網(wǎng)絡(luò)版專稿 記者 胡蓉萍

　　2008年5月27日，中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“建設(shè)銀行”)發(fā)布公告，表示日前收到美國(guó)銀行通知，美國(guó)銀行將根據(jù)與中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司(“匯金公司”)于2005年6月17日簽訂的《股份及期權(quán)認(rèn)購(gòu)協(xié)議》行使認(rèn)購(gòu)期權(quán)，以每股約港幣2.42元的行權(quán)價(jià)格從匯金公司購(gòu)買60億股建設(shè)銀行H股，計(jì)劃于2008年6月5日完成相關(guān)的股份交割。

　　這將為美國(guó)銀行在禁售期到來(lái)之前減持建行的股份彌補(bǔ)次貸危機(jī)埋下伏筆。美國(guó)銀行目前持有的建行股份的禁售期未過(guò)，而其最劃算的行使認(rèn)購(gòu)期權(quán)的日期比解禁期更早到來(lái)。上周本報(bào)曾報(bào)道美國(guó)銀行對(duì)建行將“先增持后減持”。

　　“如果美銀在8月29日之前部分行權(quán)，以較低的行權(quán)價(jià)買進(jìn)部分建行股份，同時(shí)按照市價(jià)賣出部分建行股份，這樣既能夠彌補(bǔ)次貸危機(jī)的損失，又能夠繼續(xù)保持對(duì)建行股份的較多持有，對(duì)于美銀而言應(yīng)該是一個(gè)理性選擇”，這是上周本報(bào)報(bào)道的一位知情人士對(duì)本報(bào)透露的信息。

　　即便美銀此后可能會(huì)減持，但建行從美銀那里已經(jīng)受益良多。正如企業(yè)傳記作家莫里亞?約翰斯頓認(rèn)為進(jìn)入60年代的魯?shù)婪?彼得森時(shí)代的美國(guó)銀行是其歷史上第一次繁榮期一樣，若干年后沒(méi)有人會(huì)懷疑中國(guó)建設(shè)銀行最近幾年突飛猛進(jìn)也將是它歷史上的第一次發(fā)力。何況，它的戰(zhàn)略投資者美國(guó)銀行已經(jīng)不是那個(gè)年代蜷縮在美國(guó)西部的銀行，而是在2006年11月28日按照市值計(jì)算首次超過(guò)花旗銀行的美國(guó)最大銀行。而且，就在最近，雙方及獨(dú)立董事紛紛就近三年的合作表達(dá)了肯定和滿意。

　　美國(guó)銀行宣布其2008年第一財(cái)季的盈利同比下降77%，次貸損增至47.8億美元，這主要與房屋凈值貸款和針對(duì)小型企業(yè)及住房建筑商的貸款有關(guān)。若美銀彌補(bǔ)這一次貸損失，按照5月21日6.85港元的收盤價(jià)計(jì)算，需要賣出54.43億股，占建行2.33%的股份。

　　公開(kāi)資料顯示，2005年6月，美國(guó)銀行斥資25億美元，從中國(guó)中央?yún)R金公司購(gòu)入約174.82億股建行股份和認(rèn)購(gòu)期權(quán)，緊接著9月，斥資5億美元，再次購(gòu)入約16.51億股，增持至191.33億股，占建行總股本的8.19%。此外，美國(guó)銀行未來(lái)可以行使認(rèn)購(gòu)期權(quán)將持股比例提高到19.9%。

　　分析人士表示：“美銀用增持的實(shí)際行動(dòng)表示其并非財(cái)務(wù)投資者，而是具有長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光的戰(zhàn)略投資者，但是它的下一步動(dòng)作應(yīng)該就是禁售期滿時(shí)的減持。”

　　美國(guó)銀行所持建行股份將從今年10月27日起解禁。上述人士表示即使從現(xiàn)在開(kāi)始到10月27日，也存在著很多包括匯率和股價(jià)在內(nèi)的機(jī)會(huì)損失以及其他不確定性。

　　美國(guó)銀行2007年12月12日曾表示，將在未來(lái)合適時(shí)機(jī)減持部分建行股權(quán)。美國(guó)銀行首席執(zhí)行官肯?劉易斯表示，目前正在與建行高層商談具體的“讓他們感覺(jué)合適的持股水平”。這個(gè)或許是在次貸危局中，劉易斯唯一能向股東拿得出手的東西。但是如果美國(guó)銀行在今年8月29日之前不行使認(rèn)購(gòu)期權(quán)，將是不劃算的。

　　“這是一個(gè)正常的商業(yè)行為，無(wú)論是現(xiàn)在的增持還是將來(lái)的減持。它當(dāng)然要趕在8月29日之前增持。”知情人士稱。

　　但是減持肯定將是一個(gè)迫不得已的選擇，它不同于1986年再度擔(dān)任美國(guó)銀行領(lǐng)導(dǎo)人的湯姆?克勞森斬釘截鐵地宣布賣出嘉信理財(cái)，他果敢的決定背后的理由是“放棄一切非核心業(yè)務(wù)”，之后就是美國(guó)銀行復(fù)蘇和重新崛起的時(shí)代；它甚至不同于美國(guó)銀行出賣美銀(香港)的生意，這個(gè)生意也被認(rèn)為是美銀主動(dòng)縮減全球業(yè)務(wù)把焦點(diǎn)放在富有的西方市場(chǎng)上的長(zhǎng)期戰(zhàn)略中至關(guān)重要的一環(huán)。這一次，美銀明顯將是忍痛割愛(ài)。

　　此次行權(quán)后，匯金公司直接持有的和通過(guò)其全資子公司中國(guó)建銀投資有限責(zé)任公司間接持有的建設(shè)銀行H股股份數(shù)為152,842,297,904股，占建設(shè)銀行已發(fā)行股份的比例約為65.40%；美國(guó)銀行持有的建設(shè)銀行H股股份數(shù)為25,132,974,346股，占建設(shè)銀行已發(fā)行股份的比例約為10.75%。

　　除例外情況外，未經(jīng)建設(shè)銀行書(shū)面同意，美國(guó)銀行此次行權(quán)購(gòu)入的60億股，在2011年8月29日之前不得轉(zhuǎn)讓。

　　按照雙方關(guān)于認(rèn)購(gòu)期權(quán)的協(xié)議，美洲銀行可以于建行全球發(fā)售日后隨時(shí)全部或部分行使認(rèn)購(gòu)期權(quán)(于2011年到期)，行權(quán)價(jià)格為以下兩種價(jià)格較高者：一是截至行使日期止，建行的每股賬面值1.2倍；二是一個(gè)浮動(dòng)價(jià)格，在2007年8月29日之前為此次IPO價(jià)格，于2007年8月29日之后增加至以上價(jià)格的103%，于2008年8月29日或之后增加至以上價(jià)格的107.12%，于2009年8月29日或之后增加至以上價(jià)格的112.48%，于2010年8月29日或之后增加至以上價(jià)格的118.1%。