本報記者 李進

　　1月13日，作為獨立財務顧問的中金公司，與一些重倉持有攀鋼鋼釩的機構投資者進行簡單溝通，希望了解這類機構愿意直接以9.59元的價格行使現金選擇權，還是在兩年之后以10.55元價格行使第二次現金選擇權。

　　事實上，在去年12月25日該重組方案獲得證監會的核準批復之后不久，鞍鋼集團、攀鋼集團和相關參與方曾在北京召開碰頭會議，會上鞍鋼集團的代表明確表示盡快推進整合方案的實施。鞍鋼集團內部人士透露，鞍鋼集團目前已將30億元履約保證金存入了中登公司深圳分公司。

　　鞍鋼極力推進

　　數據顯示，截至去年12月11日的最后行權期限，共有61315.1905萬份鋼釩GFC1認股權證行權，有39.6729萬份權證未行權而被注銷。

　　按照每股3.266元的行權價格和調整后1∶1.209的行權比例，行權之后攀鋼鋼釩的股份總數從原先的328343.4367萬股增加為402473.0701萬股，興業銀行和農業銀行的兩個套利產品、廣州證券、QFII哥倫比亞大學及自然人鄒瀚樞因行權進入十大股東行列。

　　盡管總股本約增加了7.413億股，不過上市公司也因為高達99.94%的行權率而獲得約24.21億元的現金。

　　不過，如果新增加的7.513億股全部參與現金選擇權，鞍鋼集團將需要多提供72億元的現金。

　　目前來看，截至去年9月30日，鞍鋼集團未經審計的第三季報顯示，集團總資產和凈資產分別約為1541.26億元和869.15億元，前三季度公司實現凈利潤104.23億元，前三季度經營活動現金流約為135.63億元。

　　記者獲得的數據顯示，截至2008年9月底，鞍鋼集團擁有全國多家商業銀行的綜合授信高達1035億元，其中尚未使用余額約為613億元。

　　為了保證攀鋼重組中現金選擇權的支付，2008年底鞍鋼集團在全國銀行間債券市場公開發行了總額為50億元的2008年第一期中期票據。

　　中國貨幣網數據顯示，此次鞍鋼集團發行的中期票據注冊金額為100億元，目前發行的僅僅是首期50億元；計劃剩余的50億元將于2009年第三季度發行。盡管鞍鋼集團表示募集資金將用于補充公司營運資金、擴大生產規模，用于歸還貸款，用于技術改造和大型項目建設，但如此微妙的時點，其為攀鋼集團整合提供現金選擇權保駕護航的目的卻很明顯。

　　目前鞍鋼集團所屬鐵礦山保有已探明地質儲量93億噸，約占全國鐵礦石儲量的四分之一，公司擁有的遼寧齊大山鐵礦、遼寧胡家廟子(紅旗)鐵礦、遼寧東鞍山鐵礦和遼寧西鞍山鐵礦四個大型鐵礦床資源位列全國10大特大型鐵礦資源行列；如果能夠成功并購攀鋼集團，將其集團控制另外兩家十大鐵礦資源的四川攀枝花鐵礦和四川紅格鐵礦(合計51.63億噸)也納入囊中，并購優勢凸顯。

　　來自中國貨幣網的攀鋼集團2008年中報顯示，集團總資產和凈資產分別約為635.04億元和188.28億元，去年上半年獲得凈利潤7.41億元。

　　聯合資信評估公司在去年8月給予攀鋼集團的整體評價是，“中國最大的鋼鐵釩鈦生產企業、最大的重軌和生產基地，資源優勢明顯，產品種類齊全，經營情況良好，具有較強的綜合實力和規模優勢。”

　　不過，目前攀鋼集團債務負擔較重的局面較為明顯，資產負債率一直維持在70%左右；集團在今年1月7日發行了10億元短期融資券擁有補充生產經營性資金和歸還銀行貸款。

　　另一方面，對于鞍鋼集團來說，如果自己來重新打造一個攀鋼集團規模的公司，顯然并非三年五載能夠完成，投入的也遠遠超過目前的并購成本。這也是鞍鋼集團愿意在全球股市面臨暴跌的背景之下仍舊愿意為攀鋼鋼釩等三家公司提供現金選擇權的原因所在。

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