地震導致桐君閣損失千萬

　　中報信息：桐君閣2008年上半年實現主營業務收入16.98億元，同比增長12.27%，主營業務利潤1569.83萬元，同比增長124.22%，凈利潤859.90萬元，同比下降10.39%。

　　點評：地震引起的營業外支出大幅度增加是中期凈利潤下滑的最主要因素。由于該公司四川片區子公司遭受四川地震影響，經營不能正常進行，故將發生的期間費用列作非常損失，合計1044.59萬元，因此導致營業外支出合計達到1124.57萬元，同比增加3069.13%，直接導致公司的凈利潤下降。不過，該公司所屬重慶桐君閣大藥房連鎖有限責任公司因拆遷獲得拆除房屋和其他資產補償費用總額5826.92萬元，銀河證券預計，拆遷補償將增厚該公司2008年每股收益0.15元。

　　中體產業業績暴增近18倍

　　中報信息：中體產業上半年實現凈利潤1.59億元，比去年同期增長了1773.91%，其中主要原因為股權轉讓等非經常性損益收益增長較多，扣除非經常損益后的凈利潤增幅也在900%左右。同時根據2008年上半年經營情況及對下一季度的測算，該公司預計2008年前三季度累計凈利潤比上年同期增長400%以上，主要原因為股權轉讓為公司帶來約1.2億元收益。

　　點評：在主營收入增幅不大的情況下，中體產業這樣的利潤增長持續性很難估計。從其主營業務構成看，咨詢管理收入占比最大，而地產業務由于結算原因上半年一直都是較低的，以前地產業務占比在70%左右。毛利高達84%的咨詢代理收入規模增長348%，這是推高主營利潤增長的主要原因，不過中報沒有對這種變化做出解釋，在主營收入變化幅度不大的情況下，利潤的巨大變化持續性很難估計。

　　南玻A產能不斷擴張

　　中報信息：該公司上半年實現營業收入21.32億元，同比增長16.7%；實現凈利潤4.1億元，同比增加174.5%�？鄢�非經常性損益后，凈利潤3.64億元，同比增長130.5%。

　　點評：浮法玻璃方面，該公司克服了重油及純堿的成本上漲壓力，綜合毛利率21.6%，同比減少1.7個百分點；工程玻璃在營業收入同比增長39.4%的同時毛利率提高1.14個百分點至39.36%；精細玻璃方面，毛利率同比提高3.71個百分點至44.9%，但受出口退稅下調及稅收優惠取消等影響，盈利能力有所下滑。

　　上半年該公司的太陽能超白壓延玻璃由于成品率不斷提高，利潤水平超過預期；25MW產能的太陽能電池生產項目已開始小批量生產，將于下半年全面進入商業化量產，此外該公司還有多個產能擴張項目。

　　國藥股份增長穩定

　　中報信息：2008年上半年，該公司實現營業收入21.49億元，同比增加26.69%；凈利潤1.07億元，同比增長45.72%。

　　點評：盡管該公司因轉讓股權失去藥品零售業務利潤來源，但公司以批發為主的藥品流通業務呈現強勁增長。國藥股份以批發為主的藥品流通業務同比增幅一直超過了25%，2008 年上半年增幅達到25.71%�？紤]到這是在2007年5月公司將原來控股74%、主營藥品零售業務的北京國大藥房連鎖有限公司的股權轉讓給控股股東國藥控股的控股子公司國大藥房后實現的增幅，更凸顯出2008年上半年以批發為主的藥品流通業務收入的強勁增長。