上述CDMA擔保項目已遭遇債主通過法院逼債，但中關(guān)村凈資產(chǎn)也不足以歸還31.2億元擔保貸款。中關(guān)村稱解決上述問題需要大量資金，可變現(xiàn)的存量資產(chǎn)主要有：中關(guān)村科貿(mào)中心房產(chǎn)和北京中關(guān)村四環(huán)醫(yī)藥開發(fā)有限責任公司股權(quán)，公司正在與潛在的購買方聯(lián)絡，爭取以公允的價格變現(xiàn)資產(chǎn)和股權(quán)。這個購買方后來證實正是黃光裕控制的鵬泰投資。

　　身處窘境的中關(guān)村在公告中表示各方股東應積極考慮鵬泰投資的置換房地產(chǎn)項目為主業(yè)的建議。

　　鵬泰投資在2007年6月28日發(fā)布的《重大資產(chǎn)收購報告書》中承諾：“在上市公司妥善解決CDMA擔保問題后及在各方努力下解決了上市公司的其他或有負債、逾期貸款、稅務糾紛等問題，可以確保上市公司的資產(chǎn)和資金安全的前提下，鵬泰投資同意向上市公司尋找或注入優(yōu)質(zhì)的房地產(chǎn)項目及提供部分資金幫助，以協(xié)助上市公司明確主業(yè)及增強其持續(xù)盈利能力。”

　　中關(guān)村稱其將科技地產(chǎn)確立為主業(yè)，停牌期間公司將與大股東進行協(xié)商，希望得到大股東的大力支持。

　　回到2008年5月7日，中關(guān)村發(fā)布非公開發(fā)行預案正是為了如鵬泰投資所愿成為房地產(chǎn)公司。

　　房地產(chǎn)還是國美門店回A之殼？

　　奧運期間及愈演愈烈的房地產(chǎn)調(diào)控之風，幾乎熄滅了黃光裕將中關(guān)村打造成為房地產(chǎn)股的希望。2008年7月28日中關(guān)村公告稱其業(yè)績將受房地產(chǎn)調(diào)控政策的影響發(fā)生不利變動，房地產(chǎn)項目的按揭貸款和銷售不甚理想，流露出了房地產(chǎn)前景暗淡及中關(guān)村去向何方的思考。

　　同年8月份，中關(guān)村澄清公告中首次承認，的確將中關(guān)村借殼和國美回A兩個議題作為整體方案考慮如何解決。

　　中關(guān)村首次承認將房地產(chǎn)項目注入上市公司的借殼計劃處于停滯狀態(tài)。“由于今年宏觀調(diào)控力度超出預期，緊縮貨幣政策對國內(nèi)地產(chǎn)業(yè)務沖擊巨大，鵬潤控股擬注入中關(guān)村的房地產(chǎn)類資產(chǎn)盈利前景看淡。為保護全體股東的利益，鵬泰投資在重新考量注入房地產(chǎn)類資產(chǎn)對上市公司的可行性，重組進程現(xiàn)處于停滯狀態(tài)。”

　　中關(guān)村稱鵬泰投資和實際控制人黃光裕先生控制的未上市國美電器門店的上市問題，以及香港上市的“國美控股(00493.HK)”回歸A股問題，一直是鵬潤投資近年來努力解決的重要問題。

　　黃光裕通過該公告承認，近年來，鵬潤投資一直就該兩項議題的整體解決方案進行討論和探索，也曾向有關(guān)部門進行過相關(guān)政策咨詢；截至目前，各種上市方案僅處于可行性探討階段。

　　國美電器總裁陳曉在此前接受本報記者采訪時談到國美電器一直爭取作為民企紅籌回A第一股的地位，但證監(jiān)會長時間以來并未推出紅籌回A的相關(guān)管理辦法，因此此路暫時不通。

　　黃光裕的難題之一是怎么把香港融資的錢拿回內(nèi)地換匯花掉，那么在登陸A股融資便無需遇此難題。黃光裕的確考慮過曲線解決此問題。交通銀行一位人士對本報記者表示，黃光裕及旗下公司曾經(jīng)申請交通銀行幫助其換匯，途徑是存港幣保證金在交行香港分行，來交行北京分行取用人民幣現(xiàn)金，遭交行拒絕。

　　中關(guān)村未能如黃光裕之愿變成房地產(chǎn)項目的殼，也未能如討論預案般變成國美電器回A的殼，隨著黃光裕身陷公安部門的調(diào)查之中，中關(guān)村這顆孤子去向何方？誰將來重組中關(guān)村？令投資者心懸半空。

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