采訪中幾乎所有身陷中石油的股民都表達了同一個期望：什么時候能夠解套？銀河證券分析師呂 表示，在國際油價大幅回落，國內成品油價格下調呼聲越來越強烈的沖擊下，中石油的未來業績增長難有保證，而目前中石油A股與H股的溢價在2倍左右，高溢價和業績預期看淡為中石油后市繼續探底創造了空間，作為最大的權重股，它的價值回歸將是一個漫長的過程。

　　零點研究咨詢集團副總裁趙玉峰今年2月預測說，中石油A股最樂觀的合理股價在16-18元，悲觀的合理股價在8-10元，最極端的價格可能會到達6元。他說，“實際上，中石油這么大的盤子，如果市凈率到達1.5倍、市盈率在10倍左右的話，股價應該在5-6元人民幣。”

　　中歐工商管理學院教授丁遠在今年5月也表示，中石油發行價16.7元，是每股凈資產的5倍，發行價就已嚴重高估。按照他當時的計算，中石油只值9至10元/股。根據他后來的跟蹤分析，中石油在繼續貶值，現在只值6至7元/股，因為中石油的銷售額、毛利率等財務指標都在下降。

　　再說對不起也不會沒關系

　　早在2007年新春剛過，有關海外藍籌回歸A股的傳聞就已經被市場熱炒。其中中石油又是所有海外藍籌中最為市場看好的一只。

　　2006年中石油全年的營業收入達到6889.78億元，凈利潤為1362.29億元，幾乎占到當時A股所有公司利潤總額的1/5；中石油在H股市場更是出名的慷慨，年年都有豐厚的股息派送，也正是依靠優良的業績與豐厚的回報，中石油當年獲得了“亞洲最賺錢公司”的名銜，更被大部分的A股投資者想象成一臺巨大的生財機器。

　　頂著“亞洲最賺錢的公司”、“全球資本市場市值老大”等光環，2007年9月24日，中石油順利過會，正式宣布回歸A股，并實現“A股歷史上最大公開發行”。在包括監管層、社會輿論等各方面的配合下，中石油的發行工作異常順利，各個環節的進展甚至可以說是一天都沒有耽誤。10月25日，中石油發布招股說明書顯示，自2005年以來，無論是營業收入還是凈利潤，中石油均呈穩步遞增的發展態勢，這一系列數據更讓股民們對中石油的回歸A股興奮不已。

　　2007年11月5日，中石油正式在上海證券交易所掛牌。上市當日，中石油A股貢獻總市值7.11萬億元，一舉超越工商銀行成為兩市總市值最大的公司，而A股總市值在中石油的加入下也成功突破30萬億元大關，達到33.62萬億元。中石油回歸A股，受到機構、投資者等的熱烈追捧，皆因市場對其“定海神針”的作用充滿了期盼。

　　隨后有媒體報道，瑞銀集團利用中國石油A股發行賺得盆滿缽滿，其中包括瑞銀集團通過旗下的10多家機構在中石油A股上市發行前后依次采用收集、拉升、減持、沽空手法，通過影響中國石油H股正股及相關權證價格大獲其利。

　　此后，一位監管機構成員在接受媒體采訪時表示，中石油把所有投資人套牢如此慘重，發行人和主承銷商應該對此反思，反思一下發行穩定市價責任是如何履行的。

　　隨著大盤的下移，中石油不但“順利”拋離了30元的推薦價、擊破25元的“合理價格”，在今年6月初，連發行價都沒保護住。中石油一路下跌并帶動指數屢屢破位，“王者歸來”的市場形象蕩然無存。中石油回歸后，攜大盤跳水，今年跳水幅度為70%。航空母艦的神話在上市后破滅了，眾多的散戶被困其中。

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