不難發(fā)現(xiàn)，交大昂立光鮮報表的背后，業(yè)績的虧損卻一再發(fā)出紅色預(yù)警信號。

　　業(yè)績低谷

　　交大昂立近幾年的業(yè)績與報表呈現(xiàn)冰火兩重天的局面。2007年，交大昂立創(chuàng)下了上市7年來的最低成績。

　　交大昂立2007年年報顯示，該公司2007年凈利潤僅510萬元，比2006年下降87.49%。

　　而導(dǎo)致近年來交大昂立主營凈利潤下滑的主要原因無疑是主導(dǎo)產(chǎn)品“昂立一號”和“昂立多邦”收入的大幅下滑，交大昂立出資成立以植物提取業(yè)務(wù)為主的諾德生物的盈利狀況也不是很好。

　　中國保健業(yè)協(xié)會相關(guān)人士告訴記者：“交大昂立存在產(chǎn)品老化的問題，如昂立一號已經(jīng)做了好多年，營銷方式還存在一定問題。保健品業(yè)唯一可以寄予厚望的天然圓系列，產(chǎn)品銷售也沒有達(dá)到預(yù)期效果，創(chuàng)造利潤不明顯。此外，整個保健品行業(yè)這兩年也是做傳統(tǒng)的渠道如店面和超市，利潤都在下滑，交大昂立或多或少也受到影響。”

　　他還認(rèn)為，雖然上市為交大昂立提供一個好的融資方式，卻帶來更多束縛和不利條件：“保健品業(yè)地方諸侯割據(jù)，競爭也比較激烈，然而上市的公司偏少。這是因?yàn)楸＝∑蜂N售有很多特點(diǎn)，而上市之后的透明度增加以及公司治理加強(qiáng)等問題，會使得業(yè)務(wù)領(lǐng)域縮小，一定程度上束縛了產(chǎn)品的開發(fā)銷售。上市為公司業(yè)務(wù)擴(kuò)大規(guī)模提供資金，但是如何在這種透明的體系下，保持穩(wěn)定的利潤來源，把主營保健品業(yè)務(wù)做好，確實(shí)是交大昂立需要考慮的問題。”

　　雖然保健品業(yè)是交大昂立的主營發(fā)展方向之一，但其實(shí)占的比重并不大。保健行業(yè)一位分析師指出：“交大昂立目前為止還是個區(qū)域性的品牌，限于南方江浙一帶，現(xiàn)在市場存在許多不確定因素，況且國家對廣告管制進(jìn)行了加強(qiáng)。在各方面受限的情況下，交大昂立始終沒有開拓全國市場。”

　　支系復(fù)雜也成為交大昂立維持業(yè)績力不從心的重要原因，旗下控股參股公司多達(dá)十?dāng)?shù)家，很多子公司仍在虧損。

　　有知情人士指出：賴以起家的保健品已連續(xù)連續(xù)幾年困境，公司的業(yè)績正倚仗房地產(chǎn)開發(fā)、金融投資等勉強(qiáng)支撐門面。

　　孫英之前就曾經(jīng)表示，會選擇一個時機(jī)出售持有的交通銀行股權(quán)，對業(yè)績進(jìn)行彌補(bǔ)，并且會尋找其他適合進(jìn)行參股的金融企業(yè)，進(jìn)行股權(quán)投資。

　　知情人士表示，在市場萎靡這個時期選擇減持銀行股，無疑是交大昂立迫于資金壓力的無奈選擇。

　　迫于資金壓力減持的隱患

　　采訪中，大部分分析師向記者表示：現(xiàn)在資本市場普遍低迷，并不是減持的好時機(jī)，在今年地產(chǎn)業(yè)不景氣的情況下，交大昂立選擇減持正是面臨資金壓力的反應(yīng)。

　　在保健品業(yè)務(wù)銷售收入大幅下滑的情況下，交大昂立投入地產(chǎn)行業(yè)的資金與日俱增，在保健業(yè)的投資卻逐漸縮減。

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