本報記者 文靜

　　經過一年多的“懷胎”，停牌時間長達7個多月，11月10日，云天化集團旗下三家上市公司終于復牌，這緣于云天化集團整體上市預案出爐。

　　云天化股份(600096.SH)將通過換股，吸收合并ST馬龍(600792.SH)和云南鹽化(002053.SZ)及9家集團下屬的非上市公司，并發行股票購買集團相關業務資產。通過注銷云南鹽化和ST馬龍兩家上市公司，云天化集團借助云天化股份為上市平臺，實現主營業務的整體上市。

　　記者注意到，打破這一停牌僵局的關鍵在于，預案中的換股以及現金選擇權的定價，都溢價于云南鹽化和ST馬龍停牌前的收盤價，這在今年股市大跌的行情中，無疑是一大利好。難怪，在一個多月前，記者專訪云天化集團董事長董華時，他曾說：“整體上市方案的順利出臺，在于和證監會溝通和協商，探索新的方式�！�

　　這一關鍵點的突破意味著，一旦云天化整體上市預案獲股東大會和國家有關部門通過，云天化股份將擁有6大板塊，成為中國最大的綜合化肥生產商之一。

　　6大板塊進入上市公司

　　目前，云天化股份的業務分屬化肥、有機化工和玻纖新材料三個板塊，一旦整體上市，它將還擁有鹽及鹽化工、磷礦采選和磷化工，成為全國最大的磷礦采選企業，中國單套生產能力最大、效益最好的氮肥生產企業之一，亞洲第一、世界第二的磷復肥生產商。

　　預案顯示，此次重大資產重組包括兩個主要方面，一是云天化擬以換股方式吸收合并控股股東云天化集團下屬的包括馬龍產業、云南鹽化兩家上市公司和云天化國際、三環中化、天安化工、天達化工、中輕依蘭、天創科技、昆明馬龍、普陽煤化工以及黃家坪水電在內的11家下屬公司。二是云天化擬向云天化集團定向增發作為支付對價，收購集團持有或有權處置的磷化集團100%的股權、聯合商務50%的股權、天耀化工18.13%股權、云天化集團安寧資產、水富資產、云天化集團辦公樓及配套附屬辦公設施以及化研院資產。

　　記者注意到，此次資產注入與云天化股份的主業有著很高的契合度，成功實現了云天化以化為主戰略的轉變。

　　在磷化工方面，云天化股份將形成從上游磷礦采選到下游磷肥和磷化工生產的完整產業鏈。

　　云南磷化集團是云天化集團的全資企業，年產能為820萬噸磷礦。用云天化集團董事長董華的話來說，“云天化控制了云南主要的磷礦資源�！�

　　云天化國際成立于2006年，作為云天化集團內部打造的高濃度磷復肥產業整合平臺，旗下擁有富瑞化工、三環化工、紅磷化工、天湖化工和天峰化工業磷復肥企業。云天化國際董事長李如崗曾告訴記者，去年，云天化集團220億元的銷售收入里，云天化國際的貢獻就占了一半，占全國磷復肥產量的1/4。如今，這一優勢產業進入上市公司后，計劃到2010年，磷復肥總規模要從去年的300多萬噸擴張到1000萬噸。

　　另外，隨著這次注入的三環中化的120萬噸/年磷銨工程和安寧200萬噸/年磷礦浮選工程等項目的陸續投產，相關資產的產能擴大，云天化股份的盈利能力將會得到進一步提升。

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。