原股東或套現上市周年太保遭遇拋售考驗

http://www.sina.com.cn 2008年12月04日 01:53 證券日報

　　□ 本報記者羅三秀

　　連續跌停。海通證券遭遇了增發股解禁后慘不忍睹的拋售，一周跌去34%。無獨有偶，中國太保也即將面臨上市后規模最大的一次限售股解禁高峰。

　　日前，多位業內分析師在接受采訪時認為，解禁股東持股成本較低，中國太保將面臨較大的拋售壓力。不過，他們也表示，目前中國太保股價偏低，不存在海通證券估值過高的問題。

　　12月25日，15.81億股，占已流通股數的1.58倍、總股本的20.53%首發原股東限售股上市流通，這將是中國太保上市一周年遭遇的最大考驗。

　　成本低小非恐將拋售

　　據Wind統計，繼上月153億股限售股上市流通后，本月也將迎來今年最后一輪的限售股解禁潮，238.62億股、1749億元市值的股份將進入流通時代。

　　值得注意的是，在12月解禁的31.32億股、348.7億市值的首發原股東限售股中，僅中國太保就占去了半壁江山。

　　資料顯示，中國太保去年底上市前便有230多家法人原股東，其中有東方創業、福建南紡等上市公司，更多的則是非上市企業。寶鋼集團、北京首都旅游集團、燕京啤酒集團等大型企業集團也位列其中。

　　多達230多家的中國太保原股東持股可謂分散，上海久事公司是此次解禁中的最大原股東，持股2.58億股，占總股本3.851%。而持股最少的則僅有0.002%，類似持股0.015%的小非多如牛毛。

　　記者也注意到，這些原股東持股成本普遍較低。2007年以前持股的原股東持股成本不足3元的比比皆是，比如東方創業持有116萬股，每股成本就1元。而2007年上市前的原股東持股成本卻在3元至10元，也有少數股東在上市前臨時突擊通過各種方式拿股成本在20幾塊錢的。

　　如此，低成本又各自為家的眾多小非股東是否拋售成為市場關注的焦點。

　　11月27日，持有100萬股的美菱電器相關人士對記者表示，我們現在更關心公司的經營層面，股權投資的事很少考慮，另外我們持股也不多，現在市場行情也不好，沒有考慮過要變動。

　　然而一些股東則對于持有太保解禁股的事情諱莫如深。相關公司人士表示，“公司管理層沒有決定，我也不知道”。有些公司人士則感嘆，“現在的市場很難說，管理層還在討論，即便公司想跑也不見得能跑出去的。像海通證券增發股解禁的時候，連續跌停，想先跑出去，有困難�！�

　　事實上，上述原股東中除了持有中國太保，同時也持有海通證券即將在12月29日解禁的增發限售股，或許這些股東的心情將更為復雜。

　　資金壓力小股東或套現

　　可能是有感于海通證券11月底的解禁股的瘋狂，上市后破發的中國太保股價也一路下滑，從30元跌至11元，腰斬變成縮水六成。

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