還有部分公司業績大幅下挫是受到上半年國家宏觀調控的影響。*ST北生(600556)稱，由于國家藥品降價政策、醫藥原料價格上漲以及日益趨緊的宏觀調控，產品毛利率下降，預計2008年繼續虧損。

　　S*ST光明艱難重組

　　如果說“退市”是上市公司“生命”的終結，那么，被冠之以“*ST”則是上市公司的“死亡之旅”。*ST公司要改變命運的途徑只有一條——資產重組。

　　資產重組被視為企業蛻變重生的唯一途徑。其實現途徑很多，比如定向增發、資產置換、直接引入戰略投資者，但是殊途同歸，資產重組成功后則通常意味著上市公司主業也相應變化。

　　但事實上，資產重組對于業績頗差、負債累累的*ST上市公司而言，并非易事。

　　S*ST光明，作為黑龍江省伊春市第一家也是唯一一家上市公司，市政府面對實際控制人馮永明的刑事拘留和公司業績每況愈下，仍然明確表態市政府對公司資產重組鼎力支持。10月12日，伊春市政府表示，如果S*ST光明退市，不僅寶貴的殼資源將喪失，而且會使廣大投資者和債權人蒙受嚴重損失，使3000多名職工陷入下崗境地。

　　宏源證券分析師唐永剛認為，在企業自身沒有能力進行資產重組的情況下，政府的介入通常會讓重組的步伐加快。

　　但是，很遺憾，一直到現在市場還沒有看到S*ST光明找到心儀的戰略投資者。

　　唐永剛告訴記者，資產重組成功與否的重要條件就是公司的財務情況，如果財務黑洞巨大，即使有政府的擔保，也很不容易找到戰略投資者。“用很多錢去彌補碩大的財務黑洞，企業的前景預期不明朗，因此很少有投資者愿意承擔風險。”

　　事實上，財務黑洞的確成為*ST公司資產重組的最大絆腳石。

　　10月中旬，市場傳言已有8家戰略投資者向S*ST光明提交重組方案，但S*ST光明卻公告表示目前重組沒有任何進展。

　　S*ST蘭光寄望股改

　　盡管資產重組可能使這些瀕臨退市的上市公司“烏雞變鳳凰”，但這條路并不平坦。

　　和S*ST光明同樣境遇的上市公司不在少數。S*ST蘭光(000981)因大股東資金占用問題未得到解決，導致資產重組工作無實質性進展。

　　在唐永剛看來，能夠真正通過資產重組的上市公司并不多。因此，一些尚未股改的上市公司，也試圖通過股改完善公司基本面，提高企業的整體能力，進而為資產重組鋪路。統計發現，在18家面臨退市風險的上市公司中有9家還未進行股改，這或許是這些公司重生的機遇。

　　S*ST蘭光表示，公司未來至少3個月內不再籌劃重大資產重組事項，要將主要精力用在股改上，并力爭在年底完成。

　　但是對于這些走在“死亡之旅”上的公司而言，股改依舊不是一條坦途。

　　如剛摘“*”號的SST盛潤就是其中一例。盡管有多家企業對其控股股東的股權拍賣表現出濃郁興趣，但最終這筆股權因為無人繳納保證金而流拍，這讓SST盛潤的股改充滿不確定因素。

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。