測算數(shù)據(jù)顯示，如果攀鋼鋼釩等三家上市公司中的非攀鋼系全部使用現(xiàn)金選擇權(quán)，則鞍鋼需要支付約272億元現(xiàn)金。

　　“這只是理論數(shù)字，據(jù)我們了解的情況，攀鋼已經(jīng)與一批小非達成諒解，這些小非將不行使現(xiàn)金選擇權(quán)，鞍鋼集團實際支付的現(xiàn)金可能約150億元。”國泰君安證券研究所相關人士認為，“如果全部使用現(xiàn)金選擇權(quán)，鞍鋼集團在整合后的公司中的持股比例為45.02%，攀鋼集團為54.98%，兩者相差約10個百分點。但實際上，由于這種情況會導致三合一后的攀鋼喪失上市資格，因此，各方應當有后續(xù)安排，以滿足公司的上市條件，股權(quán)比例也將產(chǎn)生較大變化。”

　　值得關注的是，目前已經(jīng)獲得國資委批準的整體上市方案，何時獲得證監(jiān)會批復顯得很重要。

　　去年11月28日，鋼釩權(quán)證GFC1開始首次行權(quán)。目前，鋼釩權(quán)證尚剩余6.14億份未行權(quán)，如果全部行權(quán)將新增攀鋼鋼釩股本約7.37億股。而證監(jiān)會的批復如果在今年11月28日后，這意味著鞍鋼集團最多還需要為此支付70億元。

　　反之，如果方案在鋼釩權(quán)證行權(quán)之前批準，那么權(quán)證全部行權(quán)新增7.4億股股本，將使攀鋼鋼釩避免公眾持股小于10%，而遭遇退市的可能。

　　不過，8月4日，安信證券發(fā)布的關于攀鋼鋼釩的投資建議則比較悲觀——買入攀鋼鋼釩股票以期從現(xiàn)金選擇權(quán)方案中套利，無異于是買入了一個風險收益不對等的看跌期權(quán)。

　　8月4日晚間，長城股份發(fā)布業(yè)績快報顯示，今年1-6月，公司實現(xiàn)的利潤總額和凈利潤分別為-5582.91萬元和-5743.91萬元，同比分別減少531.16%和736.13%，每股收益為-0.076元，凈資產(chǎn)收益率-10.57%。

　　對此變化，長城股份解釋稱，報告期內(nèi)，受5·12 特大地震災害影響，公司資產(chǎn)遭受重大損失、生產(chǎn)經(jīng)營受到重大影響，截至報告期末，公司生產(chǎn)尚未全面恢復正常；同時，公司生產(chǎn)用廢鋼、生鐵等原材料價格大幅上漲，進一步影響了公司的經(jīng)營業(yè)績。