機構開打大小非

　　“反恐戰爭”

　　基金和機構終于發動了一場大小非“反恐戰爭”，改變了游資唱獨角戲的局面。繼中小盤火熱爆炒之后，大盤藍籌啟動，王者歸來，隨著十大產業振興規劃的出臺，金融股、汽車、鋼鐵、有色金屬和化工等輪番登場，基金和主力機構開始發起一股藍籌攻勢，大盤在節后第一周輕松越過2100點前期阻力關口。

　　“流動性寬裕帶動經濟復蘇的預期被提前釋放”成為對一周市場行情向上的一種最方便的解釋。行情是否持續的基礎被鎖定在“一季度信貸政策；兩會后的政策”等因素上面。

　　在第一個交易周利好的方陣中，流動性的寬松被直接看成利好基本原動力。

　　利空的陣列里，2009年大小非解禁的一個小高潮是本周市場壓力的直觀因素；其次，在本周呈現出利空因素的還有上市公司的年報預期：行業龍頭可能成群被ST、部分績優公司借故故意做差業績，加深大眾的市場信心危機。

　　機構就在這樣的背景下發動了針對大小非解禁潮的“反恐戰爭”，并首戰告捷。基金重倉的濟南鋼鐵、深發展、上海汽車、中國平安和第一大權重股中國石油都迅速飆升。

　　國內的4萬億正逐步投入并發酵，意味著一季度經濟數據可能會在某種程度上出現一定的回暖跡象。安信證券首席經濟學家高善文認為：“從流動性需求的角度看，未來名義GDP增速下滑意味著實體經濟的生產和交換領域對流動性的需求全面下降。”高善文稱，在流動性供應上升的背景下，實體經濟對流動性的需求在全面下降，意味著流動性供求的轉折正在出現。

　　對于2009年的資本市場，他認為估值與盈利的變化決定股票的價格趨勢，而估值水平與流動性關系緊密，估值上升和盈利下降是2009年資本市場的基本格局。

　　同樣，流動性繼續增加，不但會給市場提供很好的資金環境，更重要的是在流動性寬松的背景下，大非們減持的意愿大大縮減，產業資本和游資聯盟坐莊的運作模式將能夠持續發展，這更是支持市場持續走好的根本所在。

　　一季度是放貸高峰期，為資本市場發展提供了良好的外圍資金環境。由于有比較好的宏觀環境與市場預期，主力資金開始發動春季攻勢，導致解禁的股票不跌反漲，大小非和基金等市場主力對市場的判斷出現一致，重新成為市場做多主力的同盟軍。

　　業內人士分析認為，2009年是大小非解禁高峰，機構發動的“反恐戰爭”首戰告捷有利于恢復公眾投資者的信心，加速場外資金的入場，但是，隨著大盤指數的上揚，產業振興規劃和流動性釋放的效應會不斷遞減，需要找到下一個支撐市場的力量，這是決定著大小非是獲利了結，還是長期持有的關鍵。

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