□郁慕湛

　　重組后的東航(600115)今日復牌。日前東航董事長劉紹勇說：“通過重組，東航爭取能夠獲得北京航空市場20%的份額�！敝亟M后的東航已經拉開架子要在北京捋袖大干一番。

　　目前的北京機場，國航占市場份額44%，原來東航占13%，上航占5%，重組后東航將占18%。有人認為新的東航是“虎口奪食”，但劉紹勇認為，他們是在共同做大市場。

　　毋庸諱言，東航在國內市場上最大的兩個競爭對手是南航和國航。中國航空客運市場的格局可以理解為三大航分別占據了中國經濟最發達的京津唐、長三角、珠三角，呈鼎立之勢。南航在珠三角的廣州和深圳機場的市場份額均在50%以上，國航在北京機場占44%。南航、國航都在自己的基地機場的市場份額占到將近50%，而重組前的東航在上海機場的市場份額只有36%。

　　上海正在加快建設國際金融中心和國際航運中心，根據國務院頒布的上海建設兩個中心的意見，上�！皣�際航空樞紐港”的建設被列為“多種運輸方式一體化發展”的重要配套設施之一。按照國際航空業發展規律和條件，要成為國際樞紐港的一個必備條件就是擁有一個市場份額超過50%的基地航空公司�？墒�，主要以上海為基地的原東航在上海機場的市場份額只有36%，依靠其自身努力恐怕也不能提高多少。正是出于這種考慮，東航上航才會重組合并，并受到上海市政府的力挺。

　　重組之后的東航可能增強新的競爭力，其在上海機場的市場份額有可能一下子變成36%+上航的18%=54%�？墒窃谏虡I市場和并購市場上的數學從來不是那么簡單那么直接。世界上企業并購案例不計其數，有成功也有失敗。其成功標準是，并購成本小于并購前后交易成本之差，前者大于后者就是并購失敗。在我國失敗的并購案例不在少數，可是由于并購雙方往往都是國企，并購并未解體。然而萬一重組后的東航失敗，那就不是簡單的解體不解體的問題，而是其市場份額在上海日益擴大的航空市場中占得到還是占不到50%的問題，事關上海國際航運中心的建設問題。

　　因此，重組后的東航對于提高自身競爭力有很多工作要做，其主戰場在上海，而不是在北京。當然，我們也看到，目前東航在北京的主要開拓工作是搶占每半小時一個航班的“京滬空中快線”。說到底，這也是有利于搶占上海機場的市場份額的。

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