鹵水之爭

　　“兩層鹵水可以滿足濱地鉀肥未來78萬噸/年的產(chǎn)量，這一點(diǎn)并不像外界所傳。” 青海省柴達(dá)木綜合地質(zhì)勘查大隊(duì)(簡稱“勘查大隊(duì)”)工程師馬林告訴記者，他是《青海省冷湖鎮(zhèn)昆特依鉀礦田大鹽灘礦床資源儲量核實(shí)報(bào)告》(簡稱“核實(shí)報(bào)告”)的第一作者。而事實(shí)上，大鹽灘有著5層鹵水層，每層之間有粘土層隔離。

　　8月2日，記者在勘查大隊(duì)位于格爾木市的辦公室中采訪了馬林，據(jù)其稱，勘查大隊(duì)曾對大鹽灘的儲量情況做過三次勘查。

　　1985-1990年，勘查大隊(duì)對大鹽灘鉀鎂礦儲量進(jìn)行普查，并出具《青海省冷湖鎮(zhèn)昆特依鉀礦田普查報(bào)告》，探明了一個(gè)以液體礦為主體的大型鉀礦田，其中液體氯化鉀儲量(D級)12174.31萬噸。

　　2000-2002年，勘查大隊(duì)對大鹽灘進(jìn)行了一次詳查。據(jù)馬林介紹，大鹽灘地下鹵水礦層共分5層，此次詳查按照在潛鹵水礦層(WⅠ)每4×2公里打一個(gè)鉆孔，第一承壓鹵水礦層(WⅡ)每8×4公里打一個(gè)鉆孔對地下鹵水儲量進(jìn)行勘探。2002年5月，勘查大隊(duì)提交了《青海省冷湖鎮(zhèn)昆特依鉀礦田大鹽灘鉀礦床詳查報(bào)告》。“經(jīng)過這次詳查，可采儲量中液體礦和固體礦都有增加。”馬林表示。

　　2008年2-4月，勘查大隊(duì)對大鹽灘再次進(jìn)行詳查，并對WⅡ?qū)硬扇∶?×4公里一個(gè)鉆孔勘查鹵水儲量。此次勘查出具了《核實(shí)報(bào)告》。據(jù)悉，本次核實(shí)是按照現(xiàn)行的《鹽湖礦產(chǎn)礦床地質(zhì)勘查規(guī)范》(DZ/T0212-2002)中要求的一般工業(yè)指標(biāo)對資源儲量進(jìn)行了估算。通過本次工作核實(shí)的資源儲量為：鉀鹽總資源量33229.56萬噸，鎂鹽總資源儲量60903.97萬噸。

　　“數(shù)據(jù)本身說明不了什么問題，需要結(jié)合礦區(qū)的開發(fā)條件。”馬林表示。目前，濱地鉀肥已在大鹽灘打下26口井來取鹵水，取水層為WⅠ-Ⅱ?qū)樱�尚未開始對WⅢ-Ⅴ層鹵水的提取。馬林表示，WⅠ-Ⅱ?qū)拥柠u水可滿足78萬噸/年的產(chǎn)量，抽取WⅢ-Ⅴ層的鹵水尚無必要。如果將來需要，技術(shù)上也并無障礙，只需打井時(shí)將井打得更深一點(diǎn)。

　　據(jù)了解，WⅠ層鹵水儲量較少，WⅡ?qū)拥穆然�鉀儲量則高達(dá)5307萬噸，按照40%的綜合利用率來計(jì)算，可以滿足78萬噸/年的產(chǎn)量。

　　項(xiàng)目現(xiàn)狀

　　8月1日，記者從格爾木驅(qū)車5小時(shí)來至阿爾金山南麓的冷湖鎮(zhèn)，實(shí)地探訪濱地鉀肥在大鹽灘鉀鎂礦上的生產(chǎn)情況。

　　站在濱地鉀肥公司的大門口，迎面便是公司的主樓。該幢樓背后的廣闊空間，便是830平方公里的大鹽灘鉀鎂礦礦區(qū)。從主樓往西驅(qū)車十幾分鐘，便可見多個(gè)湖水般的鹽田。站在鹽田大壩上能看到鹽田中有多個(gè)鉀鹽堆積起來的小山，這是去年曬好尚未被運(yùn)走的鉀鹽。

