會較為強勢。成渝高速(601107)基本面一般，加之與H股有一定比價效應，其炒新的空間相對有限。記者 李揚帆

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