1、公允價值使用情況

　　從實際使用情況來看，公允價值計量對金融類和交叉持股類上市公司的影響最大。市場環境不穩定時，此類公司由于持有金融工具的市價波動，其業績也會隨之出現波動。相比之下，企業合并、債務重組、非貨幣性資產交換等業務中的公允價值計量會對公司業績產生影響，但這種影響僅僅是一次性的，影響面也沒有金融工具那么廣。而一度被認為受公允價值計量模式影響較大的投資性房地產，其后續計量大多選用的是成本模式，公允價值尚未在賬面上得到充分體現。2007年末，深市主板共有219公司存在投資性房地產，但采用公允價值進行后續計量的僅有5家。

　　2、公允價值變動損益

　　公允價值變動損益是考察新計量模式對當期業績影響最主要的指標之一。2007年末，深市主板公司中共有123家存在公允價值變動損益，占全部主板公司的比例為25.26%；累計金額27.48億元，占利潤總額的比例為1.85%，總體影響不大。其中，有90家實現了公允價值變動凈收益，合計29.19億元；33家公司因為公允價值變動而遭受損失，損失金額合計-1.71億元。

　　3、影響公允價值變動損益的因素

　　在影響公允價值變動損益的因素中，影響最大的是交易性金融資產，其市價變動貢獻的盈利金額合計13.47億元，73家公司因此受惠；同時，也有29家公司因此受損，合計損失金額-1.71億元。衍生金融工具價值變動的影響也不容小覷，共使得13家公司的盈利有所增加，增加金額合計12.66億元。由于持有交易性金融負債和以公允價值計量的投資性房地產的上市公司數量較少，這兩類項目對公允價值變動損益的影響遠不如交易性金融資產和衍生金融工具。

　　六、股票投資對業績的影響

　　2007年末，深市主板公司共有116家持有交易性金融資產，126家持有可供出售金融資產，剔除43家同時持有的情況，共有199家公司持有上述兩類金融資產中的一種或兩種，占全部已披露年報公司的40.86%。而上市公司持有的這些金融資產絕大部分是對其他上市公司的股票投資。

　　上市公司熱衷于二級市場股票投資，在牛市行情中必然導致公司利潤中來自股票投資的收益比重大、金融資產的浮盈增加多。上述情況在2007年10月開始有所改變。深滬股指在達到歷史性高點后急轉直下，除了股價，大幅下降的還有投資收益和公允價值變動損益。但從全年的數據來看，股票投資對上市公司業績的影響仍然舉足輕重。

　　1、股票投資收益

　　2007年深市主板公司總共實現投資收益292.56億元，其中對聯營企業和合營企業的投資收益79.78億元。扣除這部分收益后，其他投資收益212.78億元，占利潤總額的比例為14.31%。這部分投資收益雖然是上市公司已實現的收益，但主要來自于上市公司在二級市場上低買高賣其他上市公司的股票，因此很難被看作是一種真實的業績增長。與海外成熟市場的上市公司相比，股票投資收益占利潤總額的比例也明顯偏高。

　　2、交叉持股的市價變動

　　深市主板公司2007年末共持有交易性金融資產116.29億元，可供出售金融資產508.76億元。這些按公允價值計量的股票投資市價波動不是影響上市公司當期凈利潤，就是影響上市公司的凈資產。

　　從相對金額來看，2007年末深市主板公司可供出售金融資產占凈資產的比例為6.50%，交易性金融資產市價波動貢獻的公允價值變動凈收益總計11.76億元，占凈利潤的比例僅為1.12%。因此，相對于總體業績而言，上市公司年末交叉持股的公允價值波動并沒有做多大的貢獻。

　　綜上所述，盡管深市主板公司在2007年業績實現了超常規增長，但這種增長很大程度是一種外延式的增長，即大股東通過定向增發、整體上市等方式注入優質資產帶來的上市公司規模擴張，同時新會計準則實施及投資收益的增長也對業績增長起到了重要的推動作用，投資者需進一步認真分析業績構成才能作出理性的投資決策。