東上戀分歧：30家上海基金集體缺席前十大股東
一季度東上航空的十大股東中，只有嘉實、鵬華、建信基金，上海30家基金公司集體缺席
理財周報實習記者
王瑤/文
6月的第一周，市場開始傳聞東上戀可能即將修成正果。理財周報獲知，當周已有多批資金順次而入。而在更早前，亦有多路共同基金慕名而來。
然而6月9日兩家上市公司雙雙停牌之際，理財周報才驚訝地發現，在一季度東上兩只航空的十大股東名單中，只能找到嘉實、鵬華、建信基金，上海的30家基金公司竟然集體缺席。
更為有趣的是，在感嘆東上戀停牌過快之時，上海的共同基金們并未流露沒有踏上末班車的抱怨和遺憾，反以看空航空行業一笑而過；而鵬華和嘉實們則掩飾不住興奮之情。
鵬華嘉實同時持有兩家公司
公開資料顯示，同時在一季度持有東上的基金公司只有兩家——鵬華和嘉實。其中嘉實系和鵬華系分別持有1300萬股和1000萬股的ST上航；鵬華系在ST東航上落子更甚，達2500萬股，而嘉實系僅424萬股。
此外，建信優勢動力在一季度買了399.99萬股的ST東航。
有趣的是，在前十大股東名單中，均來自北京和深圳，并未看到上�；鸬纳碛啊�6月9日東上雙雙停牌后，理財周報第一時間聯絡到持有東上的共同基金。其中一位共同基金的高管接受了本報的詢問，他表示，“我們之所以買上航，就是看中它的重組預期�！�
他詳述道：
其一，這幾年政府對幫助航空公司盈利能力恢復一向都比較支持，今年一開始國家在產業扶持政策上就對航空業有傾向性。
第二，上海要加快推進國際金融中心國際航運中心的目標以及2010年的世博會都對上海本地航空業提出更高要求，要建設國際航空樞紐港需要一個占樞紐港吞吐量50%以上的基地航空公司，目前在上海浦東和虹橋機場，東航上航32%、17%左右的市場份額顯然是不符合一個強大的基地航空公司標準的。
第三，2009年2月份的時候上海航空向錦江國際非定向增發2.22億股(合10億元)，當時的價格是4.5元/股，上海市政府4塊5都敢買進，那么我們在那附近的價位上買還有什么擔心呢？”
上�；鹪u價收益“難以把握”
嘉實、鵬華對東上戀看高一線之時，上海的共同基金們卻選擇了集體回避。
2008年四季度的前十大股東名單中尚可尋覓上海基金的身影，但至牛年，他們悵然離開。
理財周報詢問了上海三家大型共同基金的投資總監，其中一位擅長捕捉重組題材的交易性機會；另外一位則以挖掘個股而擅長；第三位則擅長宏觀判斷。
有意思的是，上述三位著名公募投資人均對東上戀表露悲觀之情。
“我們一般不關注這個行業的股票，原因是我國的航空業在體制上仍然存在諸多問題。目前市場主要是短期交易性的機會，長期仍然不看好�！币酝诰騻�股著稱的投資總監說。
其表示，該等合并案并不能改變航空業格局，尤其在油價持續高漲大背景之下，縱然重組，也難以把握確定性收益。
而另外一位以捕捉重組題材的投資總監也對此表示認同。
第三位著名投資總監向理財周報解讀他們為何不參與東上的原因時說，“重組收益有可能比較可觀，但比較難把握”。
投資總監們的判斷不無依據。
東航2009年一季度報顯示，截至3月末， 公司總負債848.84億元，比上年末增加6.35億元；一季度公司實現凈利潤4010萬元，同比降低80.98%。上航同期凈利潤2627萬元，同比下滑28.72%。
中信建投航空分析師李磊認為，“之前兩家公司的重組活動之所以遲遲不向外界公布消息，主要是啟動困難：一方面是因為兩家公司雖均是國企，隸屬不同；另一方面則是受制于彼此的財務困境。”
一位不愿透露姓名的分析師也表示，“上海機場吞吐量的增速是四大機場中最低的，這說明短期內上海市場的上漲空間有限。合并可能導致短期“做大”，能否“做強”還需看東航如何將上航的國內航線與之對接，以及如何將兩者的國內航線與國際航線對接。”
子公司方案可能性最大
“重組是子公司方案”，6月10日，ST東航和*ST上航發布停牌公告第三天，某知情人士向理財周報透露，“上航將成為ST東航的全資子公司，上航的殼將被注銷，品牌暫時保留。兩家公司無限期停牌，現在重組的工作主要由東航負責�！�
與之前廣泛流傳的上航將成為東航集團子公司或ST東航和*ST上航直接合并成一家的消息不同，經理財周報記者四方求證：目前上航成為ST東航全資子公司的可能性最大。
6月10日，據權威消息：目前可能性最大的方案是短期內由東航全資收購上航，上航保留品牌成為東航的全資子公司；從長期來看，上航最終將被并入東航。“上航的殼將被注銷。”
對于原先上航成為東航集團子公司的方案，中信證券研究總監、行業分析師馬曉立表示：“上航成為東航集團子公司，同一集團下兩個航空公司，ST東航和*ST上航仍然不能避免同業競爭，問題仍然沒有解決。當下極有可能的操作方式是分兩步走：上航先成為ST東航的子公司，初期會獨立運行；最后再合并為一家�！�
截至6月12日收盤，理財周報獲知的最新消息是，上海市政府曾提議上航董事長周赤出任新東航的副董事長，但不分管財務和經營，遭到周赤的反對；此外，上海的多家券商，包括國泰君安、海通和東方等，都表示并未參與東上合并案的財務顧問。
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