11月21日收盤價相比參與增發的機構持股成本低33.22%，這八家機構總計浮虧了86.42億元

　　理財周報記者 李曄斌 劉昊/文

　　沒有任何懸念。

　　11月21日，海通證券(600837.SH)以開盤無量跌停的方式迎來12.89億解除了鎖定的限售股份，至中午收盤，11.98元的跌停板被3.82億股的賣單牢牢封死。

　　7.25億股的增發規模，35.88元的高發行價，遠高于同業的估值水平，共同決定了被困在海通證券足足一年的增發籌碼在解禁之后必定會第一時間奪路而逃。

　　千軍萬馬爭奪獨木橋的悲壯對大盤構成了直接的殺傷。21日上午，在總市值近千億元的海通證券帶頭做空下滬深兩市一片慘綠，上證綜指一度下跌90點，1900點失守。從技術上看，如果不是午后大盤在權重股的帶領下完成驚天大逆轉，那么海通證券當日所引發的暴跌將有效擊穿上證綜指連日以來的支撐線，本輪反彈也很有可能就此終結。

　　機構提前逃亡

　　無量跌停并非沒有前兆，前一交易日海通證券股價表現已經顯得出奇地疲弱。11月20日，海通證券早盤低開4%后全天維持弱勢震蕩格局。收盤下跌4.86%，全天成交3258.27萬股，換手率13.93%，較前幾個交易日出現一定程度的萎縮。

　　實際上，自9月22日開始，海通證券每日的成交量便忽然之間放得很大。至11月21日的40個交易日之內，20多億元流通市值的海通證券完成了661.72%的換手率，平均每日換手率約16%，這在金融股之中極為少見。

　　Topview數據也顯示，9月末機構便開始從海通證券撤離。9月23日機構賬戶持有該股流通盤的比例為13%，而到了11月18日這一比例驟降至2.2%。其間代表機構投資者的券基賬戶數目由25個減少至18個，散戶的持股比例卻由83.4%增加至94.4%。

　　“這說明機構該走的都走得差不多了。”上海一家基金公司基金經理據此判斷。此基金經理所供職的基金公司借融資融券熱將海通證券悉數出盡。

　　一般情況下，大盤每次出現大反彈的時候券商概念股都會是比較活躍的板塊，畢竟這類股票直接受到股市走勢變化的影響。但是，海通證券跌停價上相當于之前流通盤1.5倍的機構拋盤重壓卻向人們傳遞了這樣一層重要信息：主力機構對該股后市表現預期悲觀。

　　受海通證券與海外股市暴跌影響，上午上證指數走勢極其疲軟，在1950點下方不斷尋求支撐，至午間收盤大跌84.95點，破1900點整數關口，被認為市場風向標的金融指數更是重挫7%以上，11月以來市場積聚的人氣被嚴重破壞。

　　“有必要重新審視未來的走勢，不排除反彈就此結束的可能。”上述基金經理看著海通證券3.8億股的巨大封單，不禁搖頭嘆息。

　　股東紛紛拋售

　　海通證券當日解禁的12.89億股為該公司一年前向7名機構投資者定向增發所產生的限售股(另有1.6億股限售股份暫未解禁，因為認購方太平洋資產管理有限公司自愿延長鎖定期1個月，因此將于12月21日上市)，這3.8億股的封單便來自于其中。由于增發時大盤處于5000多點的高位，海通證券定向增發受到各路機構追捧，最終的增發價格價格高達35.88元/股，當時還曾有多家機構因報價不高而被淘汰出局。

    相關報道：

    海通證券開盤即被巨額賣單封于跌停板

    跌停板封單遠超前流通盤 制度缺陷摁倒海通證券

    折損80億 海通證券套牢8機構

    海通證券解禁引腰斬行情 拋盤洶涌泄流

    逾15億元大單高于跌停價2元多買入海通證券

    海通12.9億股解禁：機構提前逃亡 可能跌至8元

    拍賣陷惡性循環 民生考慮大宗交易處置海通股權

    民生銀行稱不可能長期持有海通證券

    新浪聲明：該作品（文字、圖片、圖表及音視頻）特供新浪使用，未經授權，任何媒體和個人不得全部或部分轉載。本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。