中信證券周希增：預計明年上半年出現好轉

　　《證券日報》：怎么看鋼鐵行業這一輪減產行動？

　　周希增：目前基本上所有鋼鐵企業都在減產，減產是最好的辦法。鋼鐵市場不景氣并不是第一次，目前鋼價又下降到了谷底，甚至以大數統計來看，目前的鋼價已經跌破了成本價，導致很多鋼企現在每生產銷售一噸，實際上已經在虧損了。因此，減產是調節供需矛盾的辦法，因為短期內很難刺激大規模的需求，而控制供應量是可以采取的最主動的方法。

　　這一輪鋼價下降主要有兩方面的原因。一方面，以往鋼價高企時，鋼鐵公司加足馬力，大力生產；同時，中間商以及用戶在鋼價看漲時，不斷進貨、存貨，導致產品過剩。另一方面，今年經濟環境惡劣導致鋼鐵需求減少。在這兩方面因素的影響下，鋼鐵供過于求，鋼價下跌嚴重。

　　《證券日報》：這一輪鋼鐵行業不景氣受哪些因素的影響？

　　周希增：地產市場的低迷可能會導致部分鋼材品種需求降低，但是其中涉及到公共設施建設方面，如電力、能源、鐵路可能受需求影響并不大，相反需求還是比較穩定的。而國家近期4萬億投資計劃的出臺，相關生產建材的鋼鐵企業應該會從中受益。

　　而今年汽車需求低迷，對鋼材市場影響并沒有那么大，相反，目前受燃油稅政策變化以及油價走低的影響，汽車市場需求可能會有變化，因此，汽車業對鋼企減產影響可能并不大。

　　《證券日報》：減產對鋼鐵業造成什么影響？

　　周希增：公司限制生產的肯定是虧損品種和供過于求的產品品種。而一些附加值較高的產品需求非但不會減少，銷量反而會增加。因此，其實減產可以看成是公司產品結構的調整，隨著鋼材整體價格下降，公司降低利潤率較低甚至虧損產品的產量，同時保持或提高盈利產品的產量。

　　預計到明年上半年，市場情況可能會好一些，鋼企減產可能會發揮作用，鋼鐵市場的供求狀況會有所轉變。

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