　　濱地鉀肥一工程師介紹，大鹽灘的鹽田分兩片：東部鹽田、西部鹽田。東部鹽田面積較小，西部鹽田的面積則有36平方公里。記者所處的大片鹽田即為西部鹽田。

　　鹽田是一個(gè)個(gè)人工湖，是盛鹵水的容器。據(jù)悉，大鹽灘的鹽田不是一次性筑成，是一步步拓展開來的結(jié)果。就鹽田選址的方法，上述工程師認(rèn)為是一個(gè)經(jīng)驗(yàn)加試驗(yàn)的過程。"首先，根據(jù)科學(xué)數(shù)據(jù)和經(jīng)驗(yàn)對鹽田進(jìn)行初步選址，如果試用結(jié)果不滿意則另行選址。一處鹽田，我們會將上面的鹽層挖掉，直至接近黑土層，然后在四周筑起大壩，一個(gè)鹽田的雛形就出來了。剛開始的時(shí)候，底下的鹽板可能存在漏水現(xiàn)象，我們會派專員進(jìn)行巡邏，漏水處會形成漩渦，用黑泥即可堵住。"

　　據(jù)了解，漏水現(xiàn)象往往產(chǎn)生在鹽田初建之時(shí)，日后不停的曬鹽，底下黑土層之上的鹽板也會結(jié)厚，漏水現(xiàn)象就會很少。

　　冷湖行委相關(guān)人員告訴記者，隨著濱地鉀肥擴(kuò)大生產(chǎn)，大鹽灘礦區(qū)的鹽田面積將不斷擴(kuò)大。記者在大鹽灘見到多處白茫茫的鹽地都有可能是未來的鹽田。

　　與西部鹽田相連的有一條綿延幾公里的鹵溝。在鹵溝的井口處，不停地噴出渾濁的白色鹵水，這些鹵水沿著約10米深的鹵溝向鹽田的方向流淌，然后被導(dǎo)入人工筑起的鹽湖中曬。

　　據(jù)公司介紹，目前已打下26口井來采取地下鹵水，井口數(shù)量會進(jìn)一步增加以擴(kuò)大日采鹵水量。值得注意的是，鹵溝長度較長，增加了不小的運(yùn)營成本。

　　打井取鹵水，導(dǎo)入鹽田曬是鉀肥制作工藝中的取礦環(huán)節(jié)，之后的環(huán)節(jié)是煉礦。

　　在一不停歇地生產(chǎn)鉀肥的車間，記者看到了煉礦的全過程。在距車間一公里處，堆積著約10排從鹽湖運(yùn)輸過來的白色鉀鹽。這些鉀鹽先經(jīng)過磨機(jī)，再入水進(jìn)一步碾碎、分解，然后進(jìn)入浮選機(jī)器。在浮選機(jī)器的水槽中浮著的白色泡沫，即硫酸鉀鎂。經(jīng)過去水環(huán)節(jié)，這些硫酸鉀鎂以固體的形式出現(xiàn)，即為鉀鎂肥。

　　目前，濱地鉀肥有一個(gè)機(jī)組開始生產(chǎn)鉀鎂肥，產(chǎn)能為500噸/日。據(jù)悉，在八月下旬前，生產(chǎn)線將增加一條，屆時(shí)四個(gè)機(jī)組將同時(shí)開工，產(chǎn)能可達(dá)到2000噸/日。“今年的任務(wù)是產(chǎn)10萬噸鉀鎂肥，4萬噸氯化鉀。”一知情人士透露。

　　值得注意的是，10萬噸/年的氯化鉀項(xiàng)目和48萬噸/年硫酸鉀項(xiàng)目均未上馬，其中48萬噸項(xiàng)目雖然籌劃工作馬不停蹄，但相關(guān)人士表示，從項(xiàng)目正式上馬到建成廠房需半年左右的時(shí)間，之后才能進(jìn)行生產(chǎn)。在大鹽灘，48萬噸/年硫酸鉀項(xiàng)目即將建廠的地方仍是一處空地。不過，該項(xiàng)目相關(guān)的生產(chǎn)設(shè)備已經(jīng)開始購置，而在濱地鉀肥的計(jì)劃中，48萬噸/年硫酸鉀項(xiàng)目只要在2010年下半年建成投產(chǎn)即可。

