9月24日，赤化轉債以110.02元高開后即大幅回落，當日收報108.59元，略漲0.9%。不過，成交量較前一交易日明顯放大，當日成交3780萬張，成交金額約4079萬元。

　　機構建議不要參與回售

　　按照赤化轉債發行價，轉股價被確定為24.93元/股。今年5月13日，赤天化實施10送3股轉增5股派2元，轉股價相應調整為13.75元/股。

　　根據回售條款相關規定，轉股期間，若赤天化連續30個交易日低于轉股價格的70%——9.63元，債券持有人有權以103元/張回售給公司。

　　從8月8日開始，赤天化股價就一路下跌，至今再也沒有回到9.63元之上。9月24日，公司公告，此前連續30個交易日赤天化低于9.63元，赤化轉債的回售條款生效。

　　然而，目前103元的回售價和赤化轉債的價格相比，不具有誘惑性。

　　去年10月23日赤化轉債上市以來，其最低價104.7元出現在9月10日，近幾個交易日，借大盤反彈，赤化轉債重新回到105元上方，9月24日，報收于108.59元。

　　可是，按照上證所可轉換債券上市規則，在可以行使回售權的年份內，債券持有人只能在每年回售條件首次滿足時行使回售權一次，但若首次不實施回售的，當年不應再行使該項權利。

　　這意味著，赤化轉債持有人要么現在選擇行使回售權，將手中價格超過103元的債券以103元賣給上市公司，要么等到10月17日，公司修正轉股價后進入第二個計息年度內條件觸發時，再按照新轉股價行使回售權。

　　不同的是，如等到股東大會后，赤化轉債的持有人每張轉債可多獲得1.5元的債息。

　　國金證券分析師認為，即使赤天化表現低迷，公司修正轉股價后，赤化轉債的股性將得到大幅提升，投資者獲得的收益不會低于104.5元。

　　申萬研究所朱嵐表示，預期赤天化未來交易日內大幅下跌超過20%的可能性不大，赤化轉債價格可能站穩在110元之上。

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。