　　5年增值560倍

　　是如何演變的

　　5年之內(nèi)，大鹽灘鉀礦床采礦權(quán)價(jià)值驟增560倍。這一“極端”數(shù)字旋即成為市場激辯的焦點(diǎn)。

　　根據(jù)此次借殼預(yù)案，大鹽灘鉀鎂礦采礦權(quán)的估值高達(dá)56億元。而在2003年3月，當(dāng)時(shí)的業(yè)主金星礦業(yè)以約1000萬元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓了這一采礦權(quán)。

　　青海省柴達(dá)木綜合地質(zhì)勘查大隊(duì)副總工程師王有德對記者表示，5年前，鉀肥的價(jià)格相對較低，再加之大鹽灘礦區(qū)位置偏遠(yuǎn)，沿途及當(dāng)?shù)貨]有任何基礎(chǔ)設(shè)施，一切前期工作都需要企業(yè)自己解決。在當(dāng)時(shí)，大鹽灘鉀鎂礦的采礦權(quán)并非一個(gè)“香餑餑”。

　　5年前，金星礦業(yè)要轉(zhuǎn)讓大鹽灘鉀鎂礦采礦權(quán)時(shí)，幾乎無人問津，連續(xù)兩次都以流拍告終。后來，有著十來年鉀肥經(jīng)驗(yàn)的何茂雄決定接盤。

　　“如果是小打小鬧，像2萬噸的產(chǎn)能，拿到采礦權(quán)后一兩年之內(nèi)，就能產(chǎn)出鉀肥來。”一位鉀肥行業(yè)資深人士告訴記者。

　　據(jù)了解，何茂雄拿下大鹽灘后，并不急于“立竿見影”，而是進(jìn)行了大量的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。這一行為，既耗時(shí)間，又耗金錢。“前4年，公司基本沒干別的，全部精力都耗在基建上面。”一位接近濱地鉀肥的人士稱。

　　據(jù)介紹，由于當(dāng)?shù)厝狈Φ�水，濱地鉀肥在距離廠區(qū)57公里的阿爾金山腳下打了四口淡水井，并鋪設(shè)直徑為315mm 和250mm 的PE管線各一條，引阿爾金山的雪水供應(yīng)廠區(qū)，日供水量為8000噸。

　　“管線的鋪設(shè)都至少需要2個(gè)億。”青海省柴達(dá)木綜合地質(zhì)勘查大隊(duì)工程師馬林向記者透露，青海省政府對此還投了900萬元。另外，公司還自建了7500萬千瓦的電廠，而電廠還會進(jìn)一步擴(kuò)大發(fā)電量。

　　大鹽灘鉀肥生產(chǎn)的客觀條件也在改善。

　　“隨著技術(shù)的成熟，以前鹵水的含鉀量要達(dá)到2%才有開采價(jià)值，現(xiàn)在0.5%左右的含量便具備開采價(jià)值。”王有德告訴記者。這就意味著，同一個(gè)采礦權(quán)可能對應(yīng)著更多的可開采儲量。

　　5年的時(shí)間，不僅僅是濱地鉀肥在大鹽灘投資了大量的基礎(chǔ)設(shè)備，鉀肥的價(jià)格也是水漲船高，但與采礦權(quán)價(jià)值驟增560倍的事實(shí)一碰撞，還是招來了質(zhì)疑。

　　近日，北京山連山礦業(yè)開發(fā)咨詢有限公司對大鹽灘鉀鎂礦采礦權(quán)的預(yù)估值為56億元，使用現(xiàn)金流量法，其中折現(xiàn)率取9%。

　　聯(lián)合證券石油化工分析師肖暉認(rèn)為，考慮到目前的無風(fēng)險(xiǎn)利率在7%至8%，加上風(fēng)險(xiǎn)利率，折現(xiàn)率在10%以上比較合理。在她看來，較低的折現(xiàn)率就意味著對估值的抬升。考慮到大鹽灘采礦權(quán)涉及年限較長，9%與10%雖然僅差一個(gè)百分點(diǎn)，但可能會造成很大的差別。

　　一位接近濱地鉀肥的券商人士則表示，現(xiàn)金流量法的基礎(chǔ)是可開采儲量，然后評估項(xiàng)目的大小，考慮可開采年限(大鹽灘項(xiàng)目預(yù)估期限為23年)以及未來的銷售收入，最后推算出可實(shí)現(xiàn)的凈利潤，按照折現(xiàn)率對凈利潤打折即可得出估值。

　　“這幾年通貨膨脹厲害，可能折現(xiàn)率要高一點(diǎn)。”上述券商人士說。